2011年棉花“熊”途漫漫 依賴收儲托底
2011年,是大宗商品走勢分化的一年,也是成本戲劇性走勢。
2008年,大宗商品市場經歷金融風暴,遍體鱗傷,無一幸免。
2009年,借國家四萬億投資政策的東風,商品再度集體由低位回暖。
2010年,商品牛市走到巔峰,農產品價格普漲催生出新一輪通貨膨脹。
2011年,這是大宗商品走勢分化的一年,也是成本支撐和經濟低迷等主導因素相互博弈的一年。這一年,全球大宗商品整體呈現戲劇性走勢:上半年信心滿滿,節(jié)節(jié)攀高;而下半年則一路俯沖,震蕩下行。
2011年國內棉花現貨、期貨價格于第一季度沖高創(chuàng)下年內高點之后步入漫漫熊途,至10月中下旬觸及國家臨時收儲備預案公布的19800元/噸托底價方才進入震蕩筑底階段。
1月~2月中期,供不應求是主基調,加之臨近春節(jié)炒作下游紡織企業(yè)的補庫需求,鄭棉期價在2011年2月份再次創(chuàng)出新高,主力1109合約達到34870元/噸的歷史高點。期價在創(chuàng)出新高后,高棉價對需求的抑制作用開始顯現。鄭棉于2月份見頂之后便開始一路震蕩下跌。
出于保護產業(yè)鏈的初衷,政府在4月份開始干預市場,出臺了新年度的收儲政策,但規(guī)定的19800元/噸的收儲價在當時28000元/噸期價下,被市場解讀為利空,加大了期價下跌的壓力。期價的跌勢一直持續(xù)到9月份開始收儲,期價也跌到了2萬元/噸附近,在收儲價格上方并且靠近收儲價格的位置。此后雖然棉花基本面仍舊疲軟,但在收儲價格的支撐下,鄭棉期價持續(xù)運行在窄幅震蕩區(qū)間內。(

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