紡織服裝行業：海外訂單轉至國內+銷售旺季與冷冬到來

　　根據騰訊網的消息，海外疫情形勢依然嚴峻，印度、斯里蘭卡等國的紡織業受重創，交貨困難。歐美零售商為確保持續供貨，將多個原本在印度生產的訂單轉移到中國生產。從印度轉到中國的訂單中，毛巾、床單等產品訂單量較大，根據預估數據顯示，現在的訂單數量已經排到2021年5月。

　　投資要點：

　　國外疫情嚴重，近期上游紡織訂單大量從印度轉移至國內。中國是全球最大的紡織品生產國和出口國，近期印度疫情嚴重，9月份以來，多家印度大型出口型紡織企業因由于疫情無法保證正常交貨，已有多個原本在印度生產的訂單轉移至我國生產。從品類上來看，毛巾、床單等產品訂單量較大。另外，從海關總署公布的出口數據來看，9月份我國紡織紗線、織物及制品出口額達到131.52億美元，同比增長34.69%，實現連續多個月高增。而近期的紡織訂單從國外大量轉移至國內，為我國做出口的紡織企業帶來機遇，未來幾個月的紡織品外銷有望維持當下的火爆現象。

　　國內疫情控制良好，“金九銀十”到來，行業進入傳統銷售旺季，冷冬背景下Q4紡織服裝需求有望快速增長。國內疫情控制較好，疊加促銷費政策，紡織服裝銷售恢復良好。根據國家統計局的數據，我國限額以上企業服裝鞋帽針紡織品類同比增速已從3月的-34.8%逐月恢復至8月的4.2%。目前行業進入傳統的“金九銀十”銷售旺季，加上拉尼娜現象顯現，10月上旬我國多地包括河南、陜西、山西、四川、甘肅、黑龍江等均出現降雪，提前入冬，今年我國大概率會迎來冷冬，而羽絨服、被芯、枕芯等具有御寒屬性的服裝家紡以及上游的棉麻原料需求有望在Q4迎來快速增長。

　　投資建議：外銷方面，國外疫情嚴重致使供貨受影響，近期印度等國家的紡織訂單轉移至國內，同時近幾個月我國紡織品出口連續高增，未來幾個月外銷的火爆現象有望持續；內銷方面，國內疫情控制得當，紡織服裝銷售迎來了金九銀十的銷售旺季，疊加拉尼娜現象下的冷冬到來刺激棉麻、羽絨服、被芯枕芯等紡織服裝制品的需求，我們認為紡織服裝行業Q4有望迎來快速增長，故上調行業評級至“強于大市”，同時建議積極關注紡織、羽絨服、家紡等優質標的。