Cinq Ans De Réforme Mixte Et D'Introduction Sur Le Marché: China Eastern Airlines Logistics Recommence

Le 11 juin, China Eastern Airlines Logistics (601156.sh) a rouvert ses portes et a fermé ses portes à un prix de cl?ture de 27,48 RMB, avec une capitalisation boursière de 43,6 milliards de RMB.

Il y a deux jours, le 9 juin, China Eastern Airlines Logistics a été cotée à la Bourse de Shanghai à la cloche, avec un prix d'émission de 15,77 RMB. Le premier jour de cotation, elle a augmenté et s'est arrêtée à 22,71 RMB / action, en hausse de 44,01%.Le 10 juin, China Eastern Airlines Logistics a commencé à augmenter et à fermer à 24,98 yuan / action.

L'inscription de China Eastern Airlines Logistics en tant que premier acteur de la réforme mixte de l'aviation.En 2016, China Eastern Airlines Logistics a re?u l’approbation du premier lot d’entreprises pilotes nationales de réforme mixte et est également la première entreprise de réforme mixte dans le domaine de l’aviation civile.

Avant son inscription sur la liste, le reporter du 21ème siècle a visité l'entreprise et a eu un échange approfondi de quatre heures avec sa haute direction pour en apprendre davantage sur son expérience de mélange et de changement de modèle d'entreprise.Nos concurrents ne sont pas des sociétés de messagerie nationales, mais Fedex, UPS, etc. "Li jiupeng, Directeur général de China Eastern Airlines Logistics, a déclaré aux journalistes que l'entreprise mettait en place un nouveau modèle d'entreprise pour l'avenir afin de gagner le marché et l'avenir après l'épidémie.

Eastern Airlines Logistics met l'accent sur le développement du transport multimodal et de l'entreposage.Image de profil

Vie passée et vie présente

Le prédécesseur de China Eastern Airlines Logistics est China cargo Airlines, la première compagnie aérienne spécialisée dans le transport de fret et de courrier en Chine.Fondée en 1998.à cette époque, la capacité de transport de marchandises était très serrée, il n'était pas nécessaire d'aller sur le marché, le marché a pris l'initiative de venir.Ainsi, de 1998 à 2004, cargo Airlines a connu une période de rentabilité de sept ans.Toutefois, à partir de 2004, le marché a fortement changé et China cargo Airlines est entrée dans une période de dix ans et neuf pertes.

Pourquoi perdre de l'argent? "Le marché de l'offre et de la demande a changé.Cette année - là, les anciens employés de China cargo Airlines ont rappelé qu'en plus de China cargo Airlines établie par China Eastern Airlines, Air China et China Southern Airlines ont également mis en place successivement China International Cargo Airlines (ci - après dénommée ? China cargo airlines?) et le Département du fret de China Southern Airlines, quatre géants de l'express, FEDEX, UPS, DHL et TNT sont entrés sur le marché chinois l'un après l'autre, en outre, avec le développement rapide de l'aviation civile chinoise, le système de transport de passagers a également connu un développement rapide.Les compartiments abdominaux des avions de ligne qui peuvent transporter des marchandises sont largement disponibles sur le marché.Dans le même temps, le système d'approvisionnement en fret ne s'est pas développé rapidement et la croissance de la demande n'a pas été à la hauteur de l'offre du c?té de la capacité, de sorte que l'offre de capacité de l'aviation de fret a été inondée. Afin de saisir des parts de marché, chaque pays a sacrifié la guerre des prix, ce qui a entra?né une baisse des prix.De 2004 à 2013, la compagnie a subi des pertes au cours des neuf dernières années. Lorsque les pertes ont été les plus importantes, le ratio actif - passif de cargo Airlines a dépassé 130%, ce qui a entra?né une grave insolvabilité.

Les pertes sont si importantes qu'il y a des raisons internes en plus des facteurs du marché extérieur.Stimulée par la prospérité du marché au début, China cargo Airlines a continuellement importé des aéronefs pour accro?tre sa capacité, atteignant un sommet de 20 aéronefs tout - cargo, dont cinq types d'aéronefs et six types de moteurs, avec des distances de vol différentes et des besoins différents en pilotes et en pièces de rechange, ce qui a finalement entra?né des co?ts d'exploitation très élevés pour l'entreprise. Une fois que la demande du marché n'a pas suivi, les pertes sont in évitables.

à cette époque, China cargo Airlines n'était pas en difficulté, car China cargo Airlines et le Département du fret de China Southern Airlines étaient dans un long bourbier de pertes.

