臺積電漲價的信號：“芯片短缺緩解”的拐點再次推遲

      多年未曾漲價的臺積電計劃漲價的消息讓業界嘩然，顯示出這場全球范圍內的缺芯或許在短期內仍難以得到緩解。而第三季度正是消費電子的旺季，原本價格就有所調漲的存儲器市場或許將面臨新一輪旺盛期，不過這可能會是結構性的。

近日，慧榮科技市場營銷暨OEM事業資深副總段喜亭接受21世紀經濟報道記者專訪時表示：“現在我們面臨最嚴峻的問題是芯片短缺、與BGA封裝基板供貨交期過長的問題，目前還是呈現嚴重供需不平衡。晶圓代工產能一路爆滿延續至2022年，但終端需求還在持續大幅增加，到目前為止仍無法滿足缺口。特別是成熟制程產能短缺最為嚴重，2022年將比2021年更嚴峻。”

這顯示出閃存行業拐點已至的觀點并不全面。據記者了解，即便在今年上半年手機整體市場需求不濟的趨勢之下，NAND Flash行情依然高漲，只是DRAM接下來的走勢或許將略有波動。

      CINNO Research 資深分析師劉雨實向21世紀經濟報道記者表示，DRAM和NAND Flash全球范圍內產能、庫存體量巨大，因此價格漲勢會相對平緩，并不會輕易出現大幅波動。而目前DRAM存儲盡管已處于周期需求峰值，但短期內需求依然較為旺盛，不至于出現價格快速下降的情況；下半年NAND Flash需求預計仍將保持穩定增長，5G通訊、手機產品需求明顯，下半年新機發布還有可能進一步帶動Flash需求。

存儲需求漲勢未止

雖然整體漲幅可能不如通用零部件，但存儲市場的旺盛已經持續了一段時間。

從上游原廠和主控芯片廠商的上半年業績可見一斑。根據閃存市場統計，今年第二季度全球NAND Flash合計市場規模達161.72億美元，為11個季度以來的最高規模，同比增長11.2%，環比也增長9.7%。其中季度營收漲幅最高的原廠當屬三星（11.8%），其次是西部數據（11.2%）和SK海力士（10.5%）。

近年來擴產氛圍不高的DRAM也獲得了較高增速。閃存市場統計顯示，2021年第二季度DRAM總體銷售規模243.2億美元，創下近三年季度新高，環比增長24.3%。其中季度營收漲幅最高的前三家分別為華邦（36.8%）、三星和南亞（同為29.8%）。

這顯示出即便國內5G手機市場換機需求出現波動，但全球高漲的需求之下，存儲器市場整體仍然處在上漲區間。

段喜亭向記者指出，“我們并沒有感受到智能手機終端零件需求表現不佳。相反，我們主要應用于智能手機的eMMC和UFS主控芯片在2021年上半年營收較去年同期成長35%-40%，遠優于市場表現。NAND大廠客戶在智能手機市占增加，帶動慧榮科技UFS主控芯片的成長，我們的模塊廠客戶也將我們的eMMC和UFS主控芯片應用在更多的低階智能手機及IoT產品。”

作為主要主控芯片廠商的慧榮科技在二季度甚至今年下半年，都將繼續迎來業績高峰期。該公司財報顯示，二季度實現營收2.21億美元，環比增長21%，同比增長62%。

基于積極的市場需求，慧榮科技總經理茍嘉章表示，公司將再度調高全年財測，預期未來高獲利產品比重將持續增加，進而帶動毛利率及SSD控制芯片全球市占率的提升。全年營收從上一季財報調高的全年營收約7.82億-8.36億美元，再次調高為8.9億-9.17億美元，較2020年增長65%-70%，毛利率介于49.5%-50.5%之間。

具體來說，段喜亭向記者分析，NAND Flash原本市場預期今年將供過于求，但受惠PC、智能手機、數據中心等需求強勁，第二季價格開始回漲。

展望后市，他續稱，“從市場需求面來看，PC與智能型手機從去年Q3的快速成長，到今年的Q2開始放緩，市場開始消化過多的庫存，大概需3-6個月時間；服務器及數據中心的需求，因為疫情大部分人居家工作，學生都在線學習，再加上5G基站的建設以及SSD在PC采用率不斷攀升趨勢需求一直保持強勁。因為國內市場在疫情后的復蘇最早，在新的消費性電子產品、智能產品的快速增加，5G相關IoT裝置也大幅增加，這些都是需要存儲的產品，盡管芯片不足因素仍在，NAND市場仍將維持穩定成長。”

