許家印300億は自動(dòng)車業(yè)に突入します。恒大新エネルギーはどのように血液を作るかが鍵です。

3月30日午後、恒大健康産業(yè)グループ（00708.HK、以下「恒大健康」という）が発表した2019年の業(yè)績(jī)報(bào)告によると、昨年の新エネルギー自動(dòng)車事業(yè)の純損失は33.1億元で、損失の幅は同倍近くになった。

2008年に発売された恒大健康は、恒大集団が新エネルギー自動(dòng)車と健康産業(yè)を配置するプラットフォームである。2018年に恒大健康で新エネルギー自動(dòng)車に參入し始め、昨年は自動(dòng)車産業(yè)チェーンの上流?下流會(huì)社を頻繁に買収し、「3-5年は世界最大の実力を持つ新エネルギー自動(dòng)車グループ」の目標(biāo)を叫んだ。

しかし、自動(dòng)車製造業(yè)に參入したばかりの會(huì)社と同じように、今直面しているのは、「理想は豊かだが、現(xiàn)実的な骨格感」である。2018年から現(xiàn)在まで、恒大新エネルギー自動(dòng)車事業(yè)は合計(jì)で50億元の損失を計(jì)上していますが、恒大健康管理高管から漏れた情報(bào)によると、今年の赤字局面は依然として変わらないと思います。

財(cái)務(wù)諸表の発表後に行われた業(yè)績(jī)交流會(huì)で、恒大健康首席財(cái)務(wù)官の潘大栄氏は「この狀態(tài)は段階的、一時(shí)的で、2021年まで恒馳全シリーズの製品が続々と産後を?qū)g現(xiàn)しており、我々の報(bào)告書(shū)のデータは非常に明らかに改善されている」と述べました。

彼は特に恒大健康の背後にある恒大集団を強(qiáng)調(diào)し、恒大集団は「総資産2.1兆元、年間販売規(guī)模が6000億元を超え、世界500強(qiáng)ランキング138位」の企業(yè)として、十分な資金力を持って新エネルギー自動(dòng)車事業(yè)に投入する。

新エネルギー自動(dòng)車事業(yè)は一刻を爭(zhēng)う中で、恒大はこのような情報(bào)を伝えようとしています。「現(xiàn)在、私達(dá)の工程技術(shù)、造形設(shè)計(jì)、生産製造などの各仕事は緊張して秩序よく進(jìn)められており、順調(diào)に進(jìn)んでいます。歐米ではクリスマスや春節(jié)の連休中、厳しい流行の中でも、ヨーロッパの恒大プロジェクトチームは一度も休戦したことがありません。恒大健康グループ副會(huì)長(zhǎng)兼スウェーデンNEVSの彭建軍総裁は述べた。

業(yè)界は恒大が早く向市場(chǎng)に自分の作品を提出することを期待しています。一番資金力のある「造車新勢(shì)力」として、恒大會(huì)はどのように新エネルギー自動(dòng)車を解釈して、どのような成績(jī)を収めますか？

恒大集団に背を向け、恒大健康は「差はない」と強(qiáng)調(diào)しているが、企業(yè)経営の観點(diǎn)から、長(zhǎng)期的な赤字経営は現(xiàn)実的ではない。また、最近の恒大內(nèi)部の人事異動(dòng)も一定の程度で説明しています。新冠肺炎の発生狀況の特殊な背景において、恒大自身の資金圧力も逼迫しています。

自動(dòng)車の累計(jì)投資は300億を超えます。

新エネルギー自動(dòng)車事業(yè)の大規(guī)模損失の重要な原因は、現(xiàn)在の業(yè)務(wù)展開(kāi)が少なく、収入が少ないことである。自動(dòng)車産業(yè)の投資初期には、多くの資源が消費(fèi)されることが多い。

潘大栄氏は、現(xiàn)在の恒大新エネルギー車の損失の主な原因はまだ投入段階にあるという。報(bào)告期間內(nèi)に、私達(dá)の資金は主に基地建設(shè)、設(shè)備、研究開(kāi)発、持分買収、材料及び製造費(fèi)用などの方面に投入されます。同時(shí)に新車はまだ量産で交付されていないので、両者を結(jié)び付けると投入が多く、利益が少ない局面になります。