? la perte de fret aérien n'est pas une simple question d'effet d'échelle, mais plut?t une question de modèle d'entreprise.En 2013, Liu shaoyong, Président du Groupe Eastern Airlines, a souligné que, contrairement à Fedex, shunfeng et d'autres sociétés de livraison express, les sociétés de transport de marchandises de la Division de l'aviation ont d'abord la capacité de transport et ensuite la capacité de transport. Pour changer la perte de fret aérien, nous devons répondre à l'évolution de la demande du marché en réduisant la flotte de fret, en mettant l'accent sur la promotion de la transformation du secteur logistique et le développement d'intégrateurs logistiques après la transformation.Les activités de base de chaque module commercial, comme le Service Express.

Par conséquent, en 2013, Eastern Airlines Logistics a été officiellement établie, China cargo Airlines, Eastern Airlines Ground Transport Company et Eastern Airlines Express Company ont été intégrées.Par conséquent, la logistique de China Eastern Airlines est officiellement entrée dans la phase de réforme.

En fait, si ce n'est pas le cas, la logistique de China Eastern Airlines est également dangereuse.En novembre 2013, la troisième session plénière du 18ème Comité central du PCC a adopté la décision du Comité central du PCC sur plusieurs questions importantes concernant l'approfondissement global de la réforme afin de promouvoir un nouveau cycle de réforme des entreprises d'état et de fermer et de transférer à grande échelle les entreprises zombies appartenant aux entreprises d'état.Le temps que le pays accorde à la logistique de China Eastern Airlines n'est que de trois ans, s'il n'est pas en mesure de compenser les pertes, il sera inclus dans l'entreprise zombie pour le traitement.

Par conséquent, la logistique de China Eastern Airlines a commencé à survivre avec des bras brisés, la capacité de transport a été réduite de plus de la moitié à grande échelle, passant de 20 à 8, la flotte a été transformée en seulement 747 et 777 types d'aéronefs, le personnel a également été fortement réduit, a finalement réalisé des bénéfices à peine en 2014, et a également réduit considérablement le ratio d'endettement avec de faibles bénéfices au cours des deux années suivantes, sortant de l'ombre des entreprises zombies.

Toutefois, China Eastern Airlines a réalisé que l'échelle et les bénéfices du fret aérien étaient trop faibles à cette époque et qu'une réforme plus approfondie était nécessaire pour réaliser un grand développement.

Le temps aussi.

En 2016, la NDRC et la SASAC ont lancé des projets pilotes de réforme de la propriété mixte dans certains domaines importants. Il est prévu de sélectionner sept entreprises ou projets dans des domaines tels que l’électricité, le pétrole, le gaz naturel, les chemins de fer, l’aviation civile, les télécommunications et l’industrie militaire pour lancer le premier lot de projets pilotes de réforme de la propriété mixte.Eastern Airlines Logistics a obtenu la première qualification pilote dans le domaine de l'aviation civile.

En fait, les trois compagnies aériennes avaient l'intention de participer au projet pilote.Pourquoi Eastern Airlines Logistics a - t - elle fait un pas plus vite?

Selon le reporter du rapport économique du 21ème siècle, le Groupe d'aviation de Chine orientale est en fait en train de préparer des mesures de réforme en profondeur de la logistique de l'aviation de Chine orientale il y a deux ans. Une fois que l'état a demandé des projets pilotes de réforme mixte, la direction du Groupe a immédiatement demandé à la logistique de l'aviation de Chine orientale de compléter et d'ajuster le plan de réforme. Après l'approbation du Groupe d'aviation de Chine orientale, il a été rapidement signalé à la Commission nationale de développement et de réforme, moins d'un mois plus tardC'est l'entreprise centrale la plus rapide qui a remis le plan de réforme mixte, de sorte que China Eastern Airlines Logistics a pris le premier lot de réforme mixte "shunfeng".

Pioneer of Mixed Reform

Après l'approbation du plan de réforme mixte, China Eastern Airlines Logistics a agi rapidement, a procédé à une restructuration des activités et a ensuite introduit des investisseurs stratégiques.

Dans la matinée du 19 juin 2017, la cérémonie de signature de l’accord de réforme mixte de la logistique de China Eastern Airlines a eu lieu à Shanghai, et tous les six actionnaires ont fait leurs débuts.Dans le cadre de ce plan de réforme mixte, China Eastern Airlines Group a renoncé à détenir une participation de contr?le absolue, avec un ratio de participation de 45%, tandis que les 55% restants sont répartis entre Lenovo Holdings, Greenland Group, prosperia et debang Logistics, dont debang détient 5% des actions, avec un ratio de participation égal à prosperia.

