Nike還是大贏家 adidas市盈率才剛追上耐克

　　國際體育用品品牌Nike長期雄霸美國鞋類市場「一哥」，去年仍為市場之冠。而身后的強勁對手adidas，最近似有取回失落已久的冠軍寶座之勢。最新數據顯示，adidas今年1月銷售額錄強勁雙位數增長，反觀Nike現跌勢，adidas市盈率更首次追平Nike。

　　Nike在1964年由BillBowerman及PhilKnight共同創立，經過多年的發展，成為全球最大運動鞋品牌之一，亦是其他運動裝備的主要制造商。過去5年，Nike股價持續增長。

　　Nike最新市值達1,050億美元，品牌價值達190億美元，成為歷史上品牌價值最高的運動品牌，其受歡迎程度更是其他對手無可比擬，不論是公司口號「JustDoIt」或是其標志「Swoosh」，都是為人所熟知的商標。此外，Nike亦通過贊助世界知名球星和球隊，進一步穩固市場地位。

　　無論實體上抑或在華爾街的表現，Nike都稱得上為一家非常成功的企業，主導運動鞋及服裝行業的發展。2015年，Nike總收入按年升10%至306億美元，凈收入約33億美元，升22%，反映Nike強勁的收入及毛利率增長，后者升120個基點至46%。

　　作為Nike在市場上最大競爭對手，來自德國的adidas是現時歐洲最大的運動用品制造商，緊隨Nike在全球佔據第2位。adidas這個有近百年歷史的品牌，在上世紀80年代以前是美國運動用品市場的領導者，后來卻被當時的后起之秀Nike，以創新營銷策略打敗，退居第2。公司雖去年第4季錄0.48億美元虧損，但全年計獲純利6.99億美元。

　　在今年1月，adidas表現突飛猛進，在該月最后1周，運動鞋銷量按年升24.2%，相反，Nike在同期銷量則跌9.1%，令市場期待adidas未來表現。事實上，受到匯兌影響，Nike剛公布截至2月底止第3季銷售額僅增長7.7%。

　　為帶動本年收入增長，adidas加大市場營銷力度，最明顯莫過於品牌以高達7.5億英鎊贊助費，與曼聯簽訂長達10年的球衣贊助合約，取代自02年起已贊助該支球隊的Nike。

　　adidas亦簽了美國國家美式足球聯盟(NFL)的多位頂級球員及KanyeWest等明星，以增加品牌在北美的吸引力。

　　adidas亦計劃至2020年，在中國增設3,000家門店。公司的中國區主管高嘉禮(ColinCurrie)早前接受訪問時稱，adidas目前在中國有9,000家門店，未來除會將數量提升至12,000間外，更會把跑步裝備及網球鞋門店的分布城市增逾1倍，至2,200個以上。

　　2015年，受惠西歐、中國及拉丁美洲等市場增長，adidas銷售額升16%至192億美元，表現勝預期。adidas的投資者亦對前景相當樂觀，其市盈率首次與Nike看齊。公司預期受惠年中在法國主辦的歐洲國家盃，收入及盈利增長料均介乎10至12%。

　　Nike現時的地位毋庸置疑，特別是在全球最大運動用品市場美國，adidas市佔率只為Nike的一小部分，在去年甚至輸給另一運動品牌Skechers，退至第3位。

　　面對勁敵，adidas正全面迎戰，積極研發新產品及增加對美國運動員的贊助，足見其重奪波鞋霸主之位的決心。

　　Nike和adidas盤踞全球運動用品市場首兩位，在它們身后，還有一個蓄勢待發的新銳品牌——UnderArmour(UA)。今年將迎來創立20周年的UA，正效法Nike的營銷策略，透過與當紅NBA球星簽下代言合約來刺激銷售，擴大市佔率。

　　當中最矚目的，就是當下NBA「第一球星」、效力金州勇士隊得分后衛的史堤芬居里(StephenCurry)加盟，使UA銷售額和股價都達到前所未有的高峰。

　　情況猶如84年，Nike簽下當時未成名的公牛隊球員米高佐敦，米高佐敦一舉成名后，這位美國NBA史上最成功的球員，令Nike大放光芒，adidas的體育用品「一哥」王座也從此被奪。

　　在與居里合作前，UA在美國籃球鞋市場僅佔額0.35%，可謂微不足道。13年，UA簽約當時因傷病被Nike「拋棄」的居里，結果意外得到這塊「瑰寶」，居里在賽場上的超凡表現使他迅速竄紅，UA亦隨即受追捧，銷量直線上升，至15年第2季，其營收已連續21季錄逾20%增長，當中居理一代戰靴熱銷，令鞋類銷售額按年漲逾40%，達1.53億美元。

　　去年九月，UA宣布與居里續約至24年，消息一出，公司股價曾達103.56美元的歷史新高，當日收市報103.35美元，漲逾4.7%?？偨Y去年第四季，UA的鞋類銷售逾1.6億美元，按年上升近1倍，整體凈收入亦達11.7億美元，同比增超過30%。

　　摩根士丹利分析指，居里對UA來說有高達140億美元的價值，若居里持續大紅大紫，UA可能成為第二大運動品牌，甚至威脅Nike王者地位。?

　　外媒報道，adidas在去年展示一款3D打印概念運動鞋，但沒有公布具體上市時間。如今，另一運動品牌UnderArmour已搶在adidas之前，正式開售以3D打印鞋底的運動跑鞋，盡管運動鞋不是全3D打印，但這已是最接近adidas未來理念的產品。

　　由于首次嘗試利用3D打印技術進行生產，UA沒有大規模批量推出，計劃只打印96雙Architechs系列運動鞋，售價料300美元以下。這款UAArchitechs系列的鞋底夾層是通過3D打印技術生產，公司將該設計稱為「動態穩定平臺」，即通過交錯的晶格結構，既提供「能量返回」泡沫的全部優點，同時提高穩定性。UA的設計初衷是提供一款適合交叉舉重訓練的運動鞋產品。