巨虧12億還請美國BCG做顧問的都市麗人，要把庫存稱重賣到東南亞

本土快時尚內衣品牌——都市麗人（中國）控股有限公司（以下簡稱“都市麗人”）日前發布公告稱，由于零售行業不景氣，中國內地消費市場不景氣，公司的內衣業務在2019年上半年的營業收入減少了9.5%。為改善公司業績表現，都市麗人董事會于2019年8月委任一名新行政總裁并及聘請波士頓咨詢公司為公司的顧問。

第一紡織網據百度資料獲悉：波士頓咨詢公司(BCG)是一家著名的美國企業管理咨詢公司，在戰略管理咨詢領域公認為先驅。公司的最大特色和優勢在于公司已經擁有并還在不斷創立的高級管理咨詢工具和理論，管理學界極為著名的“波士頓矩陣”就是由公司20世紀60年代創立的。BCG的四大業務職能是企業策略、信息技術、企業組織、營運效益。作為一家極具創新精神的咨詢公司，從該公司走出了不少的咨詢界的奇才，國際著名咨詢公司的創始人都是來自波士頓咨詢公司。

2019年8-11月，波士頓咨詢公司向都市麗人董事會及管理層提交如下建議：

1、回歸實用、功能和性價比較高的版塊而非轉向快時尚性感版塊；

2、加速清理舊庫存；

3、優化加盟商的結構；

4、采取行動緩解加盟商的現金流問題；

5、關閉虧損的店鋪、開設新店鋪及采用新形象翻新現有店鋪；并推出更多經典產品等。

都市麗人管理層聽取波士頓咨詢公司的建議，清理舊存貨。由于難以在店舖中清理于2017年及之前推出的存貨，管理層計劃于2020年以按存貨重量計算的價格（實際上提供約0.5折）將其售予東南亞發展中國家。因此，管理層經考慮各種所需銷售費用后判斷，就此計提全額撥備。

對于2018年的存活，都市麗人管理層計劃在2020年加大力度，透過向客戶提供更高平均折扣水平在折扣特賣店及折扣電商平臺上進行銷售，且2020年的平均折扣水平可能須超過35折。因此，管理層經考慮隨時間消逝可能須作出進一步折扣及各種所需銷售費用后判斷，就此計提50%撥備。

都市麗人表示，2019年，旗下加盟商虧損明顯且現金流緊張。由于大部分加盟商財務實力不足且資源有限，在公司訂購產品較少，導致2019年向加盟商的銷售額下滑超30%。隨著情況不斷惡化，平均應收賬款周轉期由2018年的49天變為至2019年的64天(豁免應收賬款前)。

截至2019年12月31日，都市麗人擁有約2200家加盟商，超過一半加盟商僅擁有一家店鋪，導致較高的行政費用。此外，較小型加盟商由于資源有限，其進一步擴張的機會渺茫。經采納波士頓咨詢公司的建議，通過專注于具備戰略價值的較大型加盟商，以緩解加盟商的現金流量及優化加盟商結構，都市麗人管理層因而決定向前40家大加盟店提供支持，賬齡逾期181天的40家加盟商欠付金額由2018年12月31日的人民幣2650萬元大幅增至2019年12月31日的人民幣2.39億元，經審慎考慮及磋商，都市麗人管理層與40家加盟商達成協議以豁免其長期未償還余額，并因此作出一次性豁免應收賬款約人民幣3.26億元，約為該類較大型加盟商未償還總余額的75%。

公開資料顯示，都市麗人總部位于東莞，在北京、上海、深圳、重慶設有四大分公司，主要從事高性價比貼身衣物的設計、研究、開發及銷售業務。公司專注于中國貼身衣物行業大眾市場，并計劃擴大高端內衣市場份額。公司主要生產及銷售五個系列貼身衣物產品，分別為文胸、內褲、睡衣及家居服、保暖服及其他（包括打底褲及緊身褲、背心、襪子及配飾），基本覆蓋了貼身衣物全品類。

財報顯示，2019年度，都市麗人實現營業收入40.82億，同比下降19.91%，歸屬于母公司的歸母凈利潤虧損12.98億，同比下降443.13%，毛利率則從2018年的41.7%下降至22.6%，幾乎腰斬，謀求轉型的都市麗人計提了大規模的減值準備，將難以銷售的就存貨一次性計提減值7.38億，同時豁免客戶拖欠款3.27億并計提應收賬款減值6866.5萬，另外由于關閉虧損店鋪帶來的員工遣散成本和預提其他虧損門店裝修費用合計5177.6萬，這些構成了都市麗人2019年巨虧的主要原因。

紡織服裝品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經理程偉雄此前在接受媒體采訪時表示，都市麗人業績下滑主要是因為搖擺的品牌定位，導致產品研發問題。盡管都市麗人的崛起得益于大眾化的定位，但其在發展過程中沒有進一步夯實性價比優勢和供應鏈優勢，缺乏對中小店鋪的管控，直接把貨發給加盟店卻不加以管理和指導的模式，也沒有使加盟店發揮出很好的作用。

羅蘭貝格分析師陳科表示，在行業變革的背后，是消費需求進程的加速變化。數字化驅動使得訊息透明度不斷增加，平臺和品牌商不遺余力爭搶消費者的閑暇碎片時間，以期得到曝光，通過搶占消費者心智攻城略地，然而，消費者的需求層次提升速度正在不斷加快，差異分層也變得更為多元。換言之，消費者越來越“善變”。

觀察來看，消費端的變化導致消費需求的運營變得越發具有挑戰。互聯網經濟下不乏抓住某個消費需求一竄而紅的產品和品牌，然而需求的快速變化意味著爆款產品越來越短命，企業迎來二次成功、延續高光時刻變得越來越難以掌控。移動經濟下，原本的消費者旅程被徹底重構，可誕生消費觸點的場景變得分散且多元，這大大增加了消費者運營的維度。而“存量增值”邏輯下，企業的獲客成本日益提升，捕捉消費者注意之困難、消費者運營之重要，無不促使企業加快布局精益用戶運營的步伐。

在陳科看來，無論是宏觀環境、大消費行業的更迭，抑或是消費者需求的多元與分級，都昭示著當今時代下，精益用戶管理的重要性正在日益凸顯。面向未來，轉變思維模式，培育一批高價值、高活躍、高忠誠度、高認同感的用戶，做好用戶經營，才是企業基業長青的根本。

此間市場人士也表示，進入2020年上半年以來，在當前國內疫情趨于平穩、海外疫情加速擴散的階段，內需和投資成為穩定國內經濟增長和就業的重中之重，隨著各行業逐步復工，國內經濟活動開始有序恢復，預計受疫情沖擊較大的可選消費有望在政策引導支持和客流逐步回升的趨勢下，逐步走出一季度最困難的階段。從中期看，疫情也在倒逼全行業加快運營效率、庫存管理、精準營銷等各方面的改善提升，線上線下全面融合的新零售模式進一步加快。