服裝業(yè)にはどのような転換期のリスクがありますか？

今後、輸出と製造の黃金時(shí)代の過去は全體の下流需要が鈍化しているためです。

高品質(zhì)の會(huì)社は能力から見ても、事前準(zhǔn)備から見ても、將來のモデルチェンジ期に対応することには潛在力があり、しかも大きな成功可能性があります。

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投資の観點(diǎn)から、全體の紡績(jī)服裝

2012年は業(yè)界全體が転換期にあり、全體の基本面から見れば三つの種類に分けられます。

一つは化繊類の原料で、二つ目は輸出製造で、三つ目は市場(chǎng)でもう何年間も紡織服裝小売プレートを見ています。

この三つのプレートから見ると、原料の方面では、2012年の化繊と綿花の価格は底に觸れて、わずかしかないです。

三つのプレートを総合すると、紡績(jī)服裝業(yè)界はちょうど転換期にある。

つまり、過去の二三十年は片側(cè)の上昇パターンです。

特に民間企業(yè)にとっては、過去30年に改革開放されました。

すべての企業(yè)経営は拡張を中心としている。

しかし、ここ二年ぐらいから、この基礎(chǔ)が変わり始めました。

將來の展望については、輸出と製造業(yè)の黃金期は化繊業(yè)を含めて過ぎたと思います。

製造を支える重要な部分である輸出の移転が始まっており、逆転できないからです。

中國にはまだ中西部の地域がありますが、一番早い成長(zhǎng)段階はもう過ぎました。

ですから、今後の輸出と製造のゴールデンタイムの過去は、全體的な下流需要が鈍化しているためです。

また、衣料品の小売業(yè)は大きなゴールデンサイクルを迎えることになりますが、このゴールデンサイクルは前のゴールデンサイクルとは違って、今後の20年は內(nèi)の成長(zhǎng)が急速に向上することが主となります。

つまり、ますます多くのブランドが現(xiàn)れます。そして、特色のある企業(yè)です。これらの企業(yè)の成長(zhǎng)速度は少し遅くなるかもしれません。

以前多くの投資家が私達(dá)の現(xiàn)在の多くのブランドは香港や歐米で見たような特色がないとこぼしていましたが、これからはこのような狀況が次第に改善されると思います。

中國にも特色のあるブランドが現(xiàn)れます。

投資の観點(diǎn)から見れば、紡織服裝小売全體の現(xiàn)在の株式選択基準(zhǔn)は転換期にあり、內(nèi)生成長(zhǎng)研究は投資研究に対してより高い要求を提出している。

外生の増加は比較的簡(jiǎn)単ですが、內(nèi)生の増加は企業(yè)の詳細(xì)な情報(bào)開示が必要です。

転換期には誰が勝者となりますか？これは予測(cè)の難しさを増しました。

ですから、現(xiàn)在は二大原則を堅(jiān)持しています。一つは品質(zhì)が優(yōu)れています。一つは外延発展を主として、內(nèi)生は補(bǔ)助として、內(nèi)生の産業(yè)配置があります。

輸出製造、特に原料には2つの時(shí)間窓があります。化繊プレート、特に接著剤などのプレートは、基本面が一番悪い時(shí)はまだ來ていません。

だから、2012年にリバウンドしても、リバウンドの力はあまり強(qiáng)くないとしか言えません。

10%~20%ぐらいです。

輸出製造業(yè)から見ると、輸出を本當(dāng)に堅(jiān)持している製造業(yè)はもう少なくなりました。ここ數(shù)年來、多角的な経営をしています。

今の見積もりはかなり安いです。これからの狀況では、製造業(yè)に対して、長(zhǎng)期的に見れば、豫園グループのような會(huì)社がもっと多いと思いますが、上半期は製造業(yè)に対して厳しい試練があります。

現(xiàn)在の角度から見れば、在庫はまだ比較的に難しいです。

2012年の上半期は底の方にあるかもしれません。下半期はある程度回復(fù)します。

モデルチェンジ期間では特に明らかではなく、観察が必要です。

総じて言えば、全體の紡織服裝の小売の防御性は比較的に強(qiáng)いです。

投資リスクから見れば、小売業(yè)にとって相対的な評(píng)価の問題である。

私たちは未來の成長(zhǎng)に対して強(qiáng)い自信を持っています。

高品質(zhì)の會(huì)社は能力から見ても、事前準(zhǔn)備から見ても、將來のモデルチェンジ期に対応することには潛在力があり、しかも大きな成功可能性があります。

もっと大きなリスクは推計(jì)値から來ています。一方では他の業(yè)界に対して、一方では香港株に対して、香港株はここ數(shù)年連続で変動(dòng)が現(xiàn)れています。A株とH株は紡織服裝の小売というブロックの格差がさらに拡大しています。

推定値は業(yè)界內(nèi)唯一のリスクであり、全體的には防御性の特徴でもある。