三季度中經服裝產業景氣指數報告

　　中經服裝產業景氣指數報告顯示，2011年三季度，中經服裝產業景氣指數為99.5點，比上季度微升0.1點;中經服裝產業預警指數為103.3點，比上季度下降16.7點，從“黃燈區”偏下區域下行至“綠燈區”中偏上區位運行;中經服裝產業預警燈號由“黃”轉“綠”。

　　預警燈號圖

　　預警燈號圖是采用交通信號燈的方式對描述行業發展狀況的一些重要指標所處的狀態進行劃分：紅燈表示過快(過熱)，黃燈表示偏快(偏熱)，綠燈表示正常穩定，淺藍燈表示偏慢(偏冷)，藍燈表示過慢(過冷);對單個指標燈號賦予不同的分值，將其匯總而成的綜合預警指數也同樣由5個燈區顯示，意義同上。

　　從服裝制造業生產經營情況來看，三季度，服裝產量、產品銷售收入、出口額、利潤總額、稅金總額等指標扭轉了上季度環比下降的局面，除服裝產量外的后四項指標好于預期;服裝制造業固定資產投資總額雖然同比增速回落較快，但仍屬偏熱狀態。但也應看到，服裝制造業仍存在服裝生產依然偏冷、行業盈利水平進一步下降、虧損企業虧損總額劇增、庫存仍居高位等不利因素。

　　四季度，在國內產業結構調整任務趨緊、外需情況不明朗及企業資金成本走高等多項壓力不斷加大的背景下，服裝制造業發展仍存隱憂。為保障服裝制造業的健康運行和良好發展，建議政府部門制定并落實好扶持中小企業發展的優惠政策，拓寬中小企業融資渠道，完善棉花調控體系，保持棉價基本穩定。

　　行業景氣略有回升

　　景氣：小幅震蕩上行

　　2011年三季度，中經服裝產業①景氣指數為99.5點(2005年增長水平=100②)，比上季度微升0.1點。{page_break}

　　服裝制造業產品銷售收入

　　在構成中經服裝產業景氣指數的6個指標中(僅剔除季節因素③，保留隨機因素④)，有2個指標同比增速比上季度有所加快，即服裝出口額和服裝制造業從業人員數;4個指標同比增速比上季度略有放緩，即服裝制造業產品銷售收入、利潤總額、稅金總額和固定資產投資總額。

　　在進一步剔除隨機因素后，2011年三季度中經服裝產業景氣指數為98.6點(見中經服裝產業景氣指數走勢圖中藍色曲線)，比上季度回落1.5點，且低于未剔除隨機因素的景氣指數(見圖中紅色曲線)0.9點。這表明，源自服裝制造業內生的增長動力有所減弱，市場因素已現下行趨勢，三季度服裝制造業景氣度的上升主要受出口退稅保持穩定、下調部分紡織原料進口關稅以及紡織品新國標延期實施等行業利好政策的拉動作用。{page_break}

　　服裝制造業利潤總額

　　預警：下行至“綠燈區”

　　2011年三季度，中經服裝產業預警指數為103.3點，比上季度快速下降16.7點，從表示經濟運行偏熱的“黃燈區”偏下區域下行至表示經濟運行正常的“綠燈區”的中偏上區位。

　　燈號：由“黃”轉“綠”

　　2011年三季度，中經服裝產業預警燈號由上季度的“黃燈”轉為“綠燈”。在構成中經服裝產業預警指數的10個指標中(僅剔除季節因素，保留隨機因素)，位于“藍燈區”的有3個指標，即服裝產量、服裝制造業從業人員數和服裝制造業產成品資金占用(逆轉⑤);位于“淺藍燈區”的有1個指標，即服裝制造業應收賬款(逆轉);位于“綠燈區”的有1個指標，即服裝制造業稅金總額;位于“黃燈區”的有2個指標，即服裝出口額和利潤總額;位于“紅燈區”的有3個指標，即服裝制造業生產者出廠價格指數、產品銷售收入和固定資產投資總額。

　　從燈號變動情況來看，與二季度相比，三季度服裝產業預警指數中有5個指標的燈號發生變動，其中服裝出口額由“綠燈”上升為“黃燈”;其余4個指標的燈號下降，即服裝制造業產成品資金占用(逆轉)由“淺藍燈”降為“藍燈”，服裝制造業利潤總額由“紅燈”降為“黃燈”，服裝制造業稅金總額由“黃燈”降為“綠燈”，而變化最大的是服裝制造業應收賬款(逆轉)，由二季度的“紅燈”劇降為本季度的“淺藍燈”。其余5個指標的燈號維持不變。{page_break}

