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Pourquoi Investir Dans Le Risque?

2014/2/11 12:40:00 54

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A = href = "http: / / www.91se91.com / News / index \ \ s.A s p" > finance < / a > après la crise, les grandes sociétés de gestion de la richesse ont adopté des stratégies d 'investissement conservatrices et, à mesure que l' économie s' améliore et que les taux d 'intérêt augmentent, elles ne peuvent plus supporter un taux de rendement incertain, même si elles prennent de plus grands risques.
P > > selon les derniers rapports, les 40 plus grandes sociétés de gestion de la fortune des états - Unis appliquent depuis cinq ans une stratégie défensive, soit en espèces, soit en achetant des obligations et des actions de grandes sociétés, même si elles critiquent l 'instabilité de leurs investissements, leur manque de liquidités et leur vulnérabilité à l' environnement économique.
"P > Nous ne parlons pas de la manière dont nous essayons d 'accro?tre les risques d' investissement, mais il est vrai que de nombreuses catégories d 'investissements reviennent dans le portefeuille des clients des grandes sociétés de gestion de la richesse: les actions des pays européens en crise, comme l' Espagne, les prêts bancaires Sous - régionaux, les prêts à risque et les fonds spéculatifs, qui utilisent des produits financiers dérivés et d 'autres instruments financiers qui ont posé des problèmes de performance et de liquidité en 2008 et 2009 et qui ont suscité chez les investisseurs l' alarme.
Ce qui est plus intéressant, c 'est que ce sont ces clients riches qui, en privé, encouragent des stratégies d' investissement plus risquées.En mai de cette année, la United States Trust, qui est l 'organisme de gestion des avoirs de la Banque des états - Unis, a enquêté sur 711 personnes détenant plus de 3 millions de dollars d' actifs d 'investissement et 60% des personnes interrogées ont déclaré qu' elles préféraient la valeur ajoutée à la valeur de conservation des actifs, et qu 'elles en avaient assez des jours où elles n' avaient pas accès à des revenus importants.
P > c 'est un rejet total des stratégies défensives mises en ?uvre depuis le début de la crise financière de 2008.Le fait est très simple: dans un environnement à faible taux d 'intérêt, le désir d' obtenir des rendements élevés conduit naturellement les investisseurs riches et leurs gestionnaires financiers à investir plus risqué.
P > > Leon kuberman, de l 'Omega Advisors, a déclaré: ? ceux qui achètent des dettes d' état à court terme ne sont pas en mesure d 'en obtenir le remboursement, ils commencent à acheter des dettes d' état à long terme, ceux qui achètent des dettes d 'état à long terme commencent à investir dans des prêts d' entreprise, ceux qui investissent dans des prêts d 'entreprise à haut rendement, et ceux qui achètent des produits à haut rendement commencent à investir dans des prêts structurels, et ceux qui achètent des prêts structurels finissent par investir dans des actions, tous les courbes ?.
Dans le même temps, les méthodes de réduction des risques liés au portefeuille sont devenues plus complexes et plus incertaines. Dans le passé, les risques étaient efficacement compensés par la simple détention d 'obligations de base, mais, compte tenu de l' augmentation des taux d 'intérêt, les gestionnaires de la Caisse ont réduit au minimum La détention d' obligations et ont maintenant recours à d 'autres stratégies de placement pour préserver la sécurité de leurs actifs.
P > > Tobias Moskowitz, professeur de finance à la Bush Business School de l 'université de Chicago, a déclaré: ? une autre stratégie d' investissement peut être efficace, mais elle peut avoir deux conséquences: équilibrer les risques ou élargir les risques.En règle générale, des stratégies d 'investissement de substitution peuvent être utilisées pour gérer les risques, mais il est très dangereux qu' une partie des solutions de remplacement procure des gains plus importants. ?
C 'est vrai.C 'est ce que nous voulons savoir des 40 plus grandes sociétés de gestion des richesses de cette année.
L 'élargissement continu de l' accès aux marchés boursiers est au c?ur du problème.Il y a un an, les sociétés de gestion de la richesse ont commencé à recommander aux investisseurs d 'acheter des fonds bleus, sans crise d' obligations, en raison de leur désir d 'investir davantage à risque.Compte tenu des taux de rendement décourageants et de la hausse potentielle des taux d 'intérêt, ils ont commencé à investir dans de grandes sociétés qui avaient des dividendes, achetant surtout des actions défensives.à la différence de ce qui se passe actuellement, l 'optimisme ne se limite pas aux grandes actions, les 40 plus grandes sociétés de gestion de la richesse ayant commencé à investir dans diverses actions.