彼はまた、自動(dòng)車業(yè)界はもともと産業(yè)チェーン長(zhǎng)で、リターンサイクルが長(zhǎng)い業(yè)界で、特に新エネルギー自動(dòng)車は全世界範(fàn)囲を見(jiàn)渡して、大部分の新エネルギー自動(dòng)車企業(yè)は投入段階にあるため、すべて異なった程度の損失が現(xiàn)れて、たとえ全世界最大の新エネルギー車企業(yè)テスラであっても、発売10年はまだ年度の利益を?qū)g現(xiàn)していません。

財(cái)務(wù)報(bào)告によると、恒大健康2019年の新エネルギー自動(dòng)車の収益は6.6億元で、全車販売収入がなく、主にリチウムイオン電池の販売が支えている。6.6億元の収入の中で、リチウム電池の売上高は5.88億元で、技術(shù)サービスは6579.6萬(wàn)元で、自動(dòng)車部品の売上高は629萬(wàn)元です。

この2年間で、恒大健康は巨額の資金を投じて新エネルギー自動(dòng)車産業(yè)チェーンで大挙して買収合併を行い、21世紀(jì)の経済報(bào)道記者の統(tǒng)計(jì)によると、過(guò)去1年間だけで、恒大健康は企業(yè)の合併レベルで100億元以上の人民元を費(fèi)やしています。

年報(bào)などの公開(kāi)情報(bào)から見(jiàn)ると、恒大健康計(jì)畫は5-18年に新エネルギー自動(dòng)車特許、専門技術(shù)と特権コストを償卻し、2-10年に買収したコンピュータソフトの特許使用権を償卻する。長(zhǎng)期償卻の下でも、短期の営業(yè)成績(jī)は投入資金の相殺が難しいです。

ちなみに、スウェーデンNEVSを買収した後、恒大はまだ車の販売収入が一臺(tái)もありません。昨年、注目された恒大新エネルギー自動(dòng)車グループのグローバル戦略パートナーサミットで、恒大高調(diào)の「量産下線」が「國(guó)能93」（「NEVS 93」）となったが、この車は意外にも恒大な商品計(jì)畫の中に消えてしまった。

業(yè)績(jī)交流會(huì)では、恒大健康管理職らが商品の上場(chǎng)計(jì)畫に言及した際、この「量産ライン下」の「國(guó)能93」とこの車を生産する天津基地に言及していませんでした。

彭建軍は、オーストリアグラーツにあるAEPMT（ヨーロッパプロジェクト合同指揮センター）を設(shè)立することにより、ドイツとオーストリアに分布する3つの車種のプロジェクトグループに対し、ヨーロッパ、日本、米國(guó)に分布する造形設(shè)計(jì)チームなどのチームが統(tǒng)括管理を行い、新車種が2021年末～2022年初めに大量生産を?qū)g現(xiàn)することを確保すると表明しました。

潘大栄氏は新エネルギー自動(dòng)車の業(yè)務(wù)報(bào)告書(shū)のデータに言及し、「2021年まで恒馳全シリーズの製品が続々と産後の全面的な量を?qū)g現(xiàn)するには、我々のレポートのデータは非常に明らかに改善されるだろう」と述べました。

新エネルギー自動(dòng)車生産基地の狀況を聞くと、彭建軍は特に「持ち出せる」広東南沙、上海松江の二つの生産基地を作りました。彼らは2020年下半期に竣工すると表明しました。

注意すべきなのは、恒大側(cè)は恒馳シリーズの製品がどの基地に先駆けて生産を開(kāi)始するかを示していませんが、「國(guó)能93」とその背後にあるサーブプラットフォームは恒大な重點(diǎn)ではないようです。彭建軍は同期して開(kāi)発している14車種を紹介する時(shí)に、「本特勒シャシーに基づいて、恒大3.0アーキテクチャの大、中、小三大平臺(tái)を開(kāi)発した」と述べました。

國(guó)能と天津基地は「瀬戸際化」されたようです。恒大に近い人が21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に対して、會(huì)社の內(nèi)部ではすでに天津基地で売られている情報(bào)を伝えていますが、その資源と地位からは無(wú)理です。

