麥考林上市，成功助推器是什么?

　　10月26日消息，中國垂直服裝類電子商務企業麥考林將于周二登陸美國納斯達克。紅杉資本中國基金創始及執行合伙人沈南鵬表示，麥考林被資本市場接受是公司商業模式的成功。

　　看中電子商務和管理層的執行力

　　麥考林成立于1996年，去年麥考林年銷售額已超過10億元，營業收入以網站和呼叫中心為主，門店零售為副，其中前者比例網購約占85%份額。

　　2008年，紅杉資本近8000萬美元的控股收購投資麥考林，上市前紅杉資本持有約2.53億普通股，持股比例占總股本的75.9%，沈南鵬擔任麥考林的董事長。

　　“投資時判斷中國電子商務會很快興起，同時我們也看好國內服裝行業高速的成長，這兩點是當時投資的基本出發點”沈南鵬談及當時決定投資麥考林時作出的判斷。

　　實際上除了看好中國的電子商務，看好中國的服裝行業，沈南鵬也看重麥考林的管理團隊。麥考林CEO顧備春是個低調但踏實肯干的人，整個團隊有比較強的執行力。

　　沈南鵬同時透露，紅杉資本和他本人會在董事會上發揮作用，如公司的戰略方向，人才招聘，KPI指標設立和尋找合作伙伴和等，但他強調這個公司近年的成長是團隊的成功。“跟別的被投投資企業一樣，我們是創業者后面的創業者，但是公司管理層一直是最終的運營決策者。”

　　上市是商業模式的成功

　　“我相信資本市場能接受一家上市公司有嚴格的考量，麥考林能夠順利上市，說明了公司商業模式的成功，而不只是它的利潤。今年年初開始有上市計劃，業務則按照一貫的步驟在進行，沒有刻意的調整，也沒有刻意去做第一家在美上市的中國電子商務企業”。

　　沈南鵬認為麥考林的上市水到渠成，而且上市只是公司未來更好發展的一個新起點，萬里長征邁出了的第一步，紅杉資本將作為長期投資者支持企業成長。

　　實際上從招股書中可以看出麥考林近幾年的高速成長，去年全年營收達到1.77億美元，而在2007年營收部分還僅為6140萬美元，復合年增長率達到70.2%。而2008和2009年三年的凈利潤分別達到355.2萬和721.2萬美元，年增長率達103%;今年上半年實現凈利潤252.7萬美元。

　　沈南鵬看好麥考林還有一個重要原因是其持續高速成長是通過公司自身產生的現金流來支持，2008年紅杉收購原股東股權后，已無需再注入新的資金。”