資産証券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定討論稿：資本管理機(jī)構(gòu)は二國(guó)間オファーを提供することができる（全文を添付）

　　今回「検討稿」は、業(yè)務(wù)局を証券會(huì)社に限定するのではなく、ファンド子會(huì)社と証券監(jiān)督會(huì)が認(rèn)可した他の資産管理機(jī)関を一括して今回の「検討稿」の監(jiān)督管理範(fàn)囲に組み入れる。「検討稿」では、資産管理機(jī)構(gòu)とは、証券資産管理業(yè)務(wù)資格を有する証券會(huì)社、ファンド子會(huì)社及び中國(guó)証券監(jiān)督會(huì)が認(rèn)定する他の機(jī)関をいう。これは、ファンド子會(huì)社の資産証券化業(yè)務(wù)を監(jiān)督層が正式に承認(rèn)するという意味です。

また、「検討稿」では、資産管理機(jī)構(gòu)が特殊目的のキャリアを設(shè)立することによって資産証券化業(yè)務(wù)を展開する場(chǎng)合には、この規(guī)定が適用されることを明らかにしています。特殊目的のキャリアとは、資産管理機(jī)構(gòu)が資産証券化業(yè)務(wù)を展開するために専門的に設(shè)立した資産サポート特別計(jì)畫（以下、特別計(jì)畫という）または中國(guó)証券監(jiān)會(huì)が認(rèn)可したその他の特殊目的のキャリアをいう。これによって特定項(xiàng)目の資金管理計(jì)畫はついに屆出制に向かった。

また、「討論稿」によると、資産管理機(jī)構(gòu)は特別計(jì)畫の設(shè)立、資産支援証券の発行を申請(qǐng)し、特別計(jì)畫の設(shè)立後5営業(yè)日以內(nèi)に狀況を報(bào)告して中國(guó)証券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)に登録し、資産管理機(jī)構(gòu)の住所地である中國(guó)証券監(jiān)會(huì)の派遣機(jī)構(gòu)をCCしなければならないという。中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)は屆出規(guī)則を制定し、記録に対する自律管理を?qū)g施し、業(yè)界の自律管理を明示しなければならない。

　　《討論稿》全文は以下の通りです

資産証券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定（検討稿）

（2014年x月x x日中國(guó)証券監(jiān)督管理委員會(huì)『証券會(huì)社資産証券化業(yè)務(wù)管理規(guī)定の改正に関する決定』による改訂）

第一章総則

第一條資産管理機(jī)構(gòu)等の関連主體が資産証券化業(yè)務(wù)活動(dòng)を展開し、投資者の合法的権益を保障するため、「証券法」、「証券投資ファンド法」、「私募投資ファンド管理暫定弁法」及びその他関連法律法規(guī)に基づき、本を制定する。決まりをつける。

第二條本規(guī)定でいう資産の証券化業(yè)務(wù)とは、特定の基礎(chǔ)資産または資産の組み合わせによって生じたキャッシュフローを償還支出特とし、構(gòu)造化によって信用の向上を行い、その上で資産を発行し証券の業(yè)務(wù)をサポートする話動(dòng)をいう。

本規(guī)定でいうアセットマネジメントフックとは、証券資産管理業(yè)務(wù)資格を有する証券會(huì)社、証券投資ファンド管理會(huì)社が設(shè)立した特定顧客資産管理業(yè)務(wù)を行う資格を有する専門子會(huì)社（以下、ファンド子會(huì)社）及び中國(guó)証券監(jiān)督會(huì)が認(rèn)定する他の機(jī)関をいう。

第三條資産管理機(jī)構(gòu)は、特殊目的のキャリアを設(shè)立することにより、資産証券化業(yè)務(wù)を展開することにより、本規(guī)定を適用する。

前項(xiàng)でいう特殊目的の擔(dān)體とは、資産管理機(jī)構(gòu)が資産証券化業(yè)務(wù)を展開するために専門的に設(shè)立した資産サポート特別計(jì)畫（以下、特別計(jì)畫という）または中國(guó)証券監(jiān)督會(huì)が認(rèn)可したその他の特殊目的の擔(dān)體をいう。

第四條資産管理機(jī)構(gòu)は特別計(jì)畫の設(shè)立、資産サポート証券の発行を申請(qǐng)し、また以下の條件を備えていなければならない。

（一）整ったコンプライアンス、風(fēng)控制及びリスク処置対応措置を有し、業(yè)務(wù)風(fēng)顔を効果的にコントロールすることができる。

（二）ここ1年は重大な違法行為により行政処罰を受けていない。

第五條特別計(jì)畫資産の管理、運(yùn)用、処分又はその他の狀況により取得した財(cái)産は、特別計(jì)畫資産に分類される。特定項(xiàng)目計(jì)畫事務(wù)所の費(fèi)用を処理し、第三者に対して債務(wù)を負(fù)擔(dān)し、特別計(jì)畫資産で負(fù)擔(dān)する。

