基本面からの市場介入を逸脫すると、人民元は再び下落通路に戻ります。

日以內に船籍する

流動性が緊迫していると報告され、香港のオフショア人民元は一夜にしてHiborが66.8%まで上昇し、過去最高を更新しました。

前の取引では、香港銀行の夜間借入金利は939ベーシスポイント上昇し、前の金曜日の4%から13.4%に上昇し、2013年6月以來の最高水準を記録しました。

香港銀行間の7日間の借入金利も先週金曜日の7.05%から11.23%に大幅に上昇しました。

ある分析によると、最近岸で人民元の価格差が拡大して、ヘッジ活動を誘発しています。中央銀行は岸から人民元の流動性を引き出して、人民元の空手形をわざと押して、人民元の為替レートを推進しています。

ドルは対岸人民元で6.70から6.58に下落した。

昨日の人民元一晩貸付金利は40%上昇し、人民元は1.8%上昇したと同時に、中國株式市場は昨日また5%下落しました。

人民元の短期切り上げが継続すれば、國內

圧力を引き起こし、株式市場の急落を招き、世界的な金融資産を危険な瀬戸際におしつける。

A 50指數とS&PはQE 3から終了した後、以前の歴史よりも強い相関を示しています。

このような正の相関関係は、大多數の人が中國、アメリカの株価指數の動きについての推測とは正反対です。

中國とアメリカの金融市場はこれほど強烈な影響を與えたことはない。

つまり、中國経済は金融市場を通じてアメリカに伝染性を拡散し、その逆もまた然りである。

同じように、ヨーロッパに対しても、中國のGDPが四半期ごとに1ポイント下がると、ユーロ圏のGDP成長は2年間で0.25ポイント低下し、この影響は原油価格が10%下落するのと同じです。

同様に、人民元の切り下げはルピーを引きずり、大量のドルの負債を抱え、PMIが2年ぶりに50%を割ったインドに大きな迷惑をかけます。

今周の2つの取引日の中で、市場の悲観的な情緒の上升に従って、原油の価格も暴落して止まらないで、ICE Brentは30.95まで下がって、ICE WTIは31.80まで下落します。

このような通貨市場、株式市場から大口の商品市場までのグローバル資産の正の相関性と高連動性はかつてない。

直接の取引は為替レートの中央銀行の中で介入して、お母さんをお願いするのは初めてではありません。

2010年以來、日本は

円の強さを抑えるために、為替介入を繰り返しています。

しかし、數回の為替介入は効果的に円の長期的な強さを転換できませんでした。

日本の中央銀行の初めての介入を例にとって、2010年5月以來、ドルは日本円に対して95.00の一線から80に下がり続けています。

円の勢いを逆転させるため、日銀が初めて介入した。

初めて介入した後、ドルは80円から85円の価格に上昇しました。その後、円は再び上昇傾向に戻り、ドルは80.25円に対して暴落しました。

基本的な面から離れた介入は、結局は完膚なきまでに敗れてしまいます。

人民元の切り上げに介入することによって、「強い人民元」を盲目的に追求することは、世界の金融市場を極めて危険な狀況に陥れます。

前の取引日の中央銀行は人民元の流動性から抜け出したいと考えています。最近は岸で人民元の価格差を拡大してヘッジ活動をする介入方式が中央銀行の2015年9月末の介入方式と同じです。

2015年8月以來、中央銀行は中國資本銀行に対し、オフショア市場でCNHの為替介入を開始しました。

2015年9月末、オフショア人民元はいつになく、アジア時間の終盤の上げ幅がすさまじく、一日300ポイントを超えました。

當時、中國資本の銀行が積極的にオフショア人民元を購入していることが確認されました。

予想によると、中國中央銀行は9月に500億ドルを費やして為替介入を行い、そのうち250億ドルはCNHの為替レートを支えるために使われた。

しかし、介入が終わるにつれて、人民元の中期的な傾向は再び下落の通路に戻り、下落の勢いはますます高まっています。