兆易創新高管近期在投資者交流過程中也表示，公司主營的NOR Flash市場需求在進一步增強，需要更多的晶圓來支持這些需求，主要表現在很多領域對NOR Flash容量的需求在上升，這是需要關注的重點。同樣在汽車、 工業等領域，對NOR Flash數量、容量的需求都在上升中，需求非常強勁。

關于產品價格，我們預期今年下半年及2022年，整個NOR Flash市場是總供給小于總需求。主要原因是在許多領域對容量和數量的需求都在上升，目前市場需求比較旺盛，未來看需求仍持續在增加；但在總供給上，供應緊張的狀況我們認為還會持續到2022年。

但相比之下，DRAM市場在下半年可能不會有如此旺盛的表現。TrendForce集邦咨詢調查顯示，進入第三季，供應鏈長短料問題已逐漸浮出臺面，并影響到終端產品的組裝，故已有部分廠商對于相對長料的存儲器開始出現減少拉貨的規劃，其中以筆電廠商的態度最為明顯。因此，盡管目前原廠仍多半對于整體市況維持正面看法，但隨著買方DRAM庫存持續處于高檔，部分產品第三季的拉貨成長恐將趨緩。該機構預期，第三季在原廠力守漲價的情勢下，平均合約價仍將上揚，惟漲幅收斂至3%-8%。

缺芯下的發展取舍

半導體產品的價格傳導存在一定時間差，但其對汽車產業帶來的產能影響已經顯現，對消費電子端影響并不算深切，只是從整體電子領域來說，影響可能是多面性的。

段喜亭對21世紀經濟報道記者表示，對存儲產業鏈來講，芯片短缺造成的影響是復雜而深遠的。“身為閃存主控芯片主要供貨商的我們，正積極投入解決問題，加快將成熟制程產品轉向產能充裕的先進制程產品，來空出一些成熟制程芯片份額，用于配貨。”

“我們在供應原則上，將以避免產業鏈斷鏈、毛利較高及不可替代的應用供給為優先考慮，也因此忍痛忽略部分低階產品，例如采用55nm制程的USB2.0、MicroSD 2.0，甚至減少USB 3.0主控產品部分供貨。”他續稱。

國內存儲廠商也有類似決策。兆易創新高管近期也對投資者表示，在整體產能供應緊張的情況下，公司會選擇調整產品結構，保障關鍵、高性能等的產品供應，在公司各個業務板塊都是如此，這也是上半年公司各產品線毛利率都有所提高的最重要原因。

雖然近日部分市場顯示出渠道哄抬價格的爭議，不過段喜亭指出，目前并沒有感受到類似現象。“我們嚴格控管代理商，不準有囤貨或哄抬價格行為。所有客戶與伙伴，也積極跟我們配合，來改變產品的比重，并確保雙贏。在芯片不足的狀況下，我們會密切關注市場狀況，小心審視客戶的訂單是否為實際需求。”

長期來看，對于存儲產業來說，挖掘消費電子之外的更多元市場是繼續突圍的方向。

劉雨實認為，今年下半年NAND Flash和DRAM需求主要集中在通訊產品，與去年遠程教學等需求帶動PC的情況有所不同。企業級SSD有長期穩定的周期型需求，車載存儲也是具有爆發潛力的市場，相比于消費產品的需求，這兩個市場的前景無疑更加廣闊。

段喜亭也告訴記者，慧榮接下來的目標將放在車用及數據中心市場。在車用市場方面，慧榮的SSD主控芯片透過與NAND大廠的合作，目前已搶進特斯拉、奧迪等知名車廠。慧榮的Ferri單芯片儲存解決方案已獲多家日本及德國汽車大廠采用。數據中心方面，除了積極開發次世代PCIe Gen5企業級SSD主控，慧榮這一代的企業級SSD主控已出貨給數家大客戶，并借助旗下上海寶存科技成功打入國內電商市場供應鏈，包括阿里巴巴和百度。