天津基地は國(guó)能自動(dòng)車及び創(chuàng)始者の蔣大龍が國(guó)內(nèi)で初めて完成車プロジェクトであり、新エネルギー自動(dòng)車の生産資質(zhì)を持っています。恒大建設(shè)中の生産基地が正常に運(yùn)行できる前提であり、指摘が必要なのは、厳格に自動(dòng)車産業(yè)投資管理規(guī)定に従っても、天津基地が産後に達(dá)しただけで、他の基地が生産できるということです。

続けて「買う」？

新エネルギー車は莫大な費(fèi)用がかかりますが、恒大はこの狀態(tài)に対しても覚悟があります。

これに先立ち、恒大グループの取締役會(huì)の許家印氏は、恒大が新エネルギー自動(dòng)車の3年間の投資予算は450億元で、そのうち、2019年に200億、2020年に150億、2021年に100億を投資すると表明しました。この二年間で投資額は徐々に減少しますが、絶対量から見(jiàn)るとかなりの規(guī)模です。

恒大將は新エネルギー自動(dòng)車に対して継続的に投入し、恒大な健康管理者も業(yè)績(jī)発表會(huì)でこの點(diǎn)を再確認(rèn)し、引き続き研究開(kāi)発と製造に投入すると表明しました。計(jì)畫によると、恒大將は14種類の新エネルギーモデルを開(kāi)発し、2021年末～2022年初めに大量生産を?qū)g現(xiàn)する。

注目すべきは、恒大はまだ合併を続けていますか？過(guò)去1年間で、恒大健康は前後してスウェーデンNEVS、上海カード耐新エネルギー、テート機(jī)電などの新エネルギーの完成車、電池、電機(jī)などの産業(yè)チェーンの上下流企業(yè)に入株しました。もっと早い2018年に、恒大は145億元を自動(dòng)車販売代理店グループ広匯グループの第二株主に出資しました。「買う」ことを恒大な策略の一つと見(jiàn)なします。

また、恒大は持株會(huì)社の中での地位をさらに強(qiáng)化する計(jì)畫があります。昨年11月、恒大健康はかつて発表した公告によると、全額子會(huì)社のMini Minorを通じてNEVSに30億ドルの増資を行い、増資完了後、恒大將はNEVSの82.4%の株を持ち、NEVS創(chuàng)始者の蔣大龍がコントロールするNational ModenはNEVSの17.6%の株を持つという。

上記の増資はまだ完了しておらず、具體的な取引は「1年以內(nèi)に行う」という。その前に、恒大健康もかつて電池企業(yè)の新しいエネルギーに耐えられます。2019年7月、恒大健康子會(huì)社の恒大新エネルギー科技集団は深セン市邦亜電子科技有限公司と契約を結(jié)び、前者は1.78億元を出資して上海ka耐新エネルギー有限公司の9.5890%の株を買い付けたが、以前の恒大はすでにカード耐新エネルギー70.27%の株を買収した。

明らかに、恒大買収の歩調(diào)は止まることはない。しかし、大金持ちが産業(yè)チェーンの下流會(huì)社を買収する時(shí)、恒大內(nèi)部にも変化が現(xiàn)れ始めました。「土豪」は恒大のようです。

3月17日、恒大集団はグループシステムの海選恒大寶グループの人材に関する通知を発表し、各部門に業(yè)務(wù)展開(kāi)狀況を合わせて推薦するよう求めた。各職場(chǎng)が調(diào)整人員リストを提出した後、恒大という內(nèi)部変動(dòng)が急速にソーシャルネットワークで発酵します。

啓信寶のデータによると、恒大寶集団有限公司は2020年2月28日に設(shè)立され、登録資金は30億元で、深セン市盈貿(mào)投資有限公司から100%出資し、経営範(fàn)囲は不動(dòng)産販売、自動(dòng)車、電気自動(dòng)車、新エネルギー自動(dòng)車の販売などである。

この調(diào)整では、恒大新エネルギー車も除外できません。ある恒大新エネルギー自動(dòng)車の內(nèi)部関係者は21世紀(jì)の経済報(bào)道記者に対し、恒大集団の傘下のすべての業(yè)務(wù)が波及しており、新エネルギー自動(dòng)車も例外ではないと語(yǔ)った。

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