Flipkart出高價并購Snapdeal抗衡亞馬遜首次嘗試失敗

　　有“印度版亞馬遜”之稱的Flipkart Online Services Pvt. 希望通過吞并其中一個最大競爭對手Snapdeal (Jasper Infotech Private Ltd.) 來抗衡Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) 亞馬遜的首次嘗試失敗。

　　Snapdeal 董事會已經拒絕Flipkart Online Services Pvt. 提出收購其電商業務的初步要約。綜合多家印度媒體的消息，Flipkart Online Services Pvt. 的報價大約在7-9億美元，而且不大可能提高至超過9億美元，但Snapdeal 正尋求10億美元的估值。該交易將不包含Snapdeal 的物流業務Vulcan Express 和數字支付業務FreeCharge。

　　據世界服裝鞋帽網了解，5月份，Snapdeal 向Flipkart Online Services Pvt. 公開賬簿讓其進行盡職調查。知情人士稱盡職調查“完全清白”，因此不到10億美元的報價令人費解。但消息強調雙方仍將繼續磋商，預計本月中旬可以達成交易。

　　目前Flipkart Online Services Pvt. 是印度最大電商集團，Amazon.com Inc. 亞馬遜和Snapdeal 緊隨其后。Bank of America Merrill Lynch 美銀美林稱Flipkart Online Services Pvt. 的市占率達44%，Amazon.com Inc. 亞馬遜為31%，但后者到2019年可以提高至37%。

　　在中國市場不敵Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE:BABA) 阿里巴巴、JD.com Inc. (NASDAQ:JD) 京東和Vipshop Holdings Ltd.(NYSE:VIPS) 唯品會等本地巨頭的Amazon.com Inc. 亞馬遜將目光轉向同樣具有巨大市場空間的印度，2016年把在當地投資規模從30億美元調高至50億美元，該全球最大電商集團去年才趕超了Snapdeal。

　　爭奪市場的血戰讓這三巨頭都仍未盈利。在截至2016年3月的一年內，它們在這個主要新興市場的虧損合計擴大至938億印度盧比(合14億美元)。Snapdeal 首席財務官Anup Vikal 今年3月提出在兩年內實現盈利的目標，此前的一個月該集團剛裁減600名員工，創始人Kunal Bahl 和Rohit Bansal 也暫停領薪水。

　　自2010年創立以來Snapdeal 總共融資接近20億美元，并在2016年2月融資5,000萬美元時獲得最高65億美元的估值。最近幾個月占股約35%的最大投資者SoftBank Group Corp. (9984.T) 軟銀一直在推動與Flipkart Online Services Pvt. 合并，但部分投資者以及兩名創始人都希望得到更高的報價。

　　已經在印度投資了50億美元的SoftBank Group Corp. 軟銀也是當地最大數字支付初創公司Paytm E-Commerce Pvt. 和“印度版Uber”Ola 的股東。軟銀創始人孫正義期望對印度電子商務和科技領域的投資可以復制阿里巴巴的成功，然而今年2月，軟銀披露Snapdeal 和Ola 的投資估值下降了393億日元，約合3.53億美元。

　　中國資本自然也不會缺席印度市場。阿里巴巴和鴻海科技集團(富士康)都在2015年都參與了Snapdeal 的5億美元融資，阿里巴巴持股約3%。

　　目前，阿里巴巴和螞蟻金服已經持有估值達10億美元的Paytm E-Commerce Pvt. Ltd. 62%的股權，而去年估值為48億美元的Paytm 母企One97 Communications 阿里巴巴及螞蟻金服也合共持股40%，Paytm 稱其電子錢包服務在印度有超過2億用戶。印度商業報章《Mint》稱Paytm E-Commerce Pvt. 正打算以4,000-5,000萬美元收購Snapdeal 的FreeCharge，較Snapdeal 2015年4月的收購價4億美元縮水至少87.5%。阿里巴巴還通過UCWeb Inc. UC 瀏覽器滲透印度市場。

　　至于Flipkart Online Services Pvt. 則吸引到騰訊控股有限公司(0700.HK)。后者聯合Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) 微軟和eBay Inc. (NASDAQ:EBAY) 于4月向Flipkart Online Services Pvt. 注資合共14億美元，造就印度初創科技公司史上的最大一筆融資。

　　消息人士透露軟銀同時計劃向Flipkart Online Services Pvt. 注資10億美元，并從Flipkart Online Services Pvt. 最大投資者Tiger Global Management LLC 老虎環球基金及南非Naspers Ltd. (JSE:NPN) 兩大固有投資者買下部分股權。成立于2007年的Flipkart Online Services Pvt. 至今進行了11輪融資，金額共計45億美元，今年4月的融資給予其116億美元的估值，比2015年9月融資時的152億美元顯著收縮23.7%。該集團在1月進行架構重組，Tiger Global Management LLC 老虎環球基金的前高管Kalyan Krishnamurthy 獲任命為首席執行官。

　　Flipkart Online Services Pvt. 近年通過并購競爭對手一路壯大和鞏固其地位，2014年和2016年7月該集團先后收購了印度兩大時尚電商Myntra Designs Private Ltd. 和Jabong (Xerion Retail Private Ltd.) 后，更在今年4月作為融資交易的一部分向eBay Inc. 收購其印度業務ebay.in。

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