綿花市場は供給過剰に見舞われた。

2011年度の世界綿生産量が大幅に増加したため、2012年の世界綿市場全體は供給過剰狀態にあると予想されていますが、我が國の輸入額はさらに拡大されます。一方、綿の栽培効果の低下は2012年度の世界綿の播種面積の大幅な減少をもたらします。我が國の大量輸入綿は國際綿花価格帯の回復を促進する重要な要素になります。

　　種まき面積の減少需要の増加

　　アメリカ綿の専門家のクリーブランド博士は、2012年春の放送はすでに時間がかかりました。現在2012年12月の契約は90セントを下回っています。播種期間が近づくにつれ、12月の契約は90セント以上に徐々に上昇します。しかし、綿の価格が100セント/ポンド以上に上昇しない限り、來年の綿の面積は大幅に減少します。2012年に全世界の綿の面積は10%減少する見込みで、アメリカ東南地區の減少幅は10%で、中南地區は7%で、西部地區の陸上綿は減少します。

國家綿花市場監視システムは全國で2012年度の綿花栽培面積に関する調査を展開している。サンプルは15の省（自治區）、89の植綿県（市、団場）、4493の定點植綿情報連絡先から取っています。調査結果によると、全國の植綿意向面積は7294.1萬ムーで、同647.6萬ムー減少し、8.2%減少した。

農産物の生産は不可逆性があるので、綿の生産面積は一定の傾向があります。生産面積は一定の周期性を持っています。綿花の価格が周期性を持つ原因の一つです。

一方、1989年から2011年までのほとんどの時間は、全世界の播種面積とその年のCotlook-A指數との相関が強い（1999年から2001年までの3年間を除く）。基本的にCotlook-Aは1ポイント変動し、綿の面積は約0.3ポイント変動すると推定されます。しかし、來年度の綿花の播種面積は來年度の価格に対して逆制約があり、さらに次年度の播種面積に影響を及ぼします。これによって価格と播種面積はいつまでも同じ方向に単調に発展し続けることはなく、価格と種まき面積は変動性と周期性を持っています。

2012年度の綿花の種まきは數ヶ月後に開催されます。全世界の綿花価格は2010/11年度の過去最高値に達してから、今年度に大幅に反落しました。綿農家の収入は影響を受けています。綿花の価格競爭力もこの3年間で初めて他の代替可能な農作物より低いです。また、2011/12年度の農産物生産のコストまた増加しているため、國際綿花諮問委員會（ICAC）は2012/13年度の世界綿種まき面積は同8%から3330萬ヘクタールまで減少し、生産量は同6%から2514萬トンまで減少すると予測している。価格の下落は綿の面積の減少の主な原因です。

2012/13年度の世界の主要生産綿國は中國、インド、パキスタン、ブラジル、トルコを含む綿の収穫面積が減少しますが、アメリカ、ウズベキスタン、オーストラリアは除外されます。來年の米綿の播種面積は予想が高くないが、斷収の割合は低下する可能性がある。オーストラリアの灌漑用水は比較的充実する見込みで、綿の面積は安定しています。今後數ヶ月間の綿の栽培意向が確定され、主な影響要因は綿農家の収入と他の農作物との価格対比である。

年連続の消費縮小を経て、2012/13年度の世界綿消費は増加する見通しです。世界的な景気回復の見通しは、消費の伸びを予測する主な原因であり、これは世界の織物消費の伸びを刺激することになる。ICACは、次の年度の世界の綿花消費は3%から2502萬トンに増加すると予測しています。主な成長はアジアに現れます。紡績消費の増加と綿花価格の下落は世界綿貿易量を促進し、輸出入は9%から840萬トンに増加すると予想される。その中で中國の生産と販売のギャップはさらに拡大して、2012/13年度の中國の生産高は633萬トンで、983萬トンを消費して、輸入は11%増の357萬トンになります。アメリカの輸出量は276萬トンまで増加する可能性があり、今年度の232.5萬トンを上回る。前年度は313萬トンだった。2012/13年度の世界生産量は消費量とほぼ同じで、生産量は2514萬トン、消費量は2502萬トンで、期末在庫は小幅12.3萬トン、1162萬トンまで増加します。

