【権威】「紡績アパレル業界は底入れすべき」：第3四半期の紡績業界の景気指數が回復

2018年以來、世界経済は回復軌道に乗り、市場の需要は比較的旺盛で、織物服裝の國際國內市場は比較的速い成長を実現し、紡績業界の安定した運行を支えている。第3四半期、紡績業界の運行は全體的に安定していた。供給側改革は持続的に推進され、需給関係は改善され、販売業態は持続的に革新され、発展の質は安定的に向上し、主要指標は月ごとに回復する態勢を呈している。通年を展望すると、紡績業界は內需消費の牽引とモデルチェンジの支えの下で安定した運行を維持することが期待されているが、コスト、環境保護などの一連の外圧は依然として克服しなければならず、貿易摩擦は適切に対応しなければならず、業界は質の高い発展を加速させ、リスク抵抗力を高める任務はさらに急がれている。

　　中國紡績工業連合會の孫瑞哲會長中央テレビのニュースとのインタビューで、紡績服裝業は改革開放40年の発展を経て、実際にはすでに伝統的な意味での外向型経済ではなく、私たちの全生産額の80%以上は國內販売市場に使用されている。ここ數年の「一帯一路」沿線市場での進展も非常によく、昨年から私たちの紡績アパレル業界の輸出は再びプラス成長に入った。市場に理性的な分析をすれば、紡績アパレル業界自體から言えば、底辺があるはずだ。

市場販売が急速に伸びている

內需消費の貢獻が際立っている

　　國內市場新舊業態が同時にスピードアップする。國家統計局のデータによると、2018年第3四半期、中國住民の1人當たり可処分所得は実質6.6%増加し、消費支出は実質6.3%増加し、いずれも1人當たりGDP 6.2%の成長水準を上回り、消費貢獻率は78%に上昇した。民生と密接に関連する日用消費財は內需成長の主な牽引力である。紡績アパレル製品の伝統的な業態の販売は前年を上回り、1 ~ 9月の全國限度額以上のアパレル靴帽子、針織物類の小売額は前年同期比8.9%増加し、伸び率は前年同期比1.7ポイント上昇し、ここ3年來の高い伸び水準にある。新興業態は急速な成長を維持し、全國のオンライン衣料品小売額は前年同期比23.3%増加し、伸び率は前年同期比4.1ポイントを上回った。

図1：紡績業界の國內販売増加狀況

輸出市場は回復を続けている。稅関の速報データによると、1 ~ 9月の我が國の織物服裝の輸出総額（94章を含まない）は2077億7000萬ドルで、前年同期比4.6%増加し、伸び率は前年同期比3.7ポイント上昇し、今年上半期より1.3ポイント増加した。製品構造別に見ると、織物の競爭力は安定しており、輸出額は前年同期比10.5%増加し、伸び率は前年同期の7.6ポイントを上回り、輸出総額に占める割合は43%に上昇した。アパレルは製造コストの高い企業や受注、投資移転などの影響を受け、輸出圧力が大きく、1 ~ 9月の輸出額は前年同期比0.6%増にとどまった。國別に見ると、米國、歐州連合（EU）、日本の紡績原料と織物衣料の輸出額は前年同期比それぞれ8.5%、3.4%、4.8%増加し、対米輸出の伸び率は前年同期比9.1ポイント上昇した。ベトナム、トルコ、インドネシアなどの「一帯一路」沿線市場への輸出増加は好調で、輸出額はそれぞれ前年同期比30%、5.7%、21.6%増加した。

図2：織物服裝の輸出増加狀況

品質と利益が著実に向上

供給側改革の効果が現れた

経済効果は改善を続けている。1 ~ 9月、全國の3萬6000戸規模以上の紡績企業の累計売上高は42197.6億元で、前年同期比4.2%増加し、伸び率は前年同期比3.5ポイント減速したが、今年上半期より0.1ポイント加速した。利益総額は前年同期比7.1%増の1980.8億元を実現し、伸び率は前年同期比3.5ポイント減速したが、今年上半期の伸び率4.7ポイントを上回った。産業チェーン構造を見ると、化學繊維業界は産業集中度の向上及び大手企業の上流精製段階への延伸などの原因で、利益の伸び率は比較的に高い區間で安定しており、1 ~ 9月の主要業務収入と利益総額は前年同期比それぞれ14.4%と22.3%増加し、紡績全業界の主要業務収入と利益の伸び率をそれぞれ2と3.2ポイント牽引した。

