北朝鮮の資金調達の「市況経路」を解體する：100億カナダの夜に集まって3400時に急ブレーキをかける「畫風突然変異」

7月8日、ホットプレートがほぼ一回動く背景の下で、午後の証券會社のプレートは再度集団で膨張して、指數を動かして高く突き進みます。

年內に利益を上げた定量化機関は、この數日突然の相場で途方に暮れている。

モデルは資金の異変に対して提示をしていません。7月6日にいくつかの兆しが現れたとしか言えません。その結果、市場はここ數日突然転向しました。今まで風がどこから來たのか分かりませんでした。最近のA株の相場について言及した時、華東からのバイヤーは「めちゃくちゃな顔をしている」と形容しました。

北の資金もいい時に間に合わなかったです。6月30日、7月1日に上海深港株は休場します。北は資金の「晩集」に間に合いました。したがって、7月2日から北の資金活動度が大幅に向上し、一日の出來高はこれまでの二倍程度に拡大し、一日の出來高は1500億元を超えた。

その間、流入速度も加速しています。7月2日から6日までの3日間連続で136億元を超え、1日の流入資金規模は今年以來の6位となった。

しかし、7月8日の市場に新たなプレートリレーが現れないことを背景に、北は資金の急騰意欲が大幅に減少し、一日の流入規模は百億から11.53億元に大幅に縮小されました。

北向き資金「遅滯集合」

A株の本船の上昇は、6月30日にスタートし、Wind全A指數の終値は今年3月の高値を突破しました。

しかし、初期の北の資金は上海深株で市を休みました。7月2日にやっと參入しました。その結果、この日、2日間抑えられていた北朝鮮の資金が急に放出されました。

7月2日、北朝鮮の資金合計の売買総額は1494.7億元で、データがある前の取引日は822.2億元である。その前に、700億元から800億元の成約規模はすでに三ヶ月近く続いています。

また、この日の北からの資金流入の規模は171.2億元に達し、今年2月3日、6月19日に次ぐ上海深株式通の開通以來、3位となった。

その後のいくつかの取引日には、北朝鮮の資金も毎日100億円以上のペースで流入し、7月8日の終値まで、その流入規模は前日の98億元から11.53億元に急減しました。

これに伴って、7月8日の朝のA株市場は弱體化して、主要なプレートはすでに一回り膨張しました。

この過程で、北方向資金も一部の証券會社、保険などの業界の先導者で、中信証券の3000萬株ぐらいを増資して、1200萬株の中國人の生命などです。

しかし、持ち株の基數が大きいため、上記の會社の株価が連続的に上昇している間に、北方向の資金は過度に上昇しないで、全體の倉増し幅は限られています。

対照的に、上海と深センの株式保有データを追跡することによって、最近の北から資金介入の著しい株を選別することができる。

北向資金がA株の流通株に占める比率を計算すると、6月30日から7月2日までの間に、自動車、電気設備、有色などの循環株が最も多くなり、醫薬分野の體外診斷企業など一部の細分業種が占めている。

このうち、自動車は北向きの資金増加が比較的集中的なプレートである。上記の期間、一汽解放北は資金持ち株比率を2.95%から7.3%に引き上げ、華培動力は2.07%から2.32%に引き上げた。

また、ルッシの化學工業、中核チタン白、華菱鋼鉄などの伝統的な業界の循環株も、上記の期間において北向きの資金の増加を獲得しました。

もう一つの比較的次元では、北方向資金の上記持株比率が倍に増加する現象が見られます。例えば、拡散者の増幅は12倍を超える。しかし、この種の標的は低い基數の干渉を受け、株の非動態基準値は低い。

対照的に、北方向の資金保有比率は1%を超えており、同時に上昇幅が1倍以上の株式は萊寶高科、東方通、及び養殖業界の天邦株と益生株を含み、いずれも1.2倍以上の伸びを見せている。

外資機構は畫風が大いに異なる。

北向きの資金は多くの市場人に市場の風向基準とされていますが、この參照系にも大きな変數が存在します。

例えば貴州茅臺は7月7日に北方向の資金を合計して1.07億株を保有しています。持ち株トップ3はそれぞれHSBC銀行、モルガン?チェース、チャータード銀行です。同期の寧徳時代の持ち株トップ3はHSBC銀行、モルガン?スタンレー、チャータード銀行です。

これも一部の投資家の疑問を引き起こしました。「持ち株が前の外資機構と同じ高さで、大量の業界トップ株を持っていますが、外資を代表して、國內資本の借り手がありますか？」

ある業界関係者は、上記の外資機構の持ち株の參考価値は限られており、HSBCなどは取引席だけで、持ち株は自己資金、顧客資金を含み、お客様の資金は海外または國內から來る可能性があると指摘しています。

具體的な資金構成については、判斷がつかない。毎日公開されている株価指數先物の持ち場と同じで、席資金の持ち場変動を代表しているだけです。

対照的に、いくつかの內資機関、または"非主流"外資機関の席異動は、より価値があります。

7月2日、日斉のリチウム業の単日北は資金持ち株に1224萬株を増加し、上位の外資席の持ち株変動は有限であるが、持ち株數は相対的に後の中金會社に対して當日550萬株を追加し、モルガン?チェース証券取引所に363萬株を追加した。

その後數日、同社の株価は全體の市場と共に上昇し、7月8日の段階で18.38%上昇した。

しかし、上述の外資席の操作も非常に柔軟で、短期の操作も非常に頻繁で、追跡するのは難しいです。

上記のモルガン?チェースのブローカー席を例にとって、持ち株は7月3日に550萬株に上昇した後、連続的に減少しています。7月6日に65.75萬株に減少しました。

人気証券會社株も同様の狀況に直面している。中信建投は7月3日、6日の北向資金はそれぞれ680萬株、592萬株を減らして、7月7日に更に194萬株を増加します。

しかし、時間の周期を長くすると、北向きの資金の比較的大きな傾向が見られます。

2019年7月8日、北は中信建に投資した持ち株比率は0.44%を占め、今年6月18日から3.56%に引き上げ、19日から中信建設投資は連続的に上昇した。

また、一部の代表的な強い外資機構があります。例えば、アブダビ投資局は、その資金源はアブダビの石油収益で、主にアラブ首長國連邦の國有資産に慎重に投資し、長期的価値を創造する役割を擔っています。

興業証券ストラテジストチームはこの機構のスタイルを総括し、「長期的にはアブダビ投資局が周期的な業界を好む」と述べた。

2010年から今まで、ADIAは115のA株を選んで投資してきました。これらの株は醫薬、非鉄金屬、建築、化學工業、石油石化、機械を含みます。「持ち時間が一番長いA株は中國のために建設されました。殘りの株は鞍山鋼鉄株式、エン州煤業などがあります。しかもこの二つの株は今まで持っています。全部周期的な業界です。」

このような外資の特色のある機関は、株の持ち合いの參考価値がより明らかになるに違いない。

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