棉花爭論惹事端，溫資傳言四起

　　10月份以來，股市在上漲，各種農產品的價格也不平靜。“游資炒作”、“氣候影響”等各種理由，幾乎把每個農產品都推向了價格的歷史新高，其中棉花尤甚。有人這么說，哪里有商機，哪里就有溫州資金的身影。這一次，棉花的暴漲，有人就把賬算在了溫州資金的身上。

　　溫州資金不少但不是游資

　　今年9月份開始，新疆的棉花進入了收購季。溫州市永嘉橋下的吳先生，和幾個朋友一起，從溫州出發，前往新疆的阿克蘇市。這里遠離溫州，但卻有不少的溫州商人。吳先生說，這里光永嘉橋下一帶的人就有1萬之眾，全部溫州籍的商人超過2萬人。

　　阿克蘇是全國重要的優質棉生產基地，是新疆重要的棉花交易集散地、輕紡工業聚集地。有著“中國棉都”和“中國長絨棉之鄉”之稱，棉花產量占全國的1/8，長絨棉占全國總產量的93%。“中國棉花看新疆、新疆棉花看阿克蘇”，大量的商人聚集在這里，當然大部分就是沖著棉花而去。

　　棉花生產有著極強的季節性，主要交易時間，也就是在商人們看來，最能產生利潤空間的時段，是在每年的9月份到12月份。因此，這段時間也是阿克蘇最熱鬧的一個時段。

　　吳先生與他的朋友們平時基本上都呆在溫州，到了9月份，才會去阿克蘇，呆上幾個月，直到棉花收購環節結束，再回到溫州。“我們就像候鳥一樣。”吳先生說。

　　今年的棉花價格有點出乎大多數像吳先生這樣的“棉商”的意料。9月份剛到阿克蘇時，棉花的收購價是14元/公斤，10月份之后，價格不斷上漲，不斷創出歷史新高，目前已達到27元/公斤，幾乎翻了一番。有著10多年從事棉花生意的吳先生，被這樣的價格嚇了一跳。

　　棉花收購價幾乎每天都在變化，溫州商人也在積極地從棉農手里收購棉花，再賣給棉花加工企業。據吳先生說，溫州商人在阿克蘇地區的資金大約是50多億元，大部分用在收購環節，只有不到5%的資金用于種植棉花，另有部分資金用于棉花加工等領域。

　　50億元資金，2萬人，平均下來，每人的資金量就不大。但由于收購的溫州人不少，于是就有傳言說溫州有大量的游資在哄抬棉花價格。吳先生說，這與事實很不符。首先，目前在阿克蘇地區的用于棉花交易的資金估計有700億元左右，溫州資金頂多只占到其中的10%，這樣的資金，沒有定價的話語權。另外，這些資金也不能算是游資，因為溫州商人在這里從事棉花交易已經有20來年的歷史了，每年都是如此，怎么能算游資呢?“游資是打一槍就跑的，而我們是長年累月在做的。”

　　利潤未隨價格暴漲而飆升

　　很多人認為，溫州的商人在棉花的這波大行情里賺得缽滿盆滿，但吳先生認為，這也是一種誤解。吳先生說，今年的利潤估計跟去年持平，20%左右。

　　首先是當地針對棉花收購的貸款今年幾乎辦不下來了，這對收購商的現金流要求就很高了。一噸棉花，收購價2萬元的話，放手上時間長一點，可能隨著價格的上漲，利潤會高一些，但是放在手上，沒了現金流，就不能進行下一批的收購。所以，一批貨在手上停留的時間不會太長。等這批貨出手，去進下一批貨的時候，棉農已經抬升價格了。這樣一來，利潤就不會像理論上那么大。這就比如，一套房子的價格，從100萬元漲到200萬元，如果你在100萬元時買進，一直拿在手里，200萬元賣出，你賺了100萬元。但你在105萬元時賣掉，再在150萬元的時候買進，在155萬元賣掉，再在190萬元買進，200萬元賣掉，雖然最后也是在200萬元賣掉的，但你真正賺到的就沒有100萬元。由于現金流的不足，收購的量也比去年同期少了一半。吳先生去年收購了150多個車皮的棉花，今年估計只能收到70個車皮。

　　另外，就算手上現金流比較充裕，有的人也不敢在手里拿很久。“這樣的價格，泡沫成分很大，誰也不能保證什么時候會跌。”吳先生說，你想一下就知道，銅才6萬元/噸，棉花都漲到3萬元/噸了，這不是泡沫是什么?棉花是可以種出來的，今年由于氣候的原因，導致了棉花缺口比較大，但是明年的情況就不一定。只要相關部門公布明年的棉花種植面積達到一定的數量，這個價格就不能維持。另外，棉花的價格太多，也導致紡織廠的利潤在降低。當利潤低到一定程度時，這些紡織企業就有可能不干了。紡織廠不收購，棉花價格肯定會大跌。“恐高”也導致了很多人沒有完全享受到這波行情帶來的利潤空間。

　　棉花的大漲價，并沒有給這些從事棉花收購的商人帶來額外的收益，不過在期貨領域，這些棉花商斬獲不少，甚至超出了在現貨領域的收益。吳先生在現貨領域的投資有一千多萬元，在期貨領域的資金也有近千萬元。在現貨領域收購棉花，在期貨領域做多棉花，雙管齊下，同時做多。“期貨上賺的錢比現貨上要多。”吳先生說，像他這樣，今年在現貨期貨上同時出手的人很多。

　　堆積的風險不能不防

　　身在其中的吳先生意識到了棉花價格的“炮沫成分”，身在局外的分析人士同樣認為，這樣的價格不太可能長期持續下去。

　　中大期貨溫州營業部總經理陳孝雨說，一個農產品，短時間的價格暴漲，可以由以下一些原因來決定，比如資金的大量介入，天氣的原因導致減產，投資商的有意囤積。但是最終決定價格的依然是市場的需求。農產品畢竟不同于一些不可再生的資源類產品，農產品是可以種植出來的。今年價格過高，明年的種植面積就會增加，供需關系可能就會扭轉，那么價格就會回落。在歷史上，這樣的例子有很多。建議不管是現貨領域的投資商，還是期貨領域的投資者，要謹防高位風險。