Parmi les nouveaux investisseurs stratégiques, Lenovo Holdings détient la plus grande proportion d'actions. Lenovo Holdings détient 25% de ses actions dans Junlian capital, devenant le deuxième actionnaire de China Eastern Airlines Logistics.Par rapport aux partenaires stratégiques choisis par China cargo Airlines et China Southern Airlines dans les deux ou trois prochaines années, le deuxième actionnaire de China Eastern Airlines Logistics ne semble pas être en mesure d'améliorer directement ses sources et son réseau de fret.Pourquoi Lenovo Holdings?

"Un mariage complémentaire peut aller loin."Li jiupeng a expliqué aux journalistes du 21ème siècle que de nombreuses entreprises, dont la plupart sont des investisseurs financiers, sont venues après que les nouvelles de la réforme mixte aient été diffusées.Mais China Eastern Logistics lui - même a toujours été clair, ce qu'il veut, c'est aider son système et son mécanisme à poursuivre la réforme en profondeur, les affaires peuvent former des investisseurs stratégiques complémentaires.En outre, de nombreuses entreprises de la carte d'investissement de Lenovo Holding peuvent former une relation complémentaire avec la logistique de la compagnie aérienne de Chine orientale.Par exemple, xinrongwei et jiavo Group, dont la demande de transport agricole correspond pleinement aux activités de la cha?ne du froid de China Eastern Airlines Logistics, ont déclaré Li jiupeng. S'il n'y a pas de situation épidémique, le saumon investi par jiavo au Chili pourrait prendre l'avion cargo de China Eastern Airlines Logistics pour rentrer chez lui et créer un autre ? saumon libre ? beau discours.

En ce qui concerne l'entrée d'un autre investisseur stratégique, M. poulos, nous aiderons China Eastern Airlines Logistics à améliorer son système de gestion de la cha?ne d'approvisionnement en entreposage et à développer des activités différentes de celles d'autres compagnies de fret aérien, c'est - à - dire à étendre les activités du parc industriel logistique à partir des services intégrés au sol.It is reported that the first Logistics Industrial Park of China Eastern Airlines Logistics will be located in Xianyang, beginning at the end of the year and completed in June of the Next Year.Il sera ensuite étendu dans les points nationaux.Un autre investisseur stratégique, debang Logistics, aide China Eastern Airlines Logistics à distribuer dans les points de vente finaux afin de répondre aux besoins de service de point à point et de porte à porte.

On peut dire qu'il existe des possibilités potentielles de coopération commerciale entre les investisseurs non étatiques introduits par la réforme mixte et l'industrie principale de la logistique a érienne de l'aviation de l'aviation de l'aviation de l'aviation de l'aviation de l'aviation de l'aviation de l'aviation de l'aviation de l'aviation de l'aviation de l'aviation de l'aviation de l'aviation de l'aviation de l'aviation de l'aviation de lEn ce qui concerne la coordination et la coopération d'affaires, China Eastern Airlines Logistics peut développer une coordination stratégique approfondie et une coopération d'affaires avec debang, Lenovo Holdings et Beijing Junlian dans des domaines tels que le transport logistique, le stockage logistique et la construction d'un écosystème industriel logistique.

Plus important encore, China Eastern Airlines Logistics a également réalisé une transformation importante du système et du mécanisme grace à la réforme mixte, à l'amélioration de la structure de gouvernance d'entreprise, à la promotion de la construction d'un système d'entreprise moderne, à l'amélioration substantielle de l'efficacité opérationnelle, à l'encouragement de la vitalité interne de l'entreprise, à la mise en place d'un système de gestion des salaires axé sur le marché, à la mise en place et à l'amélioration d'un mécanisme d'incitation à moyen et

En particulier, le ? décollement du gilet ? et la participation de la direction sont des mesures de réforme plus radicales dans la réforme mixte.Le soi - disant décollement du gilet est de résilier le contrat de travail avec China Eastern Airlines et de signer un contrat de travail axé sur le marché avec China Eastern Airlines Logistics.Le processus de mise en oeuvre s'accompagne inévitablement d'un débat et du départ de certains employés.L'investissement de la direction dans les actions n'est pas gratuit, mais l'investissement de la direction dans les actions, doit être poussé à la maison et à l'entreprise.

"; la réforme des entreprises d'état"; peut être plus ou moins, peut entrer et sortir est très simple, le plus difficile est de pouvoir en haut et en bas. ";Li jiupeng a déploré que de nombreux anciens collègues de China Eastern Airlines aient enlevé leur gilet pour se battre avec China Eastern Airlines Logistics. Chacun d'eux a signé trois contrats: le contrat de travail, la lettre d'emploi et le rendement de cette année - là.Il n'y a plus de système hiérarchique de China Eastern Airlines, un poste par personne.Grace à ces mesures de réforme dans le cadre du mécanisme du marché, la logistique de China Eastern Airlines a résolu certains problèmes qui existaient auparavant.

