報告顯示時尚產業的投資價值高于科技產業

　　時裝和奢侈品行業一直以來被認為是周期性行業，會隨著消費者信心、利率和潮流的變化而起伏。然而麥肯錫的研究團隊在仔細追蹤了行業長期趨勢之后，發現時裝和奢侈品行業的業績表現持續優于市場，甚至超過其他例如高科技和通信等高增長行業。

　　2000年到2014年間，以全球主要市場上市公司為研究對象，就股東總回報這一指標看(TRS: Total Return to Shareholder, 包括資本增值和股利) ，時裝和奢侈品行業不僅跑贏大盤，更是穩居各行業之首;結合經濟周期去看，盡管2008年與大市一同跌落，但在經濟危機后行業反彈迅速且增勢更為迅猛。

　　這一現象是全球性的，這些時裝和奢侈品公司(不論總部在北美、歐洲還是亞洲)，均大幅領先于整體市場表現，表明時裝和奢侈品行業是一個真實的價值創造行業。

　　私有公司占全球零售額83%，對私有公司的評估非常困難。麥肯錫選擇用各個行業富豪的財富總值作為指標來大致衡量行業的價值創造能力。他們發現，福布斯榜單中 200多位投身時尚和零售業的富豪們擁有榜單財富總額的 15%，遠超過科技(11%)、金融(5%)和體育(1%)行業富豪的財富。當然，這樣的研究方法略微粗糙。

　　顯然投資者已經注意到了時尚與零售這一領域巨大的價值創造能力，從2008年到2013年，時尚行業的收購、并購交易以每年21%的速度在增長，2013年一年就有103起交易。但需要留意的是，時尚和奢侈品企業的的投資風險高于市場平均水平。

　　在時尚與奢侈品行業里，是什么區分開成功者和失敗者?麥肯錫總結了一個有趣的公式：企業價值創造=商業表現+品牌感知

　　在商業表現方面，公司的規模對于價值創造不重要;而多樣化是時尚企業價值創造的關鍵。有品牌組合的公司比單一品牌的公司平均要多創造 14%的價值。

　　在感知層面，成功的企業會充分利用品牌形象、知識產權、設計等隱性資源;好的品牌故事和講述方式對投資者、合作方、媒體、雇員、消費者都會有巨大的影響。