人々はなぜリスク投資をしますか？

　　金融危機後、各大手の資産管理會社は保守的な投資戦略を取っています。その後、経済が好転し、利率が上昇するにつれて、彼らはもう我慢できなくなりました。

最新の報道によると、5年間でアメリカ最大の40社の財産管理會社はずっと防御型の戦略を実行しています?，F金を握るか、債券や大手株を買うか、それでも投資が不安定で流動性がないと批判されています。経済環境の影響を受けやすいです。

私たちは投資リスクの増加をどのように試みるかを議論していませんが、多くの投資品目は確かに再び大財産管理會社のお客様のポートフォリオに現れています。深刻な危機に陥ったヨーロッパの株式、例えばスペイン、サブ投資レベルのヨーロッパの銀行ローン、サブプライムローン及びヘッジファンドなど、これらのファンドは金融派生品とその他のいくつかの2008年、2009年の業績と流動性に問題が発生し、投資家を肝を驚かせます。

もっと面白いのは、これらの豊富な取引先がプライベートでよりリスクの高い投資戦略を推進していることです。今年の5月、アメリカ銀行の財産管理部門アメリカ信託は711人に300萬ドル以上の投資資産を持つ個人を調査しました?；卮鹫撙?0%は、資産の価値よりも資産の価値を重視していると答えています。

2008年の金融危機以來の防御型戦略の徹底否定である。事実は非常に簡単で、低金利の環境下で、高収益への渇望は自然に豊かな投資家と彼らの投資信託マネージャーをリードして、よりリスクの高い投資を行います。

オメガアドバイザーのレオン?クーベルマン氏は、「短期國債を買う人は報われない。長期國債を買う人に転向し始めた。長期國債を買う人は企業ローンに投資し始めた。投資企業からの融資は高収益商品に転向し、高収益商品を買う人は構造的なローン商品に投資し始めた。結局、構造的なローン商品を買う人はまた株式のリスクに目を向けた」と話しています。

同時に、投資ポートフォリオのリスクを低減する方法も複雑になり、把握が難しくなり、過去にコア債を持っていれば、効果的にリスクを相殺することができたが、金利の上昇を考慮して、ファンドマネジャーたちはできるだけ保有債券を減少させ、資産の安全を維持するために代替投資戦略を使っている。

シカゴ大學のbs商學院金融學教授のトビアス?モスコット氏は、「代替投資戦略は有効かもしれないが、リスクのバランスを取ったり、リスクを拡大したりする結果になるかもしれない」と話しています。一般的に代替投資戦略はリスク管理に用いられるが、一部の代替戦略の投資品はより高い収益をもたらすことができ、これは非常に危険である。

これは事実です。これらの購入はより高い収益とベンチャー投資私たちは今年最大の40社の財産管理會社から知りたいです。

株式のリスクは口を開けて持続的に拡大し続けることが核心の問題です。一年前に財産管理會社が投資家にブルーチップ株の購入を勧め始めました。その時は債券危機がなくて、このようにする原因はもっとリスクのある投資に対する渇望からです。落ち込んでいる見返り率と上昇する可能性がある金利を考慮して、彼らは配當を提供する大企業に投資し始め、株式の購入は防御型が多いです。しかし、現在の違いは、楽観的な感情だけでなく、株式の大規模な株式市場に限定されていません。40社の最大の資産管理會社は各種の株式を投資し始めました。

アメリカ信託の最高投資責任者クリスHyzyは、リスクの高い投資を行うには、第一段階は金利上昇の懸念から、今は第二段階に入っています。私たちはより堅実な理由でリスクを増加しています。

最近では、ヨーロッパの景気回復、海外の先進國市場の狀況が好転しているという表紙記事がありました。これらの國家企業の資産狀況は良好で、株価も非常に魅力的です。

長年の遊離を経て、世界投資の焦點は再びヨーロッパ、イギリス、日本市場に集中しています。ヨーロッパのGDPの年間成長率は依然としてマイナスだが、第2四半期の成長が予想よりもはるかに優れていることを隠すことはできない。ヨーロッパ株式市場は、過去1年間で、MSCI Europeは21%上昇したが、2007年の最高點よりも10%低い。ヨーロッパ企業の株価はどう見ても過小評価されます。

バークレイズフォーチュンマネジメントは、アメリカの最高投資責任者ハンス-オルソン氏は、「通常はアメリカ株に対して、ヨーロッパ株は割引されて売られていますが、今の割引率はずっと低いです。ヨーロッパ経済の回復はまだ早いかもしれませんが、私はむしろ前倒ししたいです。」

ブラウン兄弟ハリマンのチーフ投資ストラテジストスコット-クラインモンスは、\u 0026 quot;明らかに、現在のヨーロッパに対する関心はマクロからミクロへと転換していますが、そこのマクロ情勢はよくないかもしれませんが、もし具體的にヨーロッパの會社に行くと、いつもハイライトを見つけることができます。

