困境：Cavalli能否像Versace一樣實(shí)現(xiàn)重振？

　　意大利時(shí)裝品牌 Roberto Cavalli 深陷困境，最有可能買下該品牌的公司現(xiàn)已浮出水面。

　　路透社（Reuters）報(bào)道稱，總部設(shè)在迪拜的房地產(chǎn)開發(fā)公司 Damac 據(jù)說是 Cavalli 大股東、意大利私募投資公司 Clessidra 最中意的買家，Clessidra 自 2015 年以來一直持有 Cavalli 的多數(shù)股權(quán)。

　　另外兩個(gè)買家——意大利 OTB 時(shí)裝集團(tuán)和美國 Bluestar Alliance 品牌管理公司也向意大利破產(chǎn)法庭提交了具有約束力的報(bào)價(jià)。意大利破產(chǎn)法庭將決定哪家公司成為最終買家。但據(jù)消息人士透露，Cavalli 董事會(huì)認(rèn)為 Damac 為品牌提升經(jīng)營持續(xù)性的能力最強(qiáng)。

　　在被問到為何有意收購近年陷入困境的 Cavalli 時(shí)，OTB 集團(tuán)總裁 Renzo Rosso 告訴 BoF，買下 Cavalli 有助于完善集團(tuán)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，目前該集團(tuán)旗下?lián)碛?Maison Margiela、Diese l和 Marni 等品牌。向意大利破產(chǎn)法庭推薦買家的委員會(huì)包含多名 Cavalli 高管，Rosso 對(duì)此表示不解。

　　據(jù)消息人士透露，法庭將在 6 月 28 日宣布 Cavalli 的最終買家。

　　Damac 與 Cavalli 合作過多次，包括由 Cavalli 設(shè)計(jì)、位于迪拜的豪華別墅和一座酒店，別墅將于 2020 年 12 月完工，而酒店預(yù)計(jì)將于 2023 年開門營業(yè)。作為房地產(chǎn)開發(fā)商，Damac 最著名的是與國際大牌和名人合作開發(fā)酒店和其他時(shí)尚生活地產(chǎn)，包括 Versace、Fendi、泰格·伍茲（Tiger Woods），當(dāng)然還有特朗普（Donald Trump），合作項(xiàng)目主要位于中東地區(qū)。（值得注意的是，從巴林到墨西哥，Cavalli 與世界各地的房地產(chǎn)開發(fā)商建立了類似的合作。）

　　要像 Versace 一樣實(shí)現(xiàn)重振，Cavalli 需要付出極大努力。

　　但最終買下 Cavalli 的公司不可能輕而易舉地扭轉(zhuǎn) Cavalli 面對(duì)的不利局面。在資金耗盡并于 4 月在美國進(jìn)入破產(chǎn)程序后，Cavalli 在前 Versace 首席執(zhí)行官 Gian Giacomo Ferraris 的領(lǐng)導(dǎo)下啟動(dòng)了一項(xiàng)重振計(jì)劃，對(duì)美國業(yè)務(wù)進(jìn)行破產(chǎn)清算，裁掉了近 100 名員工。幾天后，Cavalli 在意大利申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，以便制定出重振計(jì)劃，并找到愿意實(shí)施該計(jì)劃的買家。意大利法庭給了 Cavalli 及其董事會(huì)四個(gè)月時(shí)間來尋找合適的買家。

　　為了讓 Cavalli 成為引領(lǐng)市場的奢侈品牌，Damac 或其他買家需要付出些什么呢？現(xiàn)如今，全球知名度高到足以支撐業(yè)務(wù)擴(kuò)張的獨(dú)立品牌所剩無幾，Cavalli 正是其中之一。但要成功重振該品牌，據(jù)估計(jì)需要投入 5000 萬至 1 億歐元資金，如果該品牌在美國這一關(guān)鍵市場重啟業(yè)務(wù)，所需資金甚至更多。

　　私募投資公司黑石集團(tuán)（Blackstone Group）于 2014 年收購了 Versace 少數(shù)股權(quán)，之后注資約 2.87 億美元，Versace 在這次投資中的估值近 14 億美元。投入雖巨，卻很值得：2018 年，Michael Kors 母公司卡普里集團(tuán)（Capri Holdings）以 21 億美元買下 Versace，黑石集團(tuán)獲得了豐厚的投資回報(bào)。

　　黑石集團(tuán)這樣的私募投資公司通常在投資三到五年后退出，即使對(duì)于這類公司來說，卡普里集團(tuán)收購 Versace 也稱得上是意外之喜。但不太為人所知的是 Ferraris 在黑石集團(tuán)注資前為重振 Versace 付出的努力。Ferraris 于 2009 年加入 Versace，他在黑石集團(tuán)成為股東之前的五年時(shí)間里，通過壓縮開支和簡化運(yùn)營，為品牌重振打下了基礎(chǔ)。（他剛加入時(shí)，Versace 每年收入 2.7 億歐元，但虧損高達(dá) 8000 萬歐元。）

　　Versace 花了近十年才實(shí)現(xiàn)重振，所以 Cavalli 的投資者必須要有耐心。

　　Versace 花了近十年才實(shí)現(xiàn)重振，所以 Cavalli 的投資者必須要有耐心。另外，由于 Cavalli 不具備 Versace 的兩大優(yōu)勢(shì)：一是 Donatella Versace 領(lǐng)導(dǎo)的強(qiáng)大創(chuàng)意團(tuán)隊(duì)，二是可以追溯到 20 世紀(jì) 90 年代 Versace 巔峰時(shí)期的流行文化背景，因此 Cavalli 的投資者尤其需要耐心。

　　Versace 在創(chuàng)始人 Gianni 被謀殺后陷入了財(cái)務(wù)危機(jī)，但他的妹妹 Donatella 憑自身實(shí)力成為 Versace 的創(chuàng)意掌門人。她向外界證明，她所能做的不僅僅只是不讓 Versace 落于人后。Versace 也是世界上最大的時(shí)裝品牌之一，品牌背后的故事足夠出好幾本書，甚至拍一部電視連續(xù)劇。

　　盡管深受明星青睞，但 Cavalli 不具備 Versace 散發(fā)出的那股神秘感。雖然同名設(shè)計(jì)師仍擁有 Cavalli 的小部分股權(quán)，但他早已退出設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)。他的繼任者，包括 Peter Dundas 和 Paul Surridge，無法在創(chuàng)意上取得突破。

　　Damac 如要成功重振 Cavalli，關(guān)鍵在于留住 Ferraris 這樣的高管并找到合適的創(chuàng)意總監(jiān)。但即使這兩個(gè)條件都滿足了，Damac 還是需要耐心等待。要擴(kuò)大業(yè)務(wù)，跨國時(shí)裝企業(yè)需要較高的品牌知名度、具有創(chuàng)意影響力的產(chǎn)品系列、強(qiáng)大的配飾業(yè)務(wù)。（建立強(qiáng)大的配飾業(yè)務(wù)并不容易，即使是 Versace，目前的進(jìn)展也很緩慢。）

　　OTB 集團(tuán)是唯一愿意收購 Cavalli 的高端時(shí)尚集團(tuán)。這一事實(shí)表明，今天的時(shí)尚行業(yè)更傾向于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而且更加注重結(jié)果。要像 Versace 一樣實(shí)現(xiàn)重振，Cavalli 需要付出極大努力，但努力并不一定會(huì)得到回報(bào)。