市場觀察：ICE大宗商品指數因素預期棉市將有一系列波動

 

　　ICE12月期棉本周(上周五至本周四)跌至80.00美分/磅以下，低于長期平均水平。本周棉市的價格走勢大多與技術因素有關。大宗商品指數基金已開始將頭寸展期，這是本周拋售的一個主要原因。中國國內棉價疲軟、美聯儲本周的利率決定略有不確定性及持續的地緣政治緊張局勢也增加壓力。周四棉價仍遠低于平均水平，但一份強勁的出口銷售報告確實為當天的棉價提供小幅提振。截至11月2日當周，12月期棉收于79.80美分/磅，較前周下跌479點。隨著指數基金繼續將其頭寸從12月展期至3月，預計未來一周的日度交易量將保持強勁。自上周四以來，注冊庫存增加7753包至78459包，而持倉量增加694手至237088手。

　　本周大部分時間，股市都承受壓力，市場謹慎等待聯邦公開市場委員會(FOMC)發布關于利率的決定。正如預期的那樣，利率保持穩定，有人預計可能會加息。交易員仍預計到2024年中期將降息，但美聯儲確實提到，這并不在他們的近期計劃中。股市本周收高，部分原因是加息繼續暫停和第3季度財報強勁提供樂觀情緒。原油價格本周也下跌。雖部分跌幅在周末前得到收復，但價格走低增加棉市壓力。美元本周雙向波動，但最終因美聯儲的消息和首次申請失業救濟人數的增加而走低。

　　出口銷售報告連續第2周顯示美棉需求增加。截至10月26日當周，美國出口商售出457100包陸地棉和25800包皮馬棉，2種棉花均創市場年度高點，銷量遠遠高于同期的通常水平。本周，中國率先成為最大的買家，預訂32.4萬包陸地棉。墨西哥是第二大買家，預訂108200包，其次是秘魯(11200包)、韓國(8400包)、越南(7000包)。價格的持續平穩和最近的國際棉花協會(ICA)貿易活動似乎幫助提振美棉需求。隨著更多棉花入市，出口裝船達到更季節性的速度。本周共出口13.22萬陸地棉包和2600包皮馬棉。

　　西得克薩斯、俄克拉荷馬州、堪薩斯州上周末經歷一個冷鋒，帶來低溫，這預示著生長季將結束。預計未來一周將迎來異常溫暖的氣溫，但降雨很少，這將使整個地區恢復收割。截至10月29日，49%作物已收獲，收獲進度較快。這種情況可能會在下周的作物生長報告中發生變化，因最近的潮濕條件導致棉花帶許多地區的收成停滯不前。

　　下周棉市將有一系列活動。最大的大宗商品指數基金將于下周二開始展期，美國農業部月度供需報告將于周四公布，12月期權將于周五到期。似乎這還不夠，交易員還將繼續關注天氣和出口銷售報告，以了解最近的價格下跌是否會繼續表明美棉的需求增加。