ブラウン兄弟のハリマン社が最も多く保有している10本の海外株のうち、スペインの電力會社の半分以上が自國市場以外からの収入を持っていますが、この株式の株式の株式の株式益率は10%しかなく、配當率は4.2%に達しています。

ゴールドマン?サックスはずっとスペイン會社の株価を押し上げています。多くの株価の予想値が急騰しています。ゴールドマン?サックスのプライベートエクイティマネジメント部門の最高投資責任者であるSharmin Mossavar-Raamani氏は、「私たちはヨーロッパの株を買うのが好きです。特にスペインの構造改革の効果が顕著です?！?/p>

ヨーロッパ株式の倉庫を開始したにもかかわらず、モントリオールの民間銀行のシニア投資アナリスト、ジェフウィニゲル氏は為替リスクに慎重に対処すると述べ、彼は言った。

日本市場に投資するにも為替の問題に注意しなければなりません。多くのファンドマネジャーが長年來、初めて日本企業の株を買うことを提案しました。安倍晉三氏の改革は長期的な経済成長を刺激することに成功したと思います。第2四半期のGDP成長率は3.8%と、同じく人を鼓舞する。Olsen\u 0026 quot;輸出は成長を開始し、収益は、為替レートと労働市場の問題を処理すれば、日本企業は大きな利益成長の余地があります。

しかし、彼は為替リスクに注意しなければならないと述べた。MSCI Japan指數は4月2日から5月21日までの間で17%上昇しましたが、日本円のリスクに対するファンド會社とETFsが最大の勝者です。The i i Shares MSCI Japan ETFはヘッジ戦略を取っていません。この間の収益率は17%だけで、過去4四半期でも21%だけ上昇しました。しかし、DBX Strategic AdvisorsのファンドMSCI Japan Hedged Equity fundはこのところ26%上昇し、6月までに45%上昇した。

新興市場については、2012年にファンドマネジャーが1年間で倉庫を建設し、収穫したのは経済の減速に対する懸念です。MSCI Emerg Market指數は今年は4%下落しましたが、一部のファンドマネジャーは新興市場に自信を持っています。彼らは今はこれらの市場株を買うチャンスだと思っています。安いからです。

ニューヨークのメイロンフォーチュンマネジメントのCEO、Leo Growski氏は、「MSCI Emerg Markets指數の株式益は11しかないが、スタンダード＆プアーズ500は15があるので、今はプロモーションのチャンスだと思います。」

しかし、より良い投資新興市場の株式は簡単に指數を參照することはできません。メリルリンチグループの財産管理部門の最高投資責任者クリスWolfe：中國株式市場に投資する理由は、そこでの成長が私たちの後に、私たちは新興市場でより積極的になるべきで、株価指數だけに注目するのではなく、今は地域や企業によって単獨で機會を選ぶべきです。

もちろん商品は三軒より賢明です。Wilmington TrustのRex Maneyは、「新興市場は今後も上昇するが、現在は先進國市場での機會が多い」と話しています。

メリルリンチのWolfeの話は私達の注意を引きました。彼はいくつかのよりエッジの市場で多くの機會があると言っています。これらの國家の資本體系はまだ段階にあります。例えば、バングラデシュ、リトアニアとアルバニアのように、新興市場の経済発展水準より少なくとも15年後に落ちて、世界経済の成長に従って、このような市場の多くは利益を得ます。

なぜですか？給與の上昇やその他の要因の影響で、中國の製造能力は他のアジア諸國に移転しているので、マライアシア、ベトナム、インドネシア、フィリピンへの投資も増加していると予想されます。Wolfeさんは「これらの國はすでに大きく進歩しましたが、まだ時間がかかります。そこへの投資は短期的にリターンを得ることができません。これは長期的な計畫です。変數に満ちているかもしれませんが、チャンスは無限です。

株式投資を除いて、投資家は代替投資に対する興味がますます高まっています。北方信託は1700人の裕福なアメリカ人に対して調査を行いました。その結果、半分以上の人はより高いリスクを負擔することを考えています。

ファンドマネジャーたちは多くのアイデアを持っています。その中にはリスクの高い分野が含まれています。PNCアセットマネジメントグループの最高投資責任者のビル?ストーンは、彼が絶対利益を利用して固定収益戦略を返済し、BlackRock Strategic Income Opportunities、Pimco Uniconstraned Bond fund、Driehaus Active Income fundの3つのファンドを通じてヘッジ金利リスクに対応すると述べました。

これらのファンドはすべて保本型投資商品に屬しており、既定の目標を達成するために、彼らはまた世界の高収益信用商品と金融派生品を買います。これらの商品こそ2008年の金融システムの崩壊を招きます。

多くのファンドマネジャーは引き続き私募を拡大します。株式この傾向は1年間続いています。最近はヘッジファンドへの投資も増えています。モルガン?チェースの資産管理投資部のJoe Kenneyディレクターは、投資家は流動性を放棄したが、利率の上昇に伴い、債券の価格が下落し、ヘッジファンドはプラスの収益をもたらすと述べた。