紡織服裝不是“皇帝的新裝”

　　本文主要介紹紡服行業(yè)轉(zhuǎn)型大健康(醫(yī)美、民營醫(yī)院、養(yǎng)老及基因檢測等)、計(jì)算機(jī)、軍工等的行業(yè)情況及相關(guān)個股。部分紡織服裝公司主業(yè)遇困,為了尋求新增長點(diǎn),選擇掘金前景更為廣闊的大健康、軍工、計(jì)算機(jī)等新興行業(yè),多主業(yè)發(fā)展破解盈利困局。看好相關(guān)公司通過轉(zhuǎn)型煥發(fā)新生,未來發(fā)展空間巨大。

　　醫(yī)美行業(yè)和民營醫(yī)院迎來發(fā)展良機(jī)。1)隨著居民消費(fèi)意識升級,接受整容的群體擴(kuò)大,整容時代來臨,預(yù)計(jì)2017年我國醫(yī)美市場規(guī)模有望突破千億,未來五年行業(yè)年增速在25%以上。2)目前我國民營醫(yī)院數(shù)量占比已達(dá)50.6%,但診療人次和出院人數(shù)僅為全國的12%、13.4%。未來受益于政策支持、需求釋放疊加資本加速進(jìn)入,民營醫(yī)院在醫(yī)療體系中的服務(wù)量占比將快速提高。

　　基因檢測和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期。1)基因檢測對疾病診斷和治療具有重要作用,無創(chuàng)產(chǎn)前診斷等逐漸為人們所接受。我國基因檢測產(chǎn)業(yè)收入快速增長,2012-2014年復(fù)合增長率達(dá)45%,預(yù)計(jì)2020年我國基因檢測產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)千億級別。2)在人口老齡化大潮下,我國老年護(hù)理及醫(yī)療等需求快速增長,預(yù)計(jì)2020年我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)總值可達(dá)6萬億,老年醫(yī)療護(hù)理及養(yǎng)老地產(chǎn)發(fā)展?jié)摿^大。

　　轉(zhuǎn)型軍工、計(jì)算機(jī)等行業(yè)帶來業(yè)績增長新活力。部分紡服公司主業(yè)增長乏力但資金儲備充足,通過布局新主業(yè)可分享新興行業(yè)發(fā)展機(jī)會。1)2014年我國軟件業(yè)收入達(dá)3.7萬億,占GDP的5.81%,軟件業(yè)迎來黃金發(fā)展期,近年來收入增速均高于20%。2)國產(chǎn)安全電腦年銷量約3萬臺,市場滲透率低,未來政府加大采購國產(chǎn)CPU的安全電腦,預(yù)計(jì)2025年市場空間可達(dá)300-400億。3)北斗導(dǎo)航系統(tǒng)是我國自主研發(fā)的重點(diǎn)航天工程,2015年其產(chǎn)業(yè)規(guī)模約600億,在國家政策、專項(xiàng)示范項(xiàng)目推動下,2020年北斗產(chǎn)業(yè)規(guī)模可達(dá)2,400億。

　　核心推薦:棒杰股份、常山股份、三毛派神、偉星股份。1)棒杰股份:轉(zhuǎn)型醫(yī)療健康步伐堅(jiān)定,公司將受益于戰(zhàn)略合作伙伴豐富的醫(yī)療資源和管理經(jīng)驗(yàn),目標(biāo)價60.00元。2)常山股份:通過北明軟件大力布局信息技術(shù)服務(wù)產(chǎn)業(yè),IT服務(wù)領(lǐng)域巨頭有望出現(xiàn),未來IT布局繼續(xù)前進(jìn),目標(biāo)價17.40元。3)三毛派神:公司收購眾志芯科技進(jìn)軍計(jì)算機(jī)行業(yè),有望享受國產(chǎn)安全電腦市場的爆發(fā)紅利,目標(biāo)價25.00元。4)偉星股份:北斗導(dǎo)航系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)爆發(fā)在即,優(yōu)質(zhì)軍工資產(chǎn)有望接過成長接力棒,帶動公司向高端制造領(lǐng)域發(fā)展,目標(biāo)價17.00元。

　　風(fēng)險提示:新老業(yè)務(wù)整合不達(dá)預(yù)期、主業(yè)持續(xù)虧損等。