特定項(xiàng)目の計(jì)畫資産は元の権益者、管理人の委託者及びその他の業(yè)務(wù)參加者の固有財(cái)産から獨(dú)立している。

元の権益者、管理者、委託管理者及びその他の業(yè)務(wù)參加機(jī)構(gòu)が法により解散し、法により取り消され、又は破産宣告などの原因で清算に入った場(chǎng)合、特別計(jì)畫資産はその清算財(cái)産に屬さない。

第六條管理者が特定項(xiàng)目計(jì)畫資産を管理し、運(yùn)用し、処分することによって生じた債権は、元の権益者、管理者、信託管理者、資産サポート証券投資家及びその他の業(yè)務(wù)參加機(jī)構(gòu)の固有財(cái)産による債務(wù)と相殺してはならない。管理者が管理、運(yùn)用、処分する異なる特別計(jì)畫資産による債権債務(wù)は、相互に相殺してはならない。

第七條特定項(xiàng)目計(jì)畫資産は、関連業(yè)務(wù)資格を有する商業(yè)銀行、中國(guó)証券登録決済有限責(zé)任公司、委託業(yè)務(wù)資格を有する証券會(huì)社又は中國(guó)証券監(jiān)督會(huì)が認(rèn)可したその他の資産信託管理機(jī)構(gòu)により信託管理しなければならない。

第二章特別計(jì)畫

第八條本規(guī)定でいう基礎(chǔ)資産とは、法律法規(guī)に適合するものであり、権利が明確であり、獨(dú)立して、前麒の現(xiàn)金流動(dòng)を発生することができる特定化可能な財(cái)産権利または財(cái)産をいう。基礎(chǔ)資産は単一の財(cái)産権利または財(cái)産であってもよく、複數(shù)の財(cái)産権利または財(cái)産からなる資産の組み合わせであっても良い。

前項(xiàng)で規(guī)定した生産権又は財(cái)産については、その取引の基礎(chǔ)は真実であるべきで、取引の対価は公正であるべきで、現(xiàn)金の流れは継続的かつ安定していなければならない。

基礎(chǔ)資産は企業(yè)の未収金、與信資産、信託受益権などの財(cái)産権利、インフラ、商業(yè)不動(dòng)産などの不動(dòng)産財(cái)産または不動(dòng)産収益権、及び中國(guó)証券監(jiān)會(huì)が認(rèn)可したその他の財(cái)産または財(cái)産権利であることができる。

第九條法律法規(guī)に規(guī)定された基礎(chǔ)資産の譲渡は承認(rèn)、登記手続きをしなければならない場(chǎng)合、法により処理しなければならない。法律法規(guī)に登録の手続きが要求されていない場(chǎng)合、または登録條件が一時(shí)的に備わっていない場(chǎng)合、管理者は有効な措置を講じて、基礎(chǔ)資産の安全を維持しなければならない。

基礎(chǔ)資産が債権である場(chǎng)合は、関連法律の規(guī)定に従い債権譲渡事項(xiàng)を債務(wù)者に通知しなければならない。

第十條基礎(chǔ)資産は擔(dān)保、抵當(dāng)?shù)趣螕?dān)保負(fù)擔(dān)又はその他の権利制限を付帯してはならない。特別計(jì)畫に関する手配を通じて、基礎(chǔ)資産に関する擔(dān)保負(fù)擔(dān)及びその他の権利制限を解除することができる場(chǎng)合を除く。

第十一條基礎(chǔ)資産によりキャッシュフローを発生し、循環(huán)的に新しい同種の基礎(chǔ)資産を購入する方式で特別資産管理計(jì)畫を構(gòu)成する場(chǎng)合、特別計(jì)畫の法律文書は基礎(chǔ)資産の購入條件、購入規(guī)模、流動(dòng)性リスク及びリスクコントロール措置を説明しなければならない。

第十二條基礎(chǔ)資産の規(guī)模、存続期間は、資産サポート証券の規(guī)模、存続期間に合致する二特定項(xiàng)目計(jì)畫の規(guī)模に制限を設(shè)けないものとする。

第十三條特別計(jì)畫の貨幣収支活動(dòng)はいずれも特別計(jì)畫口座を通じて行わなければならない。

第14條資産サポート証券は投資家が特別計(jì)畫権益を有している証明であり、法により相続、取引または譲渡することができる。資産は証券投資家を支持し、特定項(xiàng)目の計(jì)畫資産を分割することを主張してはならず、特別計(jì)畫の資産買い戻しを要求してはならない。

資産サポート証券投資家は以下の権利を有する。

（一）特別計(jì)畫の収益を分かち合う；

（二）予約協(xié)議及び計(jì)畫書の約束に従って、分配清算後の特別計(jì)畫の殘存資産に參與する。

（三）資産管理報(bào)告などの特別計(jì)畫情報(bào)開示文書を取得し、特定項(xiàng)目計(jì)畫に関する情報(bào)資料を閲覧または複製する。

