多國籍M&A：浙江民企業(yè)國際貿(mào)易は勉強(qiáng)に値する。

2005年、吉利グループはイギリスのProperGloryの68%の株を買収しました。2004年に吉利グループはすでにProperGlory 32%の株を買収することによって、香港に上場(chǎng)する子會(huì)社「國潤ホールディングス」を間接的にコントロールし、「吉利自動(dòng)車」と改名しました。殘り株の買収は、吉利グループが吉利自動(dòng)車を完全に掌握し、上場(chǎng)の目的を達(dá)成させる。

これは浙江の民営企業(yè)が多國籍合併を行う例です。1999年に中國が「出て行く」戦略を打ち出してから、浙江は全國の前列に立ち、さらにレベルが高くなり、省內(nèi)の有名な民営企業(yè)が先進(jìn)國と地區(qū)で一連の買収合併活動(dòng)を始めました。海外でのM&Aはすでに浙江省の民営企業(yè)の「外に出る」実現(xiàn)になりました。國境を越えて発展する浙江民営企業(yè)は中國企業(yè)の海外M&Aの新手となりました。

成績のよい人はまだ問題が殘っている。

浙江省の海外投資は1982年に始まったが、國際的な買収合併が遅れている。20世紀(jì)90年代末には、第5回グローバル企業(yè)の買収ブームの高まりに加え、1999年初頭には中國政府が「外に出る」戦略を確立しました。これは浙江民営企業(yè)の國際合併の積極性を大いに鼓舞しました。

浙江の民営企業(yè)はその「體制優(yōu)勢(shì)」によって海外のM&Aの歩調(diào)を速めました。2000年10月にアメリカのシェラー會(huì)社を買収しました。2001年8月にアメリカのナスダック取引所に上場(chǎng)したUAI會(huì)社を正式に買収しました。その後わずか數(shù)年間で、グループはイギリスのAS社、ID會(huì)社、LT社、QAM社など海外企業(yè)を相次いで買収し、海外金融保険業(yè)に參入し始めました。

萬方向、華立、奧康、吉利などの有名企業(yè)が多國籍合併の一歩を踏み出したことに従って、いくつかの実力が急速に強(qiáng)化された中小民営企業(yè)も新たな試みを始めています。2003年に蕭山にある機(jī)械設(shè)備メーカー「浙江佳力」は以前のドイツ會(huì)社の買収に基づいて、また500萬ドルを投資して浙江佳力ドイツ科學(xué)技術(shù)研究開発センターを設(shè)立しました。その目的はドイツ企業(yè)の買収を通じて、ドイツの人材を利用して研究開発に従事し、知的財(cái)産権障壁を避けて、直接核心技術(shù)を獲得して國內(nèi)の産業(yè)に応用することです。2004年に同社は200萬ドル以上を出資し、複數(shù)のドイツ石化企業(yè)と買収交渉を行った。

現(xiàn)在、浙江の多國籍合併の分野は主に機(jī)電、計(jì)器、皮革、服裝などの製造業(yè)に集中しています。多國籍合併の中で、多くは苦境にある海外企業(yè)を買収対象にしています。買収の発生地は主にアメリカと中國に集中しています。歐州連合などの比較的発達(dá)した市場(chǎng)経済國家（地區(qū)）。

専門家の分析によると、先進(jìn)國の先進(jìn)的な技術(shù)と良好な融資環(huán)境は浙江民営企業(yè)の多國籍合併のために良好な外部環(huán)境を提供することができます。また、先進(jìn)市場(chǎng)経済國は多國籍合併の制度制限が比較的少ない上、政策法規(guī)の透明度が高く、操作しやすいです。

「外に出る」という成績を前にして、いくつかの問題がだんだん明らかになりました。近年、グローバル企業(yè)のM&Aでは、多くの企業(yè)が新たな、より高いレベルのコア競(jìng)爭力を構(gòu)築することを主な目的として、企業(yè)の長期的な競(jìng)爭力の実現(xiàn)を目指しています。これに対して、浙江民営企業(yè)の多國籍合併の動(dòng)機(jī)はまだ低い段階にあり、その中で市場(chǎng)シェアを獲得し、核心技術(shù)を獲得することが主な原因です。華立グループがフィリップCDMAの核心技術(shù)部門を買収する動(dòng)機(jī)は、コア技術(shù)を獲得し、従來の電気メーター製造企業(yè)からハイテク企業(yè)への戦略転換と多元化を?qū)g現(xiàn)することにある。

また、浙江民営企業(yè)の海外M&Aはまだ初期段階にあり、多くの企業(yè)、特に民営企業(yè)の國際化はまだ試されている段階にある。“外に出て行きます”の企業(yè)は貿(mào)易企業(yè)を主として、國際市場(chǎng)に大挙して進(jìn)出していないで、多國籍の経営を行います。したがって、現(xiàn)在の浙江は本當(dāng)に國際的な需要を持ち、國際的な能力を備えている企業(yè)は依然として非常に少ないです。國際的な買収合併を通じて、國際的な発展を?qū)g現(xiàn)できる企業(yè)は更に屈指です。

また、浙江民営企業(yè)海外M&Aの規(guī)模は拡大していますが、企業(yè)自身の実力と融資手段とルートの不足に限られています。例えば、萬向けグループの買収合併によるアメリカのシャレ社の取引額は42萬ドル、UAI社の買収額は280萬ドルで、華立グループがフィリップグループのCDMAモバイル通信部門を買収する費(fèi)用も數(shù)百萬ドルしかない。