越來越多服飾“不務正業” 頻繁涉足金融業找出路

　　近年來，服裝企業開始頻繁涉足金融業。希望通過創投成立并購基金以求開拓新的業務領域。據記者不完全統計，涉足金融業的服裝上市公司已接近十家。服裝行業研究專家唐平華認為，主業低迷及現金流相對充足，是服裝企業謀求盈利多元化的主要動力，而金融業剛好可以滿足這一需求。

　　服裝行業卡奴迪路

　　凈利潤同比下滑465%、396%、315%、111%，正是嘉麟杰、美邦服飾、達芙妮和步森股份的窘迫現狀。隨著2015年年報陸續發布，很多上市服裝企業的業績慘狀不堪入目。在聯商網統計的28家上市服裝2015年報活業績快報中，凈利潤下滑的占13家。

　　▲2015年服裝上市公司營收排行

　　如何維持增長，尋求利潤增長點，突破困境成了整個服裝業的亟待解決的問題。

　　服飾“轉行”做金融

　　近年來，服裝企業開始頻繁涉足金融業。希望通過創投成立并購基金以求開拓新的業務領域。據記者不完全統計，涉足金融業的服裝上市公司已接近十家。服裝行業研究專家唐平華認為，主業低迷及現金流相對充足，是服裝企業謀求盈利多元化的主要動力，而金融業剛好可以滿足這一需求。

　　以Kappa品牌母公司中國動為例，在經過了連續5年收入下探之后，業績終于見底反彈。中國區Kappa品牌的收入同比增長25.8%，至10.30億元人民幣。去年首次反彈，究其原因，利潤大漲大部分居然是來自于在其他領域的投資。據了解，2011年9月其通過子公司出資美元1億元認購云峰電子商務基金有限合伙權益，該基金成立目的為投資電子商務企業阿里巴巴集團有限公司。截至去年6月30日止，在營業收入增長28.4%的同時，凈利潤大漲202.1%。

　　就在中國動向消息發布后不久，搜于特也宣稱擬參與投資設立以深圳市同創偉業創業投資有限公司為基金管理人的“南海成長六期股權投資基金”，認購金額為1000萬元。近期搜于特研究報告稱，投資管理公司已于4月15日取得了《企業法人營業執照》，根據1月18日公告，投資管理公司設立后，會以其名義發起設立時尚文化產業投資基金。據悉，截止15年底，在相關項目子公司設立不到2個月的時間內已實現營收2.06億元，占比10.38%，凈利潤656.54萬元，占比3.38%。

　　而國內最早涉足金融投資的企業雅戈爾，2015年凈利潤達43.96億元，同比增幅39.01%，但他的利潤增長卻并非靠主業。他在業績快報中透露，主要營收還是來自金融和地產的投資。

　　看到眾多服裝企業在金融領域嘗到甜頭后，絡繹不絕地效仿隨即而來。據了解，美邦服飾也在2014年與上海均瑤集團一起作為主發起人籌備設立上海首家民營銀行——華瑞銀行，擬注冊資本為35億元，公司擬投資5.25億元，持股比例15%。隨后，七匹狼又宣布出資3億元與弘章資本合作發起境內人民幣基金，投資于境內零售類大中型企業。

　　當然，為了尋求新的利潤增長點，僅限金融領域還是有所不足的。貴人鳥則將業務延伸到了足球市場，去年7月份，擬2000萬歐元投資了西班牙足球經紀公司。而森馬服飾和杉杉控股旗下的杉杉集團也紛紛通過投資地產，運用本土資源整合能力，通過商業地產項目與品牌服飾經營的優勢互補，強化對未來零售渠道的掌控力，從而促進集團多元化的未來發展。

　　服裝行業卡奴迪路

　　服飾并購成熱潮

　　除了運用投資帶動利潤增長外，很多服裝公司深陷收購風潮。從早期的森馬、九牧王并購不難看出，他們都有意通過這種多品牌戰略，讓服飾行業盡快走出寒潮。

　　百圓褲業在經歷了2012年及2013年凈利潤嚴重下滑之后，自2015年7月開始，擬以發行股份及支付現金相結合的方式，以10.32億元的價格收購跨境電商環球易購100%的股權。百圓褲業認為，收購環球易購不僅符合百圓褲業目前的產品定位，也可利用環球易購在電子零售商務的優勢，融合其B2C、大數據運營、網絡廣告、垂直類和第三方電商平臺零售經驗等優質互聯網基因，打造百圓褲業線上線下資源聯動、數字營銷與供應鏈優化相結合、內銷跨境協同的服裝立體零售生態圈。

　　類似于百圓褲業，希努爾也在去年擬110億收購了互聯網創業平臺星河互聯，完成了以傳統業務為主向傳統業務和互聯網+并行轉型。

　　探路者則在去年3月份收購了易游天下74.56%股權，加碼旅游業。據悉，本次投資是探路者繼參股新加坡Asia travel、控股綠野、極之美之后，在戶外旅行業務板塊的又一布局。探路者自上市以來的一系列資本動作，把旅游和體育產業拉進來，逐漸升級玩法，無不是要構建“戶外+旅游+體育”的“戶外大生態圈”，拓展產業鏈。

　　對于許多心存高遠的中國企業來說，布局海外，不斷擴張其全球業務版圖，走向全球產業鏈的更高端，成為提振業績的一個靈丹妙藥。

　　2015年9月8日，歌力思發布公告稱，將以總價為1118萬歐元(約8406萬人民幣)協議收購東明國際投資(香港)有限公司100%股權。公司將實質買斷國際高端女裝Laurèl內地業務，還將擁有Laurèl在全球其他地區的優先受讓權，并由此形成全球性的戰略合作關系。而連續2年業績虧損的朗姿股份參股公司，也在去年9月擬以自有現金66億韓元(合人民幣約3564萬元)全資收購韓國嬰幼兒用墊企業。

　　山東濟寧如意毛紡織股份有限公司的關聯公司如意科技集團也在前不久也宣布，以13億歐元從全球私募資本巨頭KKR手中收購法國輕奢服飾品牌Sandro和Maje母公司SMCP的控股股權。

　　除此以外，千百度也在去年完成了對英國Hamleys的收購;卡奴迪路在去年7月收購意大利時尚品牌Dirk Bikkembergs公司51%股份;安踏收購了日本戶外品牌Descente;百麗收購意大利牛仔品牌Replay。不難看出，中國資本已經掀起新一輪海外并購狂潮。

　　變賣家產來粉飾業績

　　“好死不如賴活著”，在服裝行業整體業績下滑的大環境下，很多公司只能以砍掉自己的“左臂右膀”以求生存。

　　以2015年凈利潤同比下滑111.2%的步森股份為例。其自2011年上市以來，營業收入一直呈現負增長。2014年轉盈為虧，虧損1億元。為了生存，在去年年底以五折甩賣了全資子公司，該筆交易產生的效益高達4538.37萬元。而去年凈利潤增長148.5%的希努爾，首度實現扭虧，但看似靚麗的業績，其實并非靠公司主營服裝創造。公司1.08億元的營業外收入，來源于變賣位于北京的商鋪。2015年投資活動產生現金流1.95億元，比上年同期增長3148.07%，也主要是本報告期收到出售北京商鋪款項所致。

　　對于目前越來越多服飾“不務正業”的現狀，著名服飾評論專家馬崗表示：“多元化投資是企業市場化的選擇，在同等投入下，選擇收益更高的無可厚非。但從產業的布局看，應優先上下游生態鏈，形成協同效應。”