棉短絨：市場供應有限價格繼續上漲

　　2016年4月4日至4月10日一周，雖然隨著大豆到港，北方一些缺豆而停機的油廠陸續恢復開機，但因豆粕出貨緩慢，因豆粕脹庫停機的油廠增多，使得本周油廠開機率有所下降。受外圍影響，周內棉籽收購價穩中略漲，但市場成交仍然稀少。

　　棉油現貨價格延續漲勢，但主要是成本及貨源稀少支撐，實際成交不多。棉短絨大多上漲。

　　上周，棉短絨貨源較少，價格繼續上漲。周末，部分地區棉短絨價格：河北4110元/噸附近，山東3990元/噸附近，河南3880元/噸附近，晉陜地區3750-3900元/噸附近，新疆南疆2950元/噸附近。棉短絨產出量仍有限，油廠也不愿過低價出售，挺價心理仍存，令本周棉短絨價格小幅上漲。

　　但是，當前部分化纖廠及精制廠入市采購仍顯謹慎，少部分采購也多以隨用隨買為主，觀望情緒仍存，需求較弱亦限制其上漲空間。總的來看，在貨源仍較少的背景下，預計短期棉短絨整體或將繼續有望穩中略漲運行。

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　　政策制定的初衷是要“有利于引導市場平穩運行，有利于促進產業持續健康發展”，提升紡織業競爭力，因此在消化庫存的基礎上，適當擋住進口紗是有必要的，但是當不會以不必要的國家財富犧牲和低效產能大量恢復為代價去實現。從這個意義上說，筆者認為，不存在靠價格“硬著陸”來擋住進口紗的可能，也就不存在人為通過降低儲備棉出庫基準價去影響國際市場的動機。

　　根據中國棉花信息網測算，3月以來CCIndex指數和Cotlook A指數的價差基本在1000元左右，且隨著最近ICE價格的提高有進一步縮小的趨勢，較去年相比，價差進一步縮小，這樣的內外棉價差水平是五年來最好的，不僅有利于紡織企業市場競爭力提升，也促進紡織產能的恢復。

　　紗線分月進口量不斷下滑，同時中國棉花信息網紡企調查情況得知，棉紡織企業產能在不斷恢復，1月份產能總體水平環比上漲，并已經恢復到2014年12月的水平，3月份從當前情況看，大好局面依舊，而這些變化都發生在儲備棉出庫之前。說明沒有儲備棉的參與，當前紡織運行狀態好轉是真實存在的，棉花期現貨價格客觀上受到了需求方的有效支撐。