　　服裝制造業利潤總額

　　生產有所好轉虧損總額增加

　　生產：有所好轉，但依然偏冷

　　經初步季節調整，2011年三季度我國服裝產量為66.78億件，同比下降7.6%，但降幅比上季度大幅收窄29.6個百分點;環比大幅增長55.3%，而上季度則為環比下降51.2%。

　　三季度服裝生產略有好轉，在二季度同比、環比下降速度均居歷史次低的水平上略有回升，源于上半年企業訂單尤其是大型企業訂貨情況良好，有利安排生產，以及服裝企業提前進入秋冬服裝生產季。但要看到，三季度服裝產量環比明顯增長也只是在二季度低基數基礎上的恢復性回升。但總體來看，三季度我國服裝制造業生產情況仍然偏冷。主要原因：一是國外需求不振尤其是歐美訂單減少;二是原材料價格劇烈波動、企業用工成本和資金成本高企，造成企業在成本上升和前景不確定等條件下不敢接長單、大單;三是部分中小企業生存愈發艱難，不得已選擇限產乃至停產。

　　出廠價格：漲幅維持高位

　　2011年三季度，服裝制造業生產者出廠價格比去年同期上漲3.8%，漲幅僅次于今年一季度的歷史最高位(3.9%);與上季度同比漲幅基本持平。自今年一季度以來，服裝制造業生產者出廠價格延續了去年的上漲勢頭且上漲較快，二、三季度漲幅雖有所趨緩，但與歷史水平相比仍處高位。服裝制造業生產者出廠價格已連續4個季度在偏熱的紅燈區運行。

　　銷售：低位回升

　　經初步季節調整，2011年三季度服裝制造業產品銷售收入為3689.5億元，同比增長23.7%，同比增速比上季度提高10個百分點;環比增長22.4%，而上季度為環比下降29.6%。

　　在服裝產量同比下降的情況下，產品銷售收入增長較多，價格較高的秋冬裝增多和產品出廠價格上漲是兩個重要原因。{page_break}

　　服裝制造業利潤總額

　　出口：同比環比均大幅增長

　　經初步季節調整，2011年三季度服裝出口額為489.2億元，同比增長26.6%，同比增速比上季度放緩7.0個百分點;環比增長55.3%，扭轉了自去年四季度以來連續三個季度環比下降的走勢。

　　去年三季度以來，我國服裝出口始終處于高速增長之中，但在剔除國內生產成本大幅推升出口價格和人民幣升值因素后，服裝生產近兩個季度同比已連續下降，從而處于偏冷的“藍燈區”，服裝制造業實際出口數量增長的貢獻并不明顯。三季度服裝出口額同比與環比均大幅增長，主要是服裝出口價格上漲所致。考慮到歐美經濟陷入調整不可避免，消費者收入預期悲觀、消費信心低迷導致消費需求不足，下半年服裝訂單需求明顯回落等因素，持續較高的出口增速或難以維系。

　　利潤：銷售利潤率回歸至歷史平均水平

　　經初步季節調整，2011年三季度服裝制造業利潤總額為167.7億元，同比增長24.0%，同比增速基本與上季持平;環比增長10.0%，而二季度環比下降39.5%。服裝制造業利潤總額增長主要得益于銷售收入增長較快，但受用工成本、租金、融資成本走高以及人民幣升值等壓力增大的影響，三季度利潤總額同比增速比上季度小幅放緩0.9個百分點，接近歷史平均增長水平。

　　三季度服裝制造業銷售利潤率(利潤總額/產品銷售收入)從一季度5.9%回落至4.5%，低于全部工業銷售利潤率(5.9%)的水平。

　　稅金：同比環比基本同步增長

　　經初步季節調整，2011年三季度服裝制造業稅金總額為100.5億元，同比增長23.7%，同比增速比上季度加快13.1個百分點;環比增長25.2%，而二季度稅金總額環比下降42.1%。

　　應收賬款：同比增長二成，回款速度與上季度基本持平

　　2011年三季度，服裝制造業應收賬款為1034.3億元，同比增長20.2%，增幅比上季度提高2.9個百分點。經計算，三季度服裝制造業應收賬款周轉天數(90*平均應收賬款/季度銷售收入)由上季度的21.9天增加至本季度的21.93天，回款速度基本與上季度持平。

　　產成品資金占用：高位回調

　　受國內外市場需求不力和產業鏈上下游銜接不暢的影響，2011年三季度服裝制造業產成品資金占用明顯增加。截止到三季度末，服裝制造業的產成品資金占用為675億元，同比增長28.7%，比上季度放緩4.0個百分點。盡管如此，與歷史水平相比較，三季度服裝庫存同比增長仍屬于較高水平。

　　固定資產投資：增速回落，但仍屬偏熱狀態

　　經初步季節調整，2011年三季度服裝制造業固定資產投資總額為644.4億元，同比增長59.2%，同比增速比上季度快速回落28.2個百分點，主要受資金環境趨緊和訂單需求有所減少等多重因素影響，但同比增速仍處于歷史較高水平。

