臺資女鞋達芙妮瀕臨絕境 巨虧10億 市值不足4億

　　臺資女鞋集團達芙妮瀕臨絕境，該公司業績絲毫不見好轉，且越虧越多，甚至需要延緩支付供貨款。

　　2018年，達芙妮巨虧9.944億港元，較2017年的7.342億港元虧損加劇35.4%，該公司在業績聲明中稱，集團繼續業務轉型之路，旨在恢復盈利，但不幸遭遇不利經濟環境，打擊消費意欲， 使得轉型效果未能體現在業績中。

　　截至12月底，達芙妮經營現金凈流出1.578億港元，現金及現金等價物1.865億港元，低于銀行負債1.923億港元。本月，公司已經與若干主要供應商簽訂書面協議，延長部分購買商品還款期，涉及金額1.722億港元。

　　為補充流動性，達芙妮去年出售一處賬面價值5,483.0萬港元的物業，并計劃今年進一步出售一處賬面價值1.024億港元的物業。

　　該公司稱，3月25日，集團主席張智凱以個人擔保品抵押，為公司獲得銀行融資2,836.1萬港元，為期一年，同時張智凱亦承諾于8月25日為集團體提供5,000萬港元為期一年的貸款。

　　關店以節省經營成本的策略繼續執行，2018年達芙妮核心品牌凈關店941間，由3,589間減至2,648間。本土零售觀察和無時尚中文網數據顯示，2015年、2016年和2017年該集團分別關店805間、1030間和1009間，也即過去四年，達芙妮核心品牌總關店數達到3,785間。

　　2018年，達芙妮收入大跌20.8%至41.271億港元，存貨占比增加導致毛利率去年暴跌290個基點至52.8%，毛利跌幅25.1%至20.610億港元。

　　達芙妮和鞋柜兩大核心品牌全年同店銷售跌幅7.6%，導致核心品牌收入下滑19.2%至37.988億港元，占比86%不變，核心品牌毛利率暴跌400個基點至4 45.2%，客單價由2017年的159元跌至155元。盡管核心品牌運營費用按年減少15.8%，但難以抵消銷售和毛利率下滑的影響，核心品牌營業虧損按年增加19.5%至7.977億港元。

　　其他品牌收入按年下降20.6%至5.825億港元，主要因門店數凈減少75個影響，該業務毛利率同樣暴跌380個基點至54.4%，電商銷售繼續增減，但是仍然虧損，難以對集團業務造成影響。

　　報告期內，集團存貨9.923億港元，較2017年的12.469億港元減少20.4%，平均存貨周轉期198天維持不變。

　　持續關店下集團員工由13,000人減少至8,700人，精簡達4,300人，年內人工成本減少9.7%至7.523億港元。

　　Daphne International Holdings Limited (0210.HK) 達芙妮國際控股有限公司股價周三大跌6.00%報0.235港元，市值僅剩3.88億港元。作者：陳一飛