Parallèlement à la réforme du système et du mécanisme, l'échelle des actifs et la performance de la logistique de China Eastern Airlines ont également connu une croissance rapide.Selon le prospectus de China Eastern Airlines Logistics, l'actif total de China Eastern Airlines Logistics au cours des trois années 2018 - 2020 est respectivement de 578824 milliards de RMB, 642755 milliards de RMB et 909621 milliards de RMB.Le chiffre d’affaires d’exploitation est passé de 1088583 milliards de RMB en 2018 à 1511069 milliards de RMB en 2020, avec une croissance annuelle composée de 17,82%.Le bénéfice net est passé de 1 193,2 milliards de RMB en 2018 à 2 723,5 milliards de RMB en 2020, soit une augmentation annuelle composée de 56,69%.

3.0 modèle d'entreprise

Si le modèle d'entreprise de China Eastern Airlines Logistics avant 2014 vise à transformer les pertes en bénéfices et à résoudre les bénéfices durables de 2014 à 2020, après l'inscription sur la liste, China Eastern Airlines Logistics réfléchit à la fa?on de gagner l'avenir.

Le prospectus de Eastern Airlines Logistics indique que ses principales activités sont le transport aérien Express, les services intégrés au sol et les solutions logistiques intégrées.Le transport aérien Express comprend le transport aérien tout - cargo, le transport de passagers en cabine abdominale et le transport de passagers;Les services intégrés au sol comprennent l'exploitation des gares de fret, le transport multimodal et l'entreposage;Les solutions logistiques intégrées comprennent des solutions de commerce électronique transfrontalier, des cha?nes d'approvisionnement de projets interbancaires, des solutions de fret aérien spécial et des solutions d'origine directe.Parmi eux, le transport aérien Express et le Service intégré au sol sont les avantages traditionnels des compagnies aériennes de fret en général, et les deux tiers des revenus de la logistique de China Eastern Airlines en proviennent également.

à la fin de 2020, China cargo Airlines, une filiale de China Eastern Airlines Logistics, disposait de 10 avions cargo et 725 avions de ligne pour le fret. Grace à l'alliance Skyteam, au partage de codes et à l'Accord SPA, le réseau de routes a atteint 1 036 destinations dans 170 pays dans le monde.China Eastern Airlines Logistics dispose de 17 gares de fret autonomes dans tout le pays, couvrant 7 gares de fret autonomes à Shanghai et 10 gares de fret autonomes à Beijing, Kunming, Xi'an, Wuhan, Nanjing, Jinan, Qingdao, Lanzhou, Hefei et taiyuan.

Mais la logistique de China Eastern Airlines n'est évidemment pas satisfaite de ces activités traditionnelles.Les cadres supérieurs de la logistique de China Eastern Airlines ont déclaré aux journalistes du 21ème siècle que, dans le domaine des services intégrés au sol, l'entreprise s'est concentrée sur le développement des activités de transport multimodal et d'entreposage, y compris la construction d'un nouveau parc logistique. Le premier parc logistique situé à l'a éroport Xi'an débutera cette année et sera étendu à de nombreux points en Chine par la suite.

Une autre mise en page axée sur l'avenir est une solution logistique intégrée.Il est entendu que China Eastern Airlines Logistics dispose de ressources de base pour la capacité de transport de fret aérien et que la cha?ne de services en amont et en aval est progressivement ouverte pour fournir des services de cha?ne d'approvisionnement de projets interbancaires aux participants de l'industrie de la livraison express, du transport express et du courrier express qui ont des ressources limitées en matière de transport aérien.Sous l'influence de l'épidémie en 2020, les tarifs du fret aérien ont fortement augmenté, ce qui a entra?né une expansion rapide des revenus de la cha?ne d'approvisionnement, atteignant 3,31 milliards de RMB en 2020, soit une augmentation de 150,4% par rapport à l'année précédente.

En outre, la tendance à l'interconnexion mondiale n'est pas seulement, le volume des échanges commerciaux de la Chine dans le monde continue d'augmenter, l'échelle du commerce électronique transfrontalier s'élargit rapidement et la demande logistique personnalisée augmente rapidement, de sorte que les services transfrontaliers de solutions de commerce électronique et les services de fret aérien spécial et de solutions directes d'origine se développent rapidement.

