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中國は世界市場の「羊毛カット」大會に參加できません。

2016/1/12 20:56:00 21

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中國、世界市場、金融市場

昨日の上海深株式市場の動きは新年以來の世界資本市場の軌跡とほぼ同じです。

全世界の投資家は狂おしく単獨投資者を探しているようです。先進國から新興市場に行くには、誰も避けられないです。

現在の世界のマクロ経済については、二つの視點が必要である。一つは世界経済の版図の再構成であり、もう一つは誰が現在の経済転換のコストを支払うかである。

今の資本市場はこれによって羊毛切り大會の序幕を開けたようです。

まず資源國の羊毛を切ります。

全世界

金融市場

國際原油価格は、新年度以來6番目の取引日となり、ファンドマネジャーらは、新年早々に原油の多頭倉位を5年以上の最低水準にまで削減しました。

中東情勢や半島情勢がどうであれ、市場のパフォーマンスは下げて見せます。

1月11日のアジア市場の日中、アメリカの原油価格は引き続き弱いまま整理され、最低は32.26ドル/バレルに觸れました。

ブラジルやロシアなどの資源國はつらい。

ルーブルは2015年に米ドルに対して20%以上下落し、2016年1月5日以來再び大規模な切り下げ通路に入りました。北京時間1月11日17時15分、ルーブルは米ドルに対して75.690ドルで、80.1の歴史的な最低點から遠くありません。

ルーブルは弱體化してロシア國內のインフレ率を押し上げた。

ブルームバーグの調査によると、コアインフレ率は2015年11月の15.9%から13.8%に下がると予想されていますが、ロシア國債の利回りはまだ上昇中です。

ブラジルはロシアを少し慰めることができるかもしれません。1月8日に発表されたデータによると、ブラジルの2015年の消費者物価指數は10.67%で、貨幣雷アルルは年間33%下落しています。

これまでブラジル中央銀行が設定していた2015年のインフレ目標は4.5%で、許容範囲は2.5%～6.5%だった。

第二に、先進経済體の內部の羊毛を切って、大銀行、ヘッジファンド、さらには中央銀行を含みます。

2015年

ヘッジファンド

年回りが悪い。

シカゴにあるアメリカヘッジファンド研究會社が収集した予備データによると、2015年の世界ヘッジファンド業界の平均リターン率は7年連続で、スタンダード?プアーズ500種指數の水準に及ばない。

配當金を計上して再投資すれば、2015年の米株価指數は1.4%上昇しましたが、同基金研究所が作成したHFRXグローバルヘッジファンド指數は2015年12月30日までに3.5%下落し、4年連続で株式市場に進出しました。

スイス中央銀行の1月8日の予備報告によると、2015年のスイス中央銀行の総損失は約230億スイスフラン（約23.5億ドル）で、その資産規模の約4%を占めています。その中、外貨の頭寸は200億スイスフランを失い、金の頭寸は40億スイスフランを失い、スイスフランの切り上げによる元金の頭寸の利益は10億スイスフランをもたらします。

第三に、國際投資家はまだ中國経済を空けることが続いています。これに対して中國は當然反撃します。

上海深株式市場が大幅に下落した後、2016年の第一週から1月8日の17時まで、人民元は米ドルの中間価格に対して、週700ベーシスポイント近く下落しました。

為替レート

下落幅は0.8%を超え、オフショア人民元の為替レートは2.28%を超えました。

しかし、この期間中、人民元の大幅な下落が期待される投資家は、オフショア人民元の流動性が逼迫していることを発見し、人民元を借り入れるコストが上昇し、一部の銀行の空売りも禁止されています。

11日早朝の香港翌日物銀行間の借入金利（Hibor）が人民元に借入するコストの上昇幅は8日の4%から13.4%に大幅に上昇し、2013年以來の最高を記録した。

香港の週の銀行間の借り換え金利は金曜日の7.05%から11.23%に上昇しました。

投機はできますが、私も銃を払います。

中國は強い人民元を守りたくないですが、2つのボトムラインを突破することはできません。1つは崩壊の予想が生まれ、2つは人民元の為替相場指數が100を割って、新興市場の通貨戦爭を引き起こします。

これにより、空振りした投機筋は中國の監督管理機関の反撃で一挙に降ろされる可能性があります。

第四に、今後も収穫を続けることができる羊毛は、主に産業が軟骨を有しているが、非常に豊富な中東諸國から來ている。

これに対して、中國は確実に実行可能な措置を講じて、全世界の産業再構成の中でエッジ化されることを防止する必要がある。