企業(yè)財(cái)務(wù)リスクはどのように區(qū)分しますか？

（一）伝統(tǒng)的な理論による財(cái)務(wù)リスクの區(qū)分は損失の可能性であり、リスクを強(qiáng)調(diào)する主體は市場(chǎng)経済の參加者と競(jìng)爭(zhēng)者であり、その損失は市場(chǎng)経済の法則に違反しているか、または自身の意思決定ミスによる処罰である。財(cái)務(wù)リスクは経営主體と関連があることを強(qiáng)調(diào)し、その資金運(yùn)動(dòng)と関連があり、市場(chǎng)経済法則と関連がある。一般的には狹義の財(cái)務(wù)リスクと広義の財(cái)務(wù)リスクに分けられ、狹義の財(cái)務(wù)リスク、すなわち財(cái)務(wù)レバレッジリスクとは、企業(yè)の不適切な財(cái)務(wù)負(fù)債比率による財(cái)務(wù)上の不利な結(jié)果、または企業(yè)が借金を抱えて企業(yè)利益の変化を招くリスクのことである。広義の財(cái)務(wù)リスクとは、企業(yè)の外部環(huán)境またはその內(nèi)部要因による企業(yè)の財(cái)務(wù)成果に重大な変化が生じる可能性をいう。主に企業(yè)の財(cái)務(wù)処理に重大な影響を與える資金調(diào)達(dá)リスク、投資リスク、配當(dāng)政策決定のリスクを含む。

財(cái)務(wù)リスクは基準(zhǔn)によって異なる種類に分けられます。第一に、企業(yè)の財(cái)務(wù)管理主體によって、所有者の財(cái)務(wù)リスクと経営者の財(cái)務(wù)リスクに分けられます。所有者の財(cái)務(wù)リスクは、所有者が仮想資本運(yùn)営を行うことによるリスクであり、所有者の財(cái)務(wù)主體に與える損失である。明らかに、企業(yè)の所有者にとって、財(cái)務(wù)リスクは投資企業(yè)の資本価値増値に直面するリスクを指し、その中の価値保持は最低目標(biāo)であり、増値は根本的な動(dòng)機(jī)である。経営者の財(cái)務(wù)リスクとは、企業(yè)がその資金運(yùn)動(dòng)の過程で、主に資金調(diào)達(dá)、投資、配當(dāng)などの段階で直面しているリスク。第二に、財(cái)務(wù)リスクの形成の原因は主に法律リスク、金利リスク、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)リスク、経営リスクに分類されます。法律上のリスクは、グローバル経済一體化の形成に伴い、多くの新たな企業(yè)行動(dòng)を規(guī)制する法律規(guī)範(fàn)と制度條例が生まれた。

法律の変更の不確実性は、経営決定、財(cái)務(wù)目標(biāo)の不確実性がより大きくなり、リスクも大きくなります。金利リスクは市場(chǎng)リスクとも言われます。金利の変化による資産価格変動(dòng)によるリスクです。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)リスクは外部市場(chǎng)環(huán)境の変化が企業(yè)財(cái)務(wù)に損失をもたらすリスクです。経営リスクは、企業(yè)內(nèi)部の要因によるリスクです。

（二）資本運(yùn)動(dòng)の視點(diǎn)における企業(yè)財(cái)務(wù)リスク理論界は企業(yè)資本運(yùn)動(dòng)の過程から企業(yè)財(cái)務(wù)リスクを區(qū)分し、資本または資金の調(diào)達(dá)、運(yùn)用、消費(fèi)、回収及び分配などの一環(huán)を含む。企業(yè)の資本運(yùn)動(dòng)は資金調(diào)達(dá)、投資、利益分配の三つの段階に分けられます。これは企業(yè)の財(cái)務(wù)構(gòu)造を決定しました。資本運(yùn)動(dòng)は企業(yè)の財(cái)務(wù)管理の核心內(nèi)容であり、企業(yè)は資本運(yùn)動(dòng)の管理によってその価値が最大化された投資信託の目標(biāo)を達(dá)成し、企業(yè)の財(cái)務(wù)リスクも資本運(yùn)動(dòng)全體の過程に隠れています。