図3：紡績分野の主要業務収入と利益の増加狀況

運転品質は比較的安定している。1 ~ 9月、規模以上の紡績企業の販売利益率は4.7%で、前年同期より0.1ポイント上昇した。総資産回転率は1.3回/年、3費比率は6.9%で、前年同期とほぼ橫ばいだった。

生産は低速成長を維持する

投資の伸び率は回復を続けている

生産能力の利用は高いレベルを維持し、生産の伸び率はやや減速している。1 ~ 9月、紡績業と化學繊維業生産能力の利用率はそれぞれ80.6%と82%に達し、いずれも全國の工業76.6%の水準を上回った。1 ~ 9月、全國規模以上の紡績企業の工業増加値は前年同期比2.9%増加し、前年同期より2ポイント減速したが、上半期より0.1ポイント加速した。産業チェーンの端末生産の伸び率は比較的安定しており、に服を著せる、家庭用紡績品と産業用紡績品業界の工業増加値は前年同期比それぞれ4.6%、4.9%、8.4%増加した。資金技術集約型業界の生産増加率は比較的速く、化學繊維業の工業増加値は前年同期比8.2%増加し、前年同期比2.8ポイント加速した、紡機業界の工業増加値は前年同期比12.5%増加し、國産裝備市場の競爭力が著実に向上していることを反映している。

投資の伸び率は月ごとに回復している。國家統計局のデータ推計によると、1 ~ 9月の紡績業界全體の固定資産投資の完成額は前年同期比5.8%増加し、前年同期比0.4ポイント低下したが、今年第1四半期と上半期よりそれぞれ9.1と4.5ポイント上昇した。業種別にみると、紡績業（含紡績する、染色、ニット、家庭紡績、産業用）の伸び率は上半期より5.1ポイント上昇し5.9%、化學繊維業は同31.9%増加し、6カ月連続で高速成長を維持したが、アパレル業の投資は同1.6%減少した。

マクロ環境はほぼ安定している

下振れリスクは無視できない

將來を展望すると、世界経済は依然として回復軌道に乗っているが、ドルの利上げによる流動性収縮、米國の保護貿易主義の激化などのリスク要因が世界経済成長に與える悪影響は徐々に顕在化し、IMFが10月に発表した最新報告書は2019年の世界経済成長率予測値をこれまでの3.9%から3.7%に引き下げ、國際市場の需要成長は緩やかな動きを見せている。外部環境の変化の影響を受けて、我が國のマクロ経済の運行圧力はある程度増加して、しかし安定した発展の大きな趨勢は根本的に変えることはできなくて、國は安定した就業を強化して、住民の収入と消費レベルは全面的な小康レベルに邁進して、すべて織物服裝の內需市場の持続的な成長を支えて、紡績業界の発展を牽引する絶対的な主力になります。米中貿易摩擦はエスカレートしており、現段階では米國の増稅措置が紡績業界に與える直接的なマイナス影響は小さいものの、貿易環境の不確実性が上昇し、國際調達業者や國內生産企業の懸念が高まっている。また、要素コストの上昇、環境保護の圧力の増大、融資難の融資高など長期的に業界の運営に影響を與える要素が存在し、紡績企業は依然として対応を強化する必要がある。

2018年通年、紡績業依然として全體的に現在の安定した運行態勢を維持し、主要な運行指標は基本的に現在の成長水準を維持する。2019年、我が國の紡績業界が直面する國內外の市場環境は安定の中で変化があり、紡績業界の運行圧力は今年より増加し、輸出情勢の不確実性が強まり、業界が質の高い発展を推進する內在的需要はさらに差し迫っており、生産効率と耐風危険能力の向上に力を入れなければならず、安定した発展態勢を維持し続けることができる。