困境：Cavalli能否像Versace一樣實現重振？

　　意大利時裝品牌 Roberto Cavalli 深陷困境，最有可能買下該品牌的公司現已浮出水面。

　　路透社（Reuters）報道稱，總部設在迪拜的房地產開發公司 Damac 據說是 Cavalli 大股東、意大利私募投資公司 Clessidra 最中意的買家，Clessidra 自 2015 年以來一直持有 Cavalli 的多數股權。

　　另外兩個買家——意大利 OTB 時裝集團和美國 Bluestar Alliance 品牌管理公司也向意大利破產法庭提交了具有約束力的報價。意大利破產法庭將決定哪家公司成為最終買家。但據消息人士透露，Cavalli 董事會認為 Damac 為品牌提升經營持續性的能力最強。

　　在被問到為何有意收購近年陷入困境的 Cavalli 時，OTB 集團總裁 Renzo Rosso 告訴 BoF，買下 Cavalli 有助于完善集團業務結構，目前該集團旗下擁有 Maison Margiela、Diese l和 Marni 等品牌。向意大利破產法庭推薦買家的委員會包含多名 Cavalli 高管，Rosso 對此表示不解。

　　據消息人士透露，法庭將在 6 月 28 日宣布 Cavalli 的最終買家。

　　Damac 與 Cavalli 合作過多次，包括由 Cavalli 設計、位于迪拜的豪華別墅和一座酒店，別墅將于 2020 年 12 月完工，而酒店預計將于 2023 年開門營業。作為房地產開發商，Damac 最著名的是與國際大牌和名人合作開發酒店和其他時尚生活地產，包括 Versace、Fendi、泰格·伍茲（Tiger Woods），當然還有特朗普（Donald Trump），合作項目主要位于中東地區。（值得注意的是，從巴林到墨西哥，Cavalli 與世界各地的房地產開發商建立了類似的合作。）

　　要像 Versace 一樣實現重振，Cavalli 需要付出極大努力。

　　但最終買下 Cavalli 的公司不可能輕而易舉地扭轉 Cavalli 面對的不利局面。在資金耗盡并于 4 月在美國進入破產程序后，Cavalli 在前 Versace 首席執行官 Gian Giacomo Ferraris 的領導下啟動了一項重振計劃，對美國業務進行破產清算，裁掉了近 100 名員工。幾天后，Cavalli 在意大利申請破產保護，以便制定出重振計劃，并找到愿意實施該計劃的買家。意大利法庭給了 Cavalli 及其董事會四個月時間來尋找合適的買家。

　　為了讓 Cavalli 成為引領市場的奢侈品牌，Damac 或其他買家需要付出些什么呢？現如今，全球知名度高到足以支撐業務擴張的獨立品牌所剩無幾，Cavalli 正是其中之一。但要成功重振該品牌，據估計需要投入 5000 萬至 1 億歐元資金，如果該品牌在美國這一關鍵市場重啟業務，所需資金甚至更多。

　　私募投資公司黑石集團（Blackstone Group）于 2014 年收購了 Versace 少數股權，之后注資約 2.87 億美元，Versace 在這次投資中的估值近 14 億美元。投入雖巨，卻很值得：2018 年，Michael Kors 母公司卡普里集團（Capri Holdings）以 21 億美元買下 Versace，黑石集團獲得了豐厚的投資回報。

　　黑石集團這樣的私募投資公司通常在投資三到五年后退出，即使對于這類公司來說，卡普里集團收購 Versace 也稱得上是意外之喜。但不太為人所知的是 Ferraris 在黑石集團注資前為重振 Versace 付出的努力。Ferraris 于 2009 年加入 Versace，他在黑石集團成為股東之前的五年時間里，通過壓縮開支和簡化運營，為品牌重振打下了基礎。（他剛加入時，Versace 每年收入 2.7 億歐元，但虧損高達 8000 萬歐元。）

　　Versace 花了近十年才實現重振，所以 Cavalli 的投資者必須要有耐心。

　　Versace 花了近十年才實現重振，所以 Cavalli 的投資者必須要有耐心。另外，由于 Cavalli 不具備 Versace 的兩大優勢：一是 Donatella Versace 領導的強大創意團隊，二是可以追溯到 20 世紀 90 年代 Versace 巔峰時期的流行文化背景，因此 Cavalli 的投資者尤其需要耐心。

　　Versace 在創始人 Gianni 被謀殺后陷入了財務危機，但他的妹妹 Donatella 憑自身實力成為 Versace 的創意掌門人。她向外界證明，她所能做的不僅僅只是不讓 Versace 落于人后。Versace 也是世界上最大的時裝品牌之一，品牌背后的故事足夠出好幾本書，甚至拍一部電視連續劇。

　　盡管深受明星青睞，但 Cavalli 不具備 Versace 散發出的那股神秘感。雖然同名設計師仍擁有 Cavalli 的小部分股權，但他早已退出設計團隊。他的繼任者，包括 Peter Dundas 和 Paul Surridge，無法在創意上取得突破。

　　Damac 如要成功重振 Cavalli，關鍵在于留住 Ferraris 這樣的高管并找到合適的創意總監。但即使這兩個條件都滿足了，Damac 還是需要耐心等待。要擴大業務，跨國時裝企業需要較高的品牌知名度、具有創意影響力的產品系列、強大的配飾業務。（建立強大的配飾業務并不容易，即使是 Versace，目前的進展也很緩慢。）

　　OTB 集團是唯一愿意收購 Cavalli 的高端時尚集團。這一事實表明，今天的時尚行業更傾向于規避風險，而且更加注重結果。要像 Versace 一樣實現重振，Cavalli 需要付出極大努力，但努力并不一定會得到回報。