（四）法により取引、譲渡または質(zhì)権設(shè)定などの方式で資産サポート証券を処理する。

（五）取引場(chǎng)所関連規(guī)則に基づき、買戻しによる融資を行う。

(六)予約契約又は計(jì)畫書に約定されたその他の権利。

第十五條資産サポート証券の発行は、計(jì)畫書において証券保有者會(huì)議の招集手続及び保有者會(huì)議規(guī)則を約定し、資産サポート証券保有者が保有者會(huì)議を通じて権力の範(fàn)囲、手順及びその他重要事項(xiàng)を行使することを明確にすることができる。

第十六條特別計(jì)畫は內(nèi)部または外部信用増級(jí)方式によって資産サポート証の信用等級(jí)を高めることができる。

同じ特定項(xiàng)目の計(jì)畫で発行された資産サポート証券は、異なる種類、同じ種類の資産サポート証券に分類され、同等の権益を有し、同等のリスクを負(fù)うことができる。

第17條資産サポート証券は、中國(guó)証券監(jiān)督會(huì)の認(rèn)可を受けた証券市場(chǎng)の信用格付け業(yè)務(wù)資格を取得した信用格付け機(jī)関（以下、信用格付け機(jī)関という）によって初期格付けと総合格付けを行うことができる。

第18條特定項(xiàng)目計(jì)畫の管理者及び資産サポート証券の販売機(jī)構(gòu)は、以下の措置を講じ、投資者の投資決定を保障する。

（一）投資家の財(cái)産と収入狀況、リスク耐える能力と投資の好みなどを理解し、そのリスク耐える能力に合致する資産サポート証券を推薦する。

（二）投資家に特別計(jì)畫の基礎(chǔ)資産狀況、キャッシュフロー予測(cè)狀況及び特別計(jì)畫に対する影響、取引契約の主要內(nèi)容及び資産は証券のリスク収益特徴を十分に開示し、投資資産に証券の権利義務(wù)をサポートすることを告知する。

（三）リスク開示書を作成して投資リスクを十分に明らかにし、投資者が資金の引受を受ける前に、リスク開示書の內(nèi)容をすでに知っている投資者を確保し、リスク開示書に署名しなければならない。

第十九條特定項(xiàng)目計(jì)畫は、資産サポート証券募集専用口座を指定し、資産サポート証券予約資金の受信と振替に使用しなければならない。

第二十條発行期間が終了した時(shí)、資産サポート証券の発行規(guī)模が計(jì)畫書に約定された最低発行規(guī)模に達(dá)していない、または特別計(jì)畫が計(jì)畫書に約定されたその他の設(shè)立條件を満たしていない場(chǎng)合、特別計(jì)畫の設(shè)立に失敗する。管理者は発行期間が終了した日から10営業(yè)日以內(nèi)に、投資家に引受資金と利息を返還しなければならない。

第三章屆出、上場(chǎng)及び譲渡

第二十一條資産管理機(jī)構(gòu)は特別計(jì)畫の設(shè)立、資産サポート証券の発行を申請(qǐng)し、特別計(jì)畫の設(shè)立後5営業(yè)日以內(nèi)に狀況報(bào)告書を中國(guó)証券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下、中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)と略稱する）に提出し、同時(shí)に資産管理機(jī)構(gòu)住所地の中國(guó)証券監(jiān)會(huì)の派遣機(jī)構(gòu)にCCしなければならない。

中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)は屆出規(guī)則を制定し、記録に対する自律管理を?qū)g施しなければならない。

規(guī)定通りに登録していない場(chǎng)合、証券取引所は譲渡サービスを提供してはいけません。

第二十二條資産が証券を支持する投資家は、「私募投資ファンド管理暫定弁法」の規(guī)定に適合する合格投資家でなければならず、合格投資者は合計(jì)で二百人を超えてはならない。

第二十三條資産サポート証券は、規(guī)定に従って証券取引所、機(jī)関間で商品の見積とサービスシステム、証券會(huì)社のカウンター市場(chǎng)及び中國(guó)証券監(jiān)督會(huì)が認(rèn)可したその他の証券取引所で譲渡することができる。

資産サポート証券が前項(xiàng)に列記した取引場(chǎng)所で譲渡する場(chǎng)合、譲渡後の資産サポート証券の投資家は合格投資者とし、かつ合計(jì)で200人を超えてはならない。

第二十四條資産は証券取引所に上場(chǎng)して譲渡することを申請(qǐng)する場(chǎng)合、また証券取引所または他の証券取引所に規(guī)定された條件に適合していなければならない。

証券取引所は上場(chǎng)、譲渡規(guī)則を制定しなければならず、時(shí)には資産は証券の上場(chǎng)、譲渡を支持して自律管理を行う。

証券取引所は投資家の適切な管理制度を制定し、資産の上場(chǎng)、譲渡に対して分類管理を?qū)g施することができる。

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