　　從業人員數：平穩增長

　　2011年三季度，服裝制造業從業人員數為370.3萬人，同比增長7.7%，同比增速比上季度放緩0.4個百分點。服裝制造業用工規模保持平穩增長。

　　虧損：虧損企業虧損額劇增

　　2011年三季度，服裝制造業虧損面為12.6%，比上季度縮小1.9個百分點，但仍略高于全部工業虧損面12.3%的水平。經初步季節調整，2011年三季度服裝制造業虧損企業虧損總額為12.4億元，同比增長124.7%，環比增長100.3%，均成倍增加，而二季度則為同比下降28.4%，環比下降64.3%。三季度虧損企業虧損情況顯著加重。

　　從整體運行情況來看，服裝制造業企業將面臨“強者恒強，弱者淘汰”的局面，行業洗牌在所難免。受銷售利潤率水平下降、用工、生產、運輸、融資等方面成本走高等多重因素影響，服裝制造業虧損情況或將進一步加重。

　　行業預期與建議

　　總體來看，三季度服裝產業景氣度有所回升，多項指標好于預期，但仍存在服裝生產依然偏冷、行業銷售利潤率水平進一步下降、虧損企業虧損額劇增等問題。展望四季度，宏觀環境中不確定性因素仍然較多，綜合多種因素分析，預期四季度我國服裝制造業有下行的可能。主要依據為：

　　一是需求不穩。國際方面，繼歐債危機惡化后，美債危機繼而出現，加劇了市場對全球經濟前景的擔憂，其連鎖反應有待進一步觀察。國內方面，一是通脹壓力仍未有效緩解，國內居民收入實際增長緩慢等使內需的持續增長出現隱憂;二是外貿出口訂貨方面，今春廣交會上歐美日等傳統發達市場采購商到會及現場出口成交增幅有限，特別是紡織服裝等原材料價格出現回落的行業成交趨淡。

　　二是融資困境。銀根緊縮及加息等政策使企業尤其是中小企業面臨融資困境，在今年表現尤為明顯。大概只有10%左右的中小企業能夠從正規銀行體系得到貸款，大多數企業面臨貸不到款或者轉向民間借貸，而民間借貸的高利率和缺乏監管也使得中小企業面臨較大的風險。

　　三是產品出廠價格上漲條件減弱。二季度以來棉花價格一直呈下跌趨勢。9月起棉花臨時收儲的啟動也會在一定程度上影響棉花價格的波動，外貿客戶接受服裝提價的空間也會隨之減弱。{page_break}

　　為保障服裝制造業的健康運行和良好發展，建議：

　　一是制定并落實好扶持中小企業發展的各項優惠政策，特別是針對普遍存在的中小企業融資難問題。要通過采取風險補償、財政貼息、營業稅減免等多種方式，支持商業銀行增加對小企業貸款;拓寬小企業融資渠道，積極爭取各項國家中小企業專項資金等;加快出臺鼓勵和引導民間投資的相關配套政策;密切關注企業資金周轉情況，及時采取措施，防止因相互拖欠引發資金鏈斷裂及其嚴重后果。

　　二是繼續完善棉花調控體系。原料市場價格保持平穩對紡織服裝產業的良好運行具有重要意義，而其價格的穩定有賴于國家相關職能部門及時出臺有關政策并貫徹實施。建議通過加大種棉補貼力度、不斷總結完善棉花臨時收儲政策等，促進棉花產業的穩定發展，保持棉價基本穩定，防止棉價大起大落。

　　三是減負。在通脹預期高企、經濟預期下行之時，政府在政策扶持上應采取“放水養魚”的辦法，制定并切實落實減稅政策，切實減輕企業不合理的稅費負擔，幫助企業有效應對經營困境。與出口退稅政策相比，稅收減免更是一種普惠政策，有利于企業搞活生產經營。

　　注解：①服裝產業指國民經濟行業分類中的紡織服裝制造業，指以紡織面料為主要原料，經裁剪后縫制各種男、女服裝以及兒童成衣的活動，包括非自產原料制作的服裝以及固定生產地點的服裝制作。

　　②2005年服裝行業的預警燈號基本上在綠燈區，相對平穩，因此定為服裝行業景氣指數的基年。

　　③季節因素是指四季更迭對數據的影響，如冷飲的市場銷量隨四季氣溫年復一年發生周期變動。

　?、茈S機因素亦稱不規則性，如新政策實施、宏觀調控、自然災害等因素對數據的影響。

　?、菽孓D指標也稱反向指標，對行業運行狀況呈反向作用。其指標量值越低，行業狀況越好，反之亦然。