アメリカ農業省（USDA）は、世界的な消費量の減少による期末在庫の上昇を見込んでいます。期首の在庫は5萬9,000トン上昇し、アメリカの減産の影響で生産量は10.2萬トン減少した。注意すべきなのは、世界的なマクロ経済の不確実性の強化と紡績工場の配合綿比が徐々に減少している影響を受け、消費量が大幅に減少していることです。このため、市場の需要は引き続き弱くなり、消費量は63.8萬トン減少しました。その中、インドは21.8萬トンを下げました。中國とトルコは全部で10.9萬トンを減らしました。消費量は減少していますが、中國での貯蔵は綿の輸入量を増やすことが期待されています。期末在庫は59萬トンから1255.6萬トンに上り、在庫消費比は51.8%に伸びた。

　　在庫がたまっているので綿価が下がる。

前年度の世界綿の基本的な供給要因、特に世界の需要がさらに下がると予想される影響で、市場の低迷が深刻化しています。Cotlookの統計データによると、紡績企業の需要は予想通りに回復していないだけでなく、むしろある程度低下している。本年度の消費量は前年度同期比7%減少する見込みで、これは主に過去最高の綿花価格と市場の激しい変動によるものである。価格が合理的な水準に戻り、市場が安定していく（近い契約を含む）と予想された後、市場は急速に紡績企業の購買に興味を持つようになりましたが、今のところこの期待は楽観的すぎるようです。綿糸市場の需要は綿花産業チェーンを決定する肝心な點であり、最近綿糸市場の需要が持続的に低迷しているため、紡績企業が一般的に使われている。

市場の流通については、一部の業界関係者は、現在の需要予測は低くされているが、消費の現狀は過大評価されているかもしれないと考えている。需要の方面から見て、北半球の新花は豊作で、しかも摘むのが普遍的に終わりに近くて、全世界の綿の生産高が初めて2700萬トンを上回ると予想します。消費が低迷しているため、今年度の供給量が需要を上回る部分は360萬トンを超えると予想されていますが、これは2009/10年度の供給不足によって後続の強気市況を誘発する狀況とは正反対です。中國市場の狀況も市場の関心の焦點で、12月末までに中國の綿花の収蔵量は200萬トン近くで、10月より大幅に増加しました。10月末の保管データは11.8萬トンで、そのうち69%は中國から來ました。新疆。また、中國も11月に外綿を大量に仕入れました。アメリカ農業部（USDA）の統計データによると、中國は第4四半期にアメリカの陸地綿の數量を契約して累計で100萬トンを超えています。{pageubreak}

原油価格の高騰により、化繊価格が上昇し続けています。國內のポリエステルの短繊維価格と328綿花の月間平均価格の対比から、國慶節の後、綿とポリエステルの短繊維の価格差は綿価の大幅な下落とポリエステルの上昇に伴ってマイナスになります。これは綿の需要を刺激します。近年、世界の綿の増産とともに、化繊製品の使用量は年々増加しています。グローバル化された繊維の使用量の増加は綿を超えており、2012年に原油価格の下落に伴い、引き続き増加を維持する可能性があり、綿の消費増加が緩やかになっている。

小麥の種まき時期は10月ごろで、翌年5月から収穫が始まります。綿は基本的に4月中下旬から種をまき始めます。麥綿の輪作は普通4月に収穫していない麥畑で綿入れを作っています。綿花の価格が低すぎるなら、農民はむしろ綿花を植えないほうがいいです。したがって、綿と麥の間には比価関係があります。この比価関係は主にムー當たりの純利益によって決定されます。現在のところ、穀物と綿花の価格は1:9前後で、通常の比率より1:10低いので、綿花の価格と綿麥の価格は反発周期に入ります。