P > > Chris hyzy, Directeur des placements de la United States Trust, a déclaré: ? la première phase d 'un investissement à risque plus élevé, qui a été motivée par la crainte d' une hausse des taux d 'intérêt, est entrée dans la deuxième phase et nous avons des raisons plus solides d' accro?tre Les risques ?.
L 'hebdomadaire Baron a récemment publié un article de couverture sur la reprise économique en Europe, l' amélioration de la situation sur les marchés des pays développés d 'outre - mer, la bonne situation financière des entreprises de ces pays et l' attrait des prix des actions.
Après de nombreuses années de libre - échange, les investissements mondiaux ont de nouveau été concentrés sur les marchés européens, britanniques et japonais.Bien que le taux de croissance annuel du PIB en Europe soit resté négatif, on ne peut masquer le fait que la croissance au cours du deuxième trimestre a été beaucoup plus élevée que prévu.Les marchés boursiers européens ont commencé à augmenter, avec une augmentation de 21% au cours de l 'année écoulée, mais demeurent inférieurs de 10% à leur niveau record de 2007.Les cours des actions des entreprises européennes sont en tout état de cause sous - estimés.
P > > Hans Olsen, Directeur des placements américains de la société backley fortune Management, a déclaré: ? Normalement, les actions européennes sont vendues à des prix réduits par rapport aux actions américaines, mais le taux actuel est beaucoup plus bas, et il est peut - être prématuré de dire que l 'économie européenne est en bonne Santé, mais je préférerais y aller plus t?t ?.
"P" > Scott clémence, chef de la stratégie d 'investissement de Brown Brown Brothers Harriman Corporation, a déclaré: ? Il est clair que l' on passe de la macro - économie à la microéconomie, où la situation macroéconomique n 'est peut - être pas bonne, mais quand on parle spécifiquement d' une entreprise européenne, on trouve toujours de la lumière.
P) sur les 10 actions étrangères les plus importantes détenues par Brown Brown Brothers Harriman, la société espagnole d 'électricité, ivildrola, dont plus de la moitié des revenus proviennent de l' extérieur du marché national, a un taux de rendement de 10% et un taux d 'intérêt de 4,2%.
"P > > Goldman a toujours soutenu les actions d 'une société espagnole, même lorsque l' évaluation de nombreuses actions a rapidement augmenté et que la société envisage de réduire les risques d 'investissement.Sharmin mosavar - Rahmani, Directeur général de la gestion des richesses privées de Gao Sheng, a déclaré: ? Nous aimons acheter des actions européennes, en particulier en Espagne, où les réformes structurelles ont donné des résultats remarquables ?.
"P > > Bien que la construction d 'entrep?ts européens ait commencé, Jeff veneger, analyste principal des investissements de la banque privée de Montréal, a déclaré qu' il fallait faire attention au risque de change, en disant:" après plus d 'un an de forte croissance du dollar, l' euro sera à un moment ou à un autre modifié, et vous ne voudriez pas que les actions européennes en main ne soient pas perdues en raison de la dépréciation de l 'euro. "
 investir sur le marché japonais doit être aussi prudent en matière de taux de change.Pour la première fois depuis de nombreuses années, de nombreux gestionnaires de fonds proposent d 'acheter des actions dans des entreprises japonaises, estimant que la réforme d' ABE - San pourrait stimuler la croissance économique à long terme.Le taux de croissance du PIB de 3,8% enregistré au cours du deuxième trimestre est également encourageant.Olsen a déclaré que ? les exportations commencent à cro?tre et que les bénéfices commencent à se concrétiser, et que les entreprises japonaises auront une marge de man?uvre importante pour accro?tre leurs bénéfices si l 'on s' attaque aux problèmes de change et de marché du travail ?.
 toutefois, il a indiqué qu 'il fallait prendre garde au risque de change.L 'indice MSCI - Japan a augmenté de 17% entre le 2 avril et le 21 mai, mais ce sont les sociétés de fonds et les ETFs qui ont remporté le plus de succès.Le MSCI - Japan ETF n 'a pas adopté de stratégie de riposte, le taux de rendement n' ayant été que de 17% au cours de cette période et n 'ayant augmenté que de 21% au cours des quatre derniers trimestres.Toutefois, le Fonds MSCI Japan hedged Equity a augmenté de 26% au cours de la période considérée et de 45% au mois de juin.
