JPモルガン?チェース、目標価格を大幅に引き下げ上場1年はどうなっているのか

あるメディアによると、JPモルガン?チェースは珍しく多くの株価を大幅に引き下げて「在庫削減」に格付けし、目標価格は17ドルで、現在の平均価格より17%下落する余地があるという。

このニュースを受けて、同日の株価は3.12%下落し、終値は19.84ドルだったが、昨日の株価は19.34ドルに再び下落し、昨年7月の発行価格19ドルに再び近づいた。

収入、月活の伸び率が「雙低」を記録

今年5月、2019年Q 1財報を多く発表したところ、データによると、2019年Q 1財季の売上高は45.452億元で、前年同期の13.846億元より228%増加し、上場以來最低の売上増加率を記録した。これまでの多財報のデータによると、2018年第2四半期、第3四半期、第4四半期の売上高はそれぞれ27.09億元、33.72億元、56.54億元で、これに対応する前年同期比の増加はそれぞれ2489%、697%、379%だった。

もう一つの重要な指標である月の活動量は、多くの努力がボトルネックになっている。財報によると、マルチモバイルクライアントの月間アクティブユーザーは2億897萬人、マルチモバイル2018年第2四半期の平均月間活用戸數は1億9500萬人、第3四半期の月間活用戸數は2億3200萬人、第4四半期の月間アクティブユーザー數は2億7300萬人だった。四半期ごとの前月比活用戸數の増加幅が著しく鈍化していることがわかる。特に、前期の2億726萬人の月間稼働量を比較すると、1700萬人の増加にとどまり、上場以來の低さを記録した。

財報発表後のアナリスト電話會でも、創始者の黃ピン氏は理解されていないことに悲しみを感じている（a little bit sad）と感情を隠すことができなかった。

ウォール街のアナリストによると、今回のJPモルガン?チェースの大幅な格付け引き下げは、多くの財報が示す利益圧力の急増と関係があるという。損失の激化、売上高、月活などの基本的な株価が下落し、市場の忍耐力が失われた。

マーケティング費用は高いが企業は伸びにくい

多くの広告を集めることは人の心に深く入り込み、背後にはマーケティング費用にいつものように「お金を壊す」ことを惜しまないことがある。高いマーケティング費用は一時、大きな市場論爭を呼んだが、必死にマーケティングのブレーキを踏まなかった。黃錚氏は、「ユーザーの頭の中では、多くのブランドの知名度はそれほど強くなく、マーケティング費用を大量に投入することはこの問題を解決し、ユーザーの會社ブランドに対するアイデンティティを高めることだ」と考えている。

相多が発表した2019年Q 1財務諸表のデータを見ると、相多のこの四半期のマーケティング費用の支出は48.9億に達し、引き続き売上高を上回っており、顧客獲得コストは前月比8%から197元増加しているが、2017年Q 3の顧客獲得コストは7元にとどまっている。

しかし、このような高いマーケティング費用の下で、618電子商取引大戦が多く打ち砕かれた100億補助金は実際に多くの成約を牽引していない。Questmobileの「6.18電子商取引大報告」によると、618期間、多くの日活ユーザーの規模は105.2%増加し、蘇寧易購の247.8%の自己成長をはるかに下回り、淘寶、京東など他のモバイルショッピング業界の典型的なAPPも下回った。

上昇し続ける顧客獲得コストとそれに合わないマーケティング効率は、投資家の心理的な底辺を打ち破った。「多くの評価モデルが無効になった」という聲も出ている。

偽物氾濫問題が多くの株価発展を阻む

多くの創設以來、ローエンド、パクリ問題はその発展に伴い、捨てられない乳牛であり、いつ爆発するかもしれない雷でもある。

上場以來、コラードは全米13の弁護士事務所に共同で提訴され、偽の販売、故意の米連邦証券取引法違反、投資家の誤誘導などの理由で集団訴訟事件が起きた。この事件も中概株IPO後、最も速く訴えられ、最も多く訴えられた「ダブル記録」を樹立した。

これまで、上海市、區の2級商工會議所は多くの話し合いを行い、偽物や粗悪品を大量に販売して通報を受けたため、直ちに自己調査を展開して是正するよう要求した。また、相多氏は黃渉暴製品の販売のため、國の黃河追放や非執務に深く調査された。

今年に入ってから、米國貿易代表弁公室（USTR）は「マルチプラットフォーム上で偽物が急増し、パクリブランドが橫行しているが、対外的に宣伝されている規制措置は問題を解決していない」として、悪名市場のリストに入れている。

しかし、多くの偽の販売、権利侵害事件といえば、なおさら枚挙にいとまがない。綴多はTCL、特歩、貴人鳥、創維、馳偉など多くのブランドに法廷に訴えられ、アパレル、家電、スポーツブランド、電子など多くの品目に関連している。しかし、偽物問題については、偽物は人間性の問題であり、社會的な問題であり、3歳の頑張りを多く負擔させるのは不公平だと答えたことがある。

Seekingalphaアナリストは、偽物の氾濫問題は多くの株価の発展を妨げ、株価を7ドルまで下げると予測している。

最後に

上場1年、多くの成績表を出して、収入、月活の伸び率の下落にかかわらず、ずっと解決されていないローエンド、偽物問題にかかわらず、投資家の自信を借りている。

內部の成長には力がなく、外部にはアリがお得に戦っている圧力もあり、どのように包囲の苦境を突破するかを競い合っているが、今回の大通は多くの投資機関の中で率先して困難になり、市場の不信と忍耐の喪失の起點を意味するかもしれない。このような感情が資本市場に積み重なっていると仮定すると、將來の危機への取り組みの始まりになるかもしれない。

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