郭施亮：投資家は政府の「顔色」を注視します。

この半年間の強気相場については、この強気相場は高てこの環(huán)境下にあるという見方が広がっています。同時に、上海港通の順調(diào)な「開通」によって、直接に本船相場の引き金となった。

両融の業(yè)務規(guī)模の急激な増加は確実に市場により積極的な影響を與えていることは否めません。

データ分析によると、2014年7月のA株市場の2つの金融業(yè)務規(guī)模は約4500億元。11月になって、A株市場の2つの金融規(guī)模は直接7000億元の水準に上昇しました。しかし、3ヶ月ぶりに、A株市場の2つの金融業(yè)務規(guī)模はすでに1.12兆円の水準まで拡大しました。半年しか経っていませんが、A株市場の2つの金融業(yè)務の規(guī)模は倍以上に伸びています。

しかし、両融の事業(yè)規(guī)模が持続的に増加するとともに、各種類の資金も異なるルートを利用してA株市場に潛り込み、直接に株式市場の上昇速度を速めました。

このうち、傘型信託を例にとって、この半年間、各種の資金は新型の融資ルートである傘型信託によって間アクセスを?qū)g現(xiàn)し、全體のレバレッジレベルを大幅に向上させました。期間中、當該預金規(guī)模はすでに規(guī)模的な増加が見られた。現(xiàn)在までに、傘型信託市場の預金規(guī)模は1500億元を超えています。

これ以外にも、多くのP 2 Pプラットフォームは昨年末から段階的に水の株式をテストして業(yè)務に出資することを始めて、あまねく低い參入許可の敷居と超短い審査期間を享受して、同時にまた投資家のために証券會社の2つの融の高いレバレッジ率をはるかに上回ることを持ってきます。これにより、P 2 Pの株式投資業(yè)務の継続的な熱さも、今の株式市場の気違いをある程度表している。

実際には、このラウンドの市場の急速な上昇の根源は、政府の態(tài)度の変化にあり、これによって株式市場の上昇の基礎が築かれました。この時、各種の革新型のツールもこのきっかけを利用して十分にその特有な優(yōu)位を発揮して、それによって株式市場の上昇の觸媒になります。

成也は蕭然として何もない。中國の株式市場にとって、政府の態(tài)度は直接に株式市場の市況の生死を決定します。実際には、過去1ヶ月以上の間、政府の株式市場に対する態(tài)度は明らかに変化し始めています。

今年1月16日、証券會社45社の融資業(yè)務の現(xiàn)場點検が終了した。このうち、証券監(jiān)督會は12の証券會社に対して2つの業(yè)務の違反を通報し、中信証券、海通証券及び國泰君安に対して3ヶ月間の新規(guī)融資クーポン口座の開設を停止する処理を行った。同時に、証券監(jiān)督會も意外に2つの資産の敷居を引き上げ、最初の50萬元の水準に回復しました。これにより、2つの金融事業(yè)の伸びが直接に衝撃を受け、19日の株式市場も珍しく暴落した。

今年1月27日、銀行が傘の形の信託を引き締めるというニュースがありました。そして関連內(nèi)容を調(diào)整しました。その後、その噂は最終的に確認された。

その中で、光大銀行を例にして、A級の取引先の資本を配合しないで、もとは1：3をやり遂げることができて、今1：2.5に下がります。また、証券業(yè)協(xié)會からも通知があり、各機関の政治協(xié)商委員の名簿を會員に提出するよう求められています。

こうした動きから、市場に大きな打撃を與えたわけではないが、現(xiàn)在の政府の株式市場に対する「レバレッジ化」の強い要求もある程度反映されている。

政府が株式市場に対する態(tài)度を変えたのは、A株が間もなく重大な転換點に直面するということを示しているか？

実際、政府は株式市場に対して引き続き「てこ化する」という措置を取っています。一方で、政府は今の「狂牛病相場」に対する警告を表しています。

しかし、注目すべきは、A株が3400の重要な関門に差しかかった際に、人民元の下落が加速していることです。最近、人民元は米ドルに対しても下落の位置に迫っています。そして初めて2%の目標変動幅の制限を破ったので、資本市場に一定の不確実性をもたらしました。

しかし、今の相場については、中國の株式市場の政策と市場の特色を総合的に考慮しなければならないと筆者の郭施亮氏は考えている。言い換えれば、市場が比較的敏感な地域にあるときは、デマやデマを飛ばしたり、デマを飛ばしたりする過程を経なければならない。その過程においても、大資金大機構の高位の洗盤や高位の髪を送る。しかし、前期資金の介入が深いため、政府は株式市場しかし、この時の株式市場は明確な方向性転換が容易に起こりません。もっと多いのは投資家の相場を苦しめます。

また、本輪牛の相場を考えると、結(jié)局は政府が株式市場の投資と融資の機能を修復し、今後の登録制の全面的な展開に道を開くつもりです。

今年1月22日まで、証券監(jiān)會初発企業(yè)644社を受理しましたが、その中には41社がいます。

2015年に入って、A株市場の新株発行速度も加速し始めました。今年の年間A株市場の新株発行のリズムも明らかに速くなります。

明らかに、株式市場の投資と融資の機能が迅速に修復される時、更に成り行きに従って登録制を出して、登録制の順調(diào)な推進に利益があります。この時、政府は株式市場の目的を奮い立たせても順調(diào)に完成します。

しかし、登録制度が展開される際には、A株市場にも一定の衝撃を與えることは避けられないだろうし、ゴミ損失株も市場の亂売に遭う恐れがある。

以上のように、中國の投資家は株式市場で利益を上げるには、政府の「顔色」にも目を向ける必要があります。