棉花期貨蓄勢(shì)反彈 周期拐點(diǎn)或已經(jīng)出現(xiàn)

棉花市場(chǎng)寒冬或已經(jīng)過去，先創(chuàng)財(cái)經(jīng)分析，隨著國(guó)內(nèi)周期需求恢復(fù)，棉花價(jià)格已經(jīng)觸及歷史低位并持續(xù)盤整，考慮到周期性規(guī)律影響棉花市場(chǎng)，后市棉價(jià)逐步反彈的可能性更大。

短期來看，外圍市場(chǎng)存在利空制約棉花反彈。比如，全球棉花貿(mào)易量減少，同時(shí)消費(fèi)量小幅減少，全球棉花總產(chǎn)量增長(zhǎng)，庫存維持回升態(tài)勢(shì)。基于外圍對(duì)棉花價(jià)格影響，多空交織預(yù)計(jì)棉價(jià)有一定支撐，國(guó)際棉后市將迎來基本面利好。

國(guó)內(nèi)棉花需求方面，總體從紡織品服裝出口回落，或?qū)⒅饕绊懡衲耆路莸膰?guó)內(nèi)棉花價(jià)格走勢(shì)。先創(chuàng)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，在二月份棉花價(jià)格低位運(yùn)轉(zhuǎn)，尚未明顯體現(xiàn)出國(guó)內(nèi)需求回暖跡象。但是，三月份數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)比二月弱，進(jìn)一步催生國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格盡早走出底部。

內(nèi)需與消費(fèi)呈現(xiàn)同步穩(wěn)固回升，所以，我們有理由認(rèn)為國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格已經(jīng)來到周期拐點(diǎn)，業(yè)內(nèi)寒冬已經(jīng)遠(yuǎn)去。先創(chuàng)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，棉花期貨相對(duì)抗跌，有較強(qiáng)的下方支撐力度，隨著三月份數(shù)據(jù)公布之后，總體上紡織業(yè)補(bǔ)充原料庫存并減少成品庫存，也將帶動(dòng)棉價(jià)反彈。