中國の貯蔵?買い付けの規模が第2四半期の綿花価格の下落は三重政策の圧力に直面している。
<p style=「text-align:center」><border=「0」alt=「」align=「センター」src=「/uplloadimage/201404/11/201404141388_sj.JPG」/><p>
<p>第二四半期に入ると、國內綿市は三重政策の空回り圧力に直面しています。2013/2014年度の國家収蔵政策収受官、貯蔵細則の見直し、直補政策細則の導入など、政策面の空いた雰囲気が濃厚です。
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<p>政策誘導の下で、國內の供給は上昇の確率が高いです。下流の需要については、原料価格の下落が予想される下で、下流企業の収益は改善され、製品価格の調整性はより柔軟になり、長期以來の下流の注文狀況の改善に向けて萎縮したり、役割を果たしたりします。
下流需要は第二四半期の生産と販売の最盛期において、弱さによって徐々に回復する見込みです。
このため、政策面の偏空、需給面の予想緩和主導の下で、第二四半期には國內の鄭綿が圧迫され、引き続き弱體化する見通しです。
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<p><strong>國庫<a href=「http://www.91se91.com/」の買収<a>規模の低下</strong><p>
<p>2年連続の國庫綿花の大規模買い付けを経て、今年の第1四半期以降、収蔵量は下落傾向にある。
1月下旬までに、中國の綿の収蔵実績は580萬トンに達し、実際の成約比率は50%以上から30%ぐらいまで下がりました。祝日後の貯蔵作業は予定通りスタートしましたが、段階的な表現から見て、中國の綿の収蔵実績は全體的に下がり続けています。日平均は3萬トンで、前月平均は2萬トン下がりました。
収蔵規模が低下し、國家の収蔵後期托市効果がさらに弱まる見通しとなった。
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<p><strong>國庫綿の投げ売り圧力が高まってきました。</strong><p>
<p>収蔵表現に対して、出來高は第一四半期に先上がりしてから下がる傾向にあります。
1-2月は比較的強い表現で、出來高は上昇傾向にあります。
しかし、春節後、初期段階は依然として上昇していますが、3月中下旬の狀況は前期に比べて明らかに悪くなり、日の出來高はずっと下がり続けています。
3月25日現在、累計出來高は70萬トンしかない。
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<p>現在、新しい準備の疑いがある節が登場しました。
中國綿協會の文書によると、備蓄綿の出荷価格は18000元/トンから17250元/トンに調整されています。また、一般に伝えられているように、他の細則については調整があるかもしれません。今回新たに調整した後、備蓄綿の競売で取引が成立した企業に対して、一定割合のスリップ許可稅配分額を調整します。競売で新疆倉庫に保管している備綿は3:1の割合で競売して輸入備蓄綿を競売します。市場に參入する。
第二四半期に入ると、保管が終了し、廃棄物は綿市場を主導する主要な要因となることは間違いない。
この政策の利空の影響で、綿花の価格は弱いまま揺るがす確率が高いです。
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<p><strong>直補政策は著地する見込みがあります</strong><p>
<p>「預かり」から「直補」に移行するのは、収蔵政策が変化した市場が次々と倒れていく結果です。
この調整は、今後の最低買付価格政策と臨時収蔵政策が「価格補填分離」に転換することを示している。
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<p>國內の現行の食糧政策、海外綿花補助政策を総合的に考慮し、國が今年実施する直補政策の制定は主に直補力度、目標価格の両方をカバーすると予想しています。私達はこれに対して予測を行いました。<p>
<p>一方、國家の食糧直補政策を參考にして、綿花の比価安定に基づいて考慮すれば、綿綿(皮綿)は直接的に1000元~1300元/トンの力を補う見込みです。
國家の食糧直補政策を參考にして、今年の下半期から綿花に対する直接補助政策を試行し、新疆の重點區域に傾いた優遇支援を実施し、ここ數年來の食糧/綿花の1:8と1:8.5の合理的な比価で計算し、綿花の栽培數量によって直接1トン當たり1000元~1300元を補助するのが適當である。
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<p>一方、アメリカの綿花補助法を參考にすれば、綿のコスト、産業チェーンの上下各方面の利益を考慮して、目標価格は19200元/トンに設定される予定です。
新疆の平均ムー當たりの種子綿500斤で計算すると、新疆の種子綿の栽培コストは17600元/トンで、皮綿に換算するコストは簡単に18640元/トンと計算されます。
産業チェーンの上下の利益を総合的に考慮し、2013年の新疆利益500元/トンで計算すると、目標価格は19240元/トンに設定するのが理想的です。
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<p>下流需要が緩やかに回復しています</p>
<p>データによると、下流紡績および<a target=“_blank”href=“http:/www.91se91.com/”服裝<a>2月の輸出データは明らかに反落し、前月比62%減となり、減幅は前月比72.07%拡大し、前年同期比28.73%拡大した。
下流の紡績や服裝は國內の消費もままならない。
2014年1-2月、全國50社の大型ゼロ企業衣料小売額は同2.5%下落した。
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<p>したがって、第一四半期の下流製品の需要はまだ減速傾向から脫卻されていません。
第二四半期に入り、下流の業界は次第に生産と販売の最盛期に入ります。
下流の注文狀況は第二四半期の製品価格の下落によって改善されると予想しています。下流の需要はあるいは緩やかな回復期に入るかもしれません。
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<p>全體としては、綿は第二四半期においても政策の空回りによって抑制されています。大幅な上昇相場が出にくいと予想されます。
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