看美國原油行業浮動對中國滌綸長絲產業的影響

　　月1日發布的EIA報告顯示，上周(5月28日~6月1日)美國原油庫存增加220萬桶，刷新自1990年以來22年的新高。在剛剛過去的5月份，紐約原油期貨價格大幅下挫17%，更是創下2008年12月份以來的最高單月跌幅。這給滌綸長絲產業鏈帶來怎樣的影響?

　　上缺支撐

　　原油暴跌使PTA避坑落井

　　在原油的帶動下，近期石腦油、PX、PTA價格均出現較大幅度下挫，給滌綸長絲整體產業鏈帶來明顯的成本沖擊。原油的暴跌使PX價格不再抗跌，PX價格一個月內下跌13%，6月PX亞洲合同價敲定于1355美元，較5月低195美元，中石化PX6月掛牌價格10800元/噸，較5月低1000元/噸。另一方面，國內PX短期面臨供應過剩的局面。按4月PTA產量核算，當月國內PX過剩13萬噸左右。監測數據顯示，而在未來幾個月中，國內還有新的PX產能釋放，國內的PX供應在短期內出現寬松狀態，再加上PX生產利潤可觀，預計后期PX價格仍有不少的下跌空間。產業鏈上價格的傳導給原本基本面就十分脆弱的PTA雪上加霜。在過去的一個月中，PTA1209合約累計下跌790點，跌幅9.23%，跌破2011年11月份的低點。

　　業內人士認為，滌綸長絲上游的PTA在5月份價格下挫中，雖然受到沖擊，但企業生產利潤卻較前期有所好轉，PTA廠家開工率較高。且2012年是國內PTA產能大幅擴張的一年，PTA價格低迷之時，多數新建產能釋放同時推遲。

　　從PTA裝置的總體情況看，前期新建產能釋放推遲，主要受PTA價格疲軟及企業生產利潤偏低或虧損所影響，后期一旦現貨價格出現好轉或企業利潤有所修復，后期投產壓力將逐漸加大。在新建產能虎視眈眈的背景下，盡管目前企業生產利潤較低，但已有產能為了維持自身的市場份額，即使有挺價的意愿，也難以實現。

　　因此從后期裝置情況看，6月份的市場供應壓力依舊較大。相對于期貨價格來說，現貨PTA價格雖然有明顯下跌，但總體跌幅及絕對量仍偏小于期貨價格。

　　下缺需求

　　采購商謹慎讓市場雪上加霜

　　從監測數據中可以看到現在下游織造廠家對原料采購出現明顯回落。據了解，由于下游紡織行業開工情況就不理想，對滌綸長絲的需求量也出現了明顯的下降，使大部分滌綸長絲廠家的產銷率出現了一定的下降幅度，市場銷售情況依然比較平淡。這使得滌綸長絲價格的調整可謂是水到渠成。

　　據海關總署統計，4月份我國紡織品服裝出口188億美元，同比下降5.4%。1~4月，紡織品服裝累計出口688.2億美元，同比增長0.5%。資料顯示，今年我國紡織品服裝出口從1月的215億美元驟降至2月的不足百億美元，3月反彈至188億美元。一二月出口同比均為負增長，3月恢復13.4%的增長。4月則再次出現負增長。被譽為中國外貿出口“風向標”的廣交會也為我們傳遞了相關信息：第111屆廣交會在到會人數微增的態勢下，累計出口成交環比和同比分別下降4.8%和2.3%。從廣交會成交情況看，短單偏多，長單仍偏少，這將給長絲市場造成一定壓力，由于利潤有所修復，若后期下游采購趨弱，則長絲市場仍舊承壓。

　　浙江、山東、福建、廣東等地的滌綸長絲市場氣氛冷清，企業報價陰跌不斷，各品種價格均全線下挫，同時成交重心也在下滑，市場成交量不足。企業產銷率仍維持在七成左右水平。企業庫存量繼續增加，庫存壓力大增，因此基于資金壓力的考慮，低價出貨現象逐漸增加。部分專家認為，出現目前這種行情的原因，一是原料市場在PTA市場利空因素較多的影響下，加速下滑;二是下游市場進入淡季，企業訂單不足，行業停機率上升，對滌綸長絲的采購量不足。

　　業內人士認為，滌綸長絲價量齊跌的主要因素就是市場前期爆發的補倉訂單基本都已經到位，而后續訂單基本沒有，這就造成織造廠家對后市普遍看低，對原料采購越趨謹慎。

　　從上下游行情綜合來看，上游原料價格的下跌直接影響了滌綸長絲的市場行情，使滌綸長絲的市場行情不能依靠上游原料來獲得支撐，而下游也沒有支持，因此6月以來，滌綸長絲價格出現了連續下跌的現象(5月7日~6月6日滌綸長絲行情監測表)。

　　對于后市，部分專家分析表示，上游原料呈現的“持續走低”對滌絲市場的信心打擊較大，而且下游布市銷售前景暗淡，織造企業和加彈企業的開機率均有下降現象，使得滌綸長絲的行情將呈現屋漏偏逢連陰雨的情況，多數專業人士認為，后市滌絲市場價格跌勢還將延續。