運動品牌不再只拼業務，財技運轉也展開了較量

　　伴隨國內體育行業迎來發展黃金期，運動品牌不再只拼業務，資本熱潮下的財技運轉也展開較量。昨日，兩大運動品牌相繼公布新的資本運作動向，貴人鳥股份有限公司(以下簡稱“貴人鳥”)1億元投資布局移動游戲產業;港股上市的匹克體育用品有限公司(以下簡稱“匹克”)明確了私有化計劃。

　　資本運作動作頻頻

　　與國內火熱的體育行業相似的是，各體育品牌在資本運作方面也是動作頻頻。匹克在昨日公告中宣布，許氏體育有限公司向匹克體育用品有限公司發出私有化要約：計劃以每股2.6港元的價格，現金形式收購已公開發行的對外流通股，涉及股份9.273億股，預計私有化資金約為24.5億港元。

　　據悉，私有化所涉股份占匹克已發行股本的38.81%。由于許氏體育有限公司的一致行動人已經持有已發行股份的61.19%，因此，要約落實后，匹克將于聯交所除牌，該消息也印證了此前業內關于其可能私有化的傳聞。

　　同日，貴人鳥也發布公告，為推動公司體育產業發展，出資1億元對深圳市星友科技有限公司(以下簡稱“星友科技”)進行增資，增資完成后貴人鳥將持有星友科技45%的股權。

　　業內人士認為，這兩家公司頻頻進行動作，且均與資本運作有關：匹克私有化，是當下境外上市中國概念股回歸大勢;而貴人鳥趕上了國內產業跨界布局的東風。雖說目前國內的體育用品行業火熱，但終究有成長天花板，這兩家公司此時進行相關資本運作，不外乎出于提升自身價值的考量。

　　寒冬結束市場回暖

　　前幾年，由于服裝行業整體的萎靡不振，專注運動品牌的相關企業的業績也出現下滑。李寧2014年凈虧損7.81億元，利潤下跌99.2%;貴人鳥2013年、2014年連續兩年業績負增長;匹克在2011-2013年連續三年凈利潤下滑。

　　2014年底開始，運動品牌行業開始慢慢復蘇。到2015年，國內體育產業開始處于發展黃金時期，從各個品牌的年報業績來看，國內運動品牌已經逐步走出低谷并開始實現業績增長。貴人鳥去年結束了連續兩年的業績負增長，匹克自2014年開始也恢復了凈利潤增長。

　　在互聯網思維帶動下，國內資本市場對體育產業股追捧較為火熱，但國內運動品牌大多都在香港上市，包括安踏、特步、361度、匹克等，只有貴人鳥在A股上市。

　　業內人士分析，在港股市場，匹克公司的股價被低估;而另一方面對于體育用品企業來講，內地市場已基本恢復元氣，這樣的背景下能夠回歸A股市場，不僅估值會更高，融資也會比較容易。

　　接力資本捕捉機遇

　　記者就私有化原因采訪匹克公司負責人，匹克方面對此表示，公司自香港上市以來股價表現并不令人滿意，作為一家國內領先的運動用品公司，較低的股價將影響公司聲譽，進而影響公司經營業務發展。

　　而關于匹克私有化后是否選擇回歸A股的問題，匹克CEO許志華表示，目前公司暫無回歸A股的計劃。

　　但業內人士表示，匹克在港股坐冷板凳，價值不被看好。而另一方面，內地體育產業的升級和爆發無疑將給國產運動品牌更大的發展空間，因此未來匹克回歸A股只是時間問題。

　　體育行業專家張慶也認為，貴人鳥與匹克雙方都是希望借助體育行業在國內市場的一個黃金時期，能夠在資本市場有所掌控。由于國際上有耐克、阿迪達斯等品牌占據，國內還有安踏、李寧等國產品牌爭奪市場，在資本市場來看，很難容得下更多品牌，品牌的集中度不斷提升，因此企業是想通過借助資本市場的力量，進行多元的發展來為上市公司謀取更大的價值。