En ce qui concerne les marchés émergents, en 2012, le Directeur de la Caisse a passé un an à construire des entrep?ts, puis à récolter les inquiétudes suscitées par le ralentissement économique.L 'indice MSCI Emerging Market a chuté de 4% cette année, mais certains gestionnaires de fonds restent confiants dans les marchés émergents et estiment que le moment est venu d' acheter des actions sur ces marchés car elles sont peu co?teuses.
P > leo grohowski, Directeur des placements de Meron fortune Management, New York, a déclaré: ? MSCI Emerging Markets a un taux de rentabilité de 11% alors que la norme Poor 500 en a 15, c 'est pourquoi je pense que c' est une bonne occasion d 'entrer dans le dossier ?.
, mais mieux investir dans les marchés émergents ne peut pas simplement se référer à l 'indice.Chris Wolfe, Directeur général de la gestion des richesses du Groupe Merrill, a investi dans les actions chinoises parce qu 'après nous, nous devrions être plus actifs sur les marchés émergents que nous ne nous contentions de nous concentrer sur les actions, et il est temps de choisir les opportunités par région ou par entreprise.
La marchandise est toujours plus sage que les trois.Rex Macey, de Wilmington Trust, a déclaré: ? l 'avenir des marchés émergents est encore proche, mais les marchés des pays développés ont aujourd' hui plus de possibilités ?.
Les propos de Wolfe, du Groupe des états - Unis pour les forêts, nous ont attirés l 'attention sur le fait qu' il a déclaré que les marchés les plus marginaux offraient de nombreuses possibilités et que les systèmes de capitaux de ces pays en étaient encore à leur phase embryonnaire, comme le Bangladesh, la Lituanie et l 'Albanie, qui avaient moins de 15 ans de retard que les économies de marché émergentes et dont la plupart bénéficieraient avec la croissance de l' économie mondiale.
En raison de l 'augmentation des salaires et d' autres facteurs, la capacité de production de la Chine est en train d 'être transférée à d' autres pays asiatiques, ce qui accro?t les prévisions d 'investissement en Malaisie, au Viet Nam, en Indonésie et aux Philippines.Wolfe a déclaré: ? ces pays ont fait beaucoup de progrès, mais ils ont encore besoin de temps.Il n 'y a pas de rentabilité à court terme pour les investissements dans ce secteur, mais il s' agit d' un plan à long terme qui peut être variable, mais qui offre des possibilités illimitées. ?
En dehors des actions, les investisseurs riches s' intéressent de plus en plus à des investissements de substitution.Une enquête menée par la Northern Trust auprès de 1 700 américains riches a révélé que plus de la moitié d 'entre eux envisageaient de prendre des risques plus élevés et qu' ils s' intéressaient davantage aux produits de remplacement qu 'avant 2008.
 les gestionnaires de fonds ont de nombreuses idées, dont certaines concernent des domaines à haut risque.Le Directeur général du Groupe de gestion des actifs de la PNC, Bill Stone, a déclaré qu 'il utilisait le rendement absolu pour restituer les actifs fixes et qu' il prenait en charge le risque de taux d 'intérêt par l' intermédiaire de trois fonds: Black Rock Strategic Income Opportunities, pimco Unconstrained Bond Fund et driehaus Active Income Fund.
 ces fonds sont des produits d 'investissement de conservation et, pour atteindre les objectifs fixés, ils achètent aussi des produits de crédit à haut rendement et des produits financiers dérivés, qui ont contribué à l' effondrement du système financier en 2008 ou ont failli s' effondrer.
Http: / / www.91se91.com / News / index \ \ Q.Asp >Joe Kenney, Chef du Département de la gestion des placements de la Chase Morgan, a déclaré: ? les investisseurs ont renoncé à la liquidité, mais avec l 'augmentation des taux d' intérêt, le prix des obligations diminuera et les fonds spéculatifs produiront des gains positifs ?.