什么是期權(quán)市場?

　　期權(quán)市場是一種買賣期權(quán)(又稱選擇權(quán))的場所。期權(quán)交易是一種權(quán)利的買賣。買主買進(jìn)的并不是實(shí)物，只是買一種權(quán)利，這種權(quán)利使他可以在一定時(shí)期內(nèi)的任何時(shí)侯以事先確定好的價(jià)格(一般稱為協(xié)定價(jià)格)，向期權(quán)的賣方購買或出售一定數(shù)量的某種證券，不管此時(shí)在證券價(jià)格高低。這個(gè)“一定時(shí)期”、“協(xié)定價(jià)格”和買賣證券的數(shù)量及種類都在期權(quán)合同中事先規(guī)定的。在期權(quán)合同的有效期內(nèi)，買主可以行使或轉(zhuǎn)賣這種權(quán)利。超過規(guī)定期限，合同失效，買主的期權(quán)也隨之作廢。

　　期權(quán)分為看漲期權(quán)(也稱買進(jìn)期權(quán))和看跌期權(quán)(也稱賣出期權(quán))兩種。買了看漲期權(quán)，買主可以在期權(quán)有效期內(nèi)的任何時(shí)候按協(xié)定價(jià)格向期權(quán)的賣主購買事先規(guī)定數(shù)量的某種證券;買了看跌期權(quán)，買主可以在期權(quán)有效期內(nèi)的任何時(shí)候按協(xié)定價(jià)格向賣主出售事先規(guī)定數(shù)量的某種證券。

　　期權(quán)交易合同有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，對交易金額、期限及協(xié)定價(jià)格有統(tǒng)一規(guī)定。這為期權(quán)市場的發(fā)展創(chuàng)造了便利條件。期限一般為9個(gè)月，協(xié)定價(jià)格與所買賣證券的價(jià)格接近或相等，期權(quán)費(fèi)約為交易金額的30%以內(nèi)。隨著金融市場的發(fā)展和投資多樣化，期權(quán)交易的對象從最初的股票，逐漸發(fā)展為黃金、國庫券、大額可轉(zhuǎn)讓存單及其它一些產(chǎn)品。

　　期權(quán)交易的方法有：(1)套做期權(quán);(2)差額期權(quán);(3)套跌期權(quán)和套漲期權(quán)。

　　期權(quán)交易不同于現(xiàn)貨交易。現(xiàn)貨交易完成后，所交易的證券的價(jià)格就與賣方無關(guān)，因價(jià)格變動而產(chǎn)生損失或收益都是買方的事情。而期權(quán)交易在買賣雙方之間建立了一種權(quán)利和義務(wù)關(guān)系，即一種權(quán)利由買方單獨(dú)享有，義務(wù)由賣方單獨(dú)承擔(dān)的關(guān)系。期權(quán)交易賦予買方單方面的選擇權(quán)，在期權(quán)交易合同有效期內(nèi)，當(dāng)證券價(jià)格波動出現(xiàn)對買方有利可圖局勢時(shí)，買方可買入期權(quán)或賣出期權(quán)，合同為買入期權(quán)的內(nèi)容，賣方必須按合同價(jià)格收購證券。期權(quán)交易在合同到期前，買方隨時(shí)可以行使期權(quán)，實(shí)現(xiàn)交割，而期貨交易的交割日期是固定的;期權(quán)交易合同的權(quán)利和義務(wù)劃分屬于買賣的單方，只對賣方具有強(qiáng)制力，而期貨交易合同的買賣雙方權(quán)利和義務(wù)是對等的，合同對于買賣雙方都具有強(qiáng)制力，雙方必須在期貨交易的交割日按合同規(guī)定的價(jià)格進(jìn)行交易。

　　期權(quán)市場的特點(diǎn)：

　　(1)交易對象是一種權(quán)利。一種關(guān)于買進(jìn)或者賣出證券的權(quán)利，而且這種權(quán)利具有很強(qiáng)的時(shí)間約束。

　　(2)是否執(zhí)行權(quán)利較為靈活。投資者買進(jìn)期權(quán)，享有選擇權(quán)，有權(quán)在規(guī)定的期限內(nèi)，根據(jù)市場行情決定是否執(zhí)行契約。對執(zhí)行期權(quán)、放棄交易或把期權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三者，投資者無需承當(dāng)任何義務(wù)。

　　(3)投資風(fēng)險(xiǎn)較小。對于投資者來說，利用期權(quán)投資進(jìn)行證券買賣的最大風(fēng)險(xiǎn)不過是購買期權(quán)的價(jià)格(保險(xiǎn)費(fèi))，而期貨投資等的風(fēng)險(xiǎn)將難以控制，因此期權(quán)投資實(shí)質(zhì)是防范風(fēng)險(xiǎn)的投資交易。