　　綿花の価格は揺れが予想される

1980年から2010年までのこの30年間、綿の価格の最低點と最高點はそれぞれ30セント/ポンドと1995年の96セント/ポンドで、価格変動の主要エリアは基本的に50セントから90セント/ポンドで、比較的低い30セントから50セント/ポンドの低価格エリアでは一時的に停滯しています。そのため、30年の綿の価格の揺れを3つの區間に分けることができます。高価格エリア：90～110セント/ポンド、中価格エリア：50～90セント/ポンド、低価格エリア：30～50セント/ポンド。2010年の相場は米綿の數十年來の長期的な震動區間を突破した。80セント～186セントは米綿指數の最近の2年間の限界変動區間となりました。

このように區分してから、価格の歴史的変動の法則を大體理解できます。まず、將來の価格は大體80セントから120セントの區間で変動します。何回かの區間範囲を突出したことがあっても、すぐに區間に戻ります。これは同時に大きな操作空間をもたらします。また、綿の弾力性が強く、ある価格で止まったり揺れたりする時間が長いことはめったにないということが分かります。その次に、価格の揺るがす中心は100セント/ポンドで、価格はこの第一線の繰り返しの確率で最大で、1つの重要な分水嶺で、108セントの圧力を突破して、牛の市況を下準備します。再度、価格は中価格エリアで運行していますが、そのエリアを突破した後、価格はすぐに引き戻されますので、合理的な価格変動エリアと考えられます。第四に、価格は高価格エリアと低価格エリアの間で停滯するのは比較的短いです。第五に、150セント/ポンドのような高価格は依然として私達の銘記する重要な天井価格であるべきです。同じように、60セント/ポンドという床板価格は魅力的な買いチャンスと言わざるを得ません。

現在、アメリカの綿の価格はすでに歴史的な震動箱の上部の區間にあります。2010年から大幅に上昇しました。今の価格はまた過去百年の箱の頂部に觸れました。歴史的に見れば、綿の価格はここで強力な支持を得ます。だから、歴史的に見て、アメリカの綿はここで下落する空間と時間は非常に限られます。美綿はある種の要素によって刺激されて再び値上がりすると、國內の綿花よりも大幅な上昇相場を迎えることになります。2012年4月から2012年7月までは重要な窓口として注目すべきです。

2010年11月10日以來、鄭州綿は33600元/トン下落し、鮮明な五波構造を作り出しました。CF 209の第3波の下落目標ビットも低い199910付近に達し、この波は主に下落した。

　　波がもう終りました。綿花の値段はもうすぐです。

四波の弾みが起こる。2011年9月以降、鄭綿K線形態は大型の頭肩底の雛形を構築し、10月20日を安値とする対稱的な底部形態を形成した。右部の出來高は著しく拡大し、段階的なリバウンドの動きが出そうとしています。価格運行の特徴から見ると、底の段階的な上昇が重要な傾向となり、貯蓄整理の過程を完成した後、後市は強い反発相場を展開し、9月契約の輝度は21800まで上昇します。CF 209の価格運行の分布區間によると、20000元以下は低価格エリアで、20000～21800元は中価格エリアで、19800元以下は典型的な空室トラップとなる。私たちは20000地域での支持がとても強いと思います。長期的に見て、下落空間はもう大きくないです。

2011年度の世界綿生産量が大幅に増加したため、2012年の世界綿市場全體は供給過剰狀態にあると予想されていますが、我が國の輸入額はさらに拡大されます。同時に、綿の栽培効果の低下は2012年度の全世界の綿花の播種面積が大幅に減少し、中國の大量輸入綿花はきっと國際綿花価格帯の回復を促進する重要な要素になります。

総合的に見ると、2012年度の綿市場は3、4月に上半期の相対的な高値が現れ、通年はN字型の動きを示す可能性が高い。時空區間の転換と突発要因は投資家の操作のタイミングを決定します。在庫消費比と生産販売予測データによると、國際綿花価格は80～90セント/ポンド區間を中心に変動します。國內の綿花価格は19000～2300元/トン區間で変動する確率が最も高く、為替レートなどの影響を受けます。政策及び紡績貿易環境の不確実性などの要素の影響。