1.資金調(diào)達(dá)及び資金調(diào)達(dá)のリスク。企業(yè)が資金を調(diào)達(dá)する過程は資源の配置の過程であり、本質(zhì)的には資金需給の形式で現(xiàn)れた資源配置過程である。企業(yè)が資金を得るかどうか、どのような形で、どのようなルートで資金を得るか。企業(yè)の資金調(diào)達(dá)は企業(yè)がその內(nèi)外部の各種資金調(diào)達(dá)ルートから生産経営活動(dòng)に必要な資金を調(diào)達(dá)する全過程であり、資金調(diào)達(dá)リスクは企業(yè)が資金調(diào)達(dá)失敗の可能性、資金調(diào)達(dá)コストが大きすぎる可能性及び資金調(diào)達(dá)が予想?yún)б妞思挨肖胜た赡苄预扦ⅳ搿Ｆ髽I(yè)が取得できない場(chǎng)合、あるいは必要な資金を十分に取得できない場(chǎng)合、必ず企業(yè)の正常な生産経営活動(dòng)に影響を與え、最終的には企業(yè)資本の流動(dòng)性が不足し、資金が枯渇して企業(yè)経営が成り立たなくなる。

2.投資及び投資リスク。投資は資本運(yùn)動(dòng)の第二段階であり、資金の価値保持と増値を?qū)g現(xiàn)する。投資は組織生産と再生産の重要な経済行為として、投資主體に巨大な投資収益を獲得させる可能性がありますが、投資主體に大きなリスクと損失を負(fù)擔(dān)させることもあります。投資は収益とリスクの間に最適なバランスを求めることです。投資主體が投資を行う目的は予想される投資収益を獲得することにありますが、投資活動(dòng)に影響を與える各種の主客観要素は極めて複雑で変化が多く、巨大な不確実性が存在しています。投資運(yùn)動(dòng)の各段階にも大きな予測(cè)不可能性が存在し、大きなリスクが満ちています。リスクと予想?yún)б妞膝抓楗工伍v係であり、予想される?yún)б妞撙堡欷懈撙い郅伞ⅴ辚攻艘娢瑜铯欷肟赡苄预撙ぁＭ顿Y活動(dòng)においては、経済主體の予測(cè)能力の限界と、事前に予測(cè)できなかったさまざまな不確定要素の影響により、投資主體の実際の収益と予想?yún)б妞衰亥欷浮恧螀б妞稳〉盲舜螭什淮_実性が生じる。

3.配當(dāng)及びリスク。企業(yè)の配當(dāng)政策は企業(yè)の重大な政策決定の一つであり、利益の分配を決定しました。配當(dāng)金の分配は企業(yè)イメージを維持し、株主の自信を強(qiáng)め、向上させることである。株価の重要な措置であり、留保収益は企業(yè)の再生産拡大の主な資金源であり、両者は兼用できない。企業(yè)の配當(dāng)政策は企業(yè)全體の目標(biāo)に基づき、最も企業(yè)価値を高める配當(dāng)政策を選択しなければならない。つまり、企業(yè)は市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)によって、企業(yè)の資金調(diào)達(dá)ルート、発展計(jì)畫、株主心理狀態(tài)、株式市場(chǎng)の影響などの要素を総合的に考慮します。株価決定リスクは主に企業(yè)の配當(dāng)政策の選択の不合理、非科學(xué)によるものであり、企業(yè)の資金調(diào)達(dá)、投資と將來の発展に齎す直接または間接的な脅威により、更に株式市場(chǎng)価格に反映される企業(yè)の価値の最大化の目標(biāo)が実現(xiàn)されるリスクに影響する。このリスクは配當(dāng)政策の指定と実施に集中的に反映される。

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