Selon le prospectus de China Eastern Airlines Logistics, le volume d'affaires et les revenus des solutions transfrontalières de commerce électronique ont augmenté rapidement, bénéficiant d'une forte demande de transport de matériel de prévention des épidémies d'ici 2020. Le volume de fret des lignes aériennes de commerce électronique transfrontalières de la compagnie a atteint 112 000 tonnes, et Le volume de fret des lignes aériennes de commerce électronique transfrontalières a atteint 10 800 tonnes, tandis que le prix du fret a considérablement augmenté. Les revenus connexes ont atteint 846 millions de RMB, en hausse de 109,4% par rapport à l'année précédente.

Le volume de fret frais provenant des activités de transport direct de la zone de production logistique de China Eastern Airlines a considérablement augmenté avant la situation épidémique. Sous l'influence de la situation épidémique, le volume de fret frais provenant des activités de transport direct de la zone de production logistique de China Eastern Airlines a diminué de 38,9% d'une année sur l'autre, passant à 12 400 tonnes en 2020. Cependant, en raison de l'augmentation du prix du fret aérien, le revenu de la solution de transport direct de la zone de production a encore augmenté de fa?on significative, atteignant 595

En outre, au cours des trois dernières années, la fluctuation du volume et des revenus des services spéciaux de fret aérien de China Eastern Airlines Logistics a été relativement faible. En 2020, le volume des services de fret était de 6 160 tonnes, ce qui a contribué à un revenu de 178 millions de RMB.

Dans l'ensemble, les revenus des solutions logistiques intégrées représentent déjà 1 / 3 des revenus logistiques totaux de China Eastern Airlines et augmentent très rapidement.Les dirigeants de l'entreprise ont déclaré aux journalistes qu'ils avaient l'intention d'accro?tre rapidement leur part de marché à faible profit, ce qui en ferait l'épine dorsale des revenus logistiques de China Eastern Airlines.Le nouveau modèle d'entreprise ? Big Data + Trunk Transport + Modern Storage + Ground distribution ? est la version 3.0 de son modèle d'entreprise orienté vers l'avenir.

De plus, de l'avis de la haute direction de China Eastern Airlines Logistics, leur modèle d'entreprise n'est pas en concurrence directe avec les sociétés nationales de livraison express. Après tout, leurs clients sont principalement des utilisateurs de bout C, tandis que les clients de China Eastern Airlines Logistics sont principalement des marchés de bout B.Par conséquent, ses concurrents ne sont pas nationaux, mais comme Fedex, UPS et d'autres géants internationaux de l'express.

à cet égard, Yang Daqing, membre du Comité d'experts de la Fédération chinoise de la logistique et des achats, a estimé que, sur la base de l'orientation stratégique de la logistique de China Eastern Airlines, les concurrents sont de nombreux points de vue. Bien que la logistique de China Eastern Airlines ne soit pas un concurrent de toutes les entreprises de livraison express, elle doit être un concurrent des entreprises de livraison express qui cherchent à développer la capacité de transport aérien.Qu'il s'agisse d'investissements, de coentreprises ou de coopération stratégique, Eastern Airlines Logistics a besoin de compléter le réseau logistique court. Sans la coordination du réseau de services de distribution d'entrep?t, il est difficile de se débarrasser du r?le traditionnel d'un seul transporteur aérien.En outre, FEDEX et DHL et d'autres géants internationaux de la logistique aérienne doivent être leurs concurrents, à court terme, les entreprises chinoises de fret aérien n'ont pas encore un réseau de fret aérien international parfait.

Mais QiQi, professeur agrégé à l'Institut professionnel et technique de l'aviation civile de Guangzhou, n'est pas d'accord. Il estime qu'il n'est pas nécessaire de faire des comparaisons horizontales après l'inscription de China Eastern Airlines Logistics sur la liste. Les concurrents sont en fait eux - mêmes, injectant les principaux secteurs pour China cargo Airlines, China Eastern Airlines Cargo et le Groupe avant l'inscription sur la liste.Faire un bon travail d'intégration interne, tirer parti de l'introduction en bourse, utiliser les fonds collectés, revitaliser les ressources existantes et développer les activités incrémentales.à l'heure actuelle, l'adversaire de la logistique de China Eastern Airlines est Fedex, qui n'est pas en mesure d'atteindre le Département à court terme, et encore moins de s'asseoir sur un pied d'égalité avec shunfeng Airlines.QiQi pense que l'inscription de China Eastern Airlines Logistics n'est qu'une pratique sur le marché chinois de la logistique, qui est née de la Division de l'aviation des entreprises centrales, comment se développer à l'avenir, seulement le temps et la performance peuvent répondre objectivement.

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