「石炭飛色舞」の背後にある石炭企業(yè)の再編?統(tǒng)合の道：統(tǒng)一管理と石炭電力共同経営

11月16日、中國神華は10月の商品石炭生産量が前年同期比1割半増の2490萬トンだったと発表した。石炭販売量は前年同期比10.4%増加した。

資本市場の先覚者は、すでに「石炭飛色舞」の相場を開いている。2012年以前、中國の石炭企業(yè)は「黃金の10年」を経験し、無數(shù)の栄光を享受した。しかし、需給両端の調(diào)整に伴い、供給側(cè)構(gòu)造改革の幕が徐々に開き、歴史が殘した束縛を突破して新時代に新たな生気を生かそうとしている。

「石炭飛色舞」の背後には、今年多くの長年にわたって検討されていた石炭再編プロジェクトが落著したことがある。10月末、長年計畫されていた沈炭グループ再編の塵が落著し、傘下の上場會社である紅陽エネルギーホールディングス権の持ち主が変わり、遼寧省エネルギー産業(yè)ホールディングス有限責(zé)任會社が協(xié)議譲渡方式で持ち株権を取得し、上場會社もこれにより遼寧エネルギーに名前を変えた。

「石炭業(yè)界の分合の歴史的趨勢も間接的に現(xiàn)在の中國のエネルギー構(gòu)造の調(diào)整を反映している」11月11日、河南神火集団公司石炭業(yè)界専門家の李朝林氏は21世紀経済報道記者の取材に対し、「現(xiàn)在の石炭業(yè)界の統(tǒng)合加速の趨勢は、國家レベルのコスト計算に順応し、マクロ経済発展を掌握する需要であり、新エネルギー、再生可能エネルギーが伝統(tǒng)的なエネルギーに取って代わる過程。

李朝林氏によると、この統(tǒng)合は中央企業(yè)から省所屬企業(yè)まで全面的に展開され、將來も続き、その過程で巨大で革新的な経営モデルを持つ石炭企業(yè)が出現(xiàn)した。

統(tǒng)合の嵐

今年7月、山東省所屬の企業(yè)改革活動推進及び幹部大會で、山東エネルギーグループとエン鉱グループの共同再編案が正式に審議され、採択された。これで、2つの石炭企業(yè)の合併のニュースはついに落著した。再編雙方の2019年財務(wù)データの推計によると、再編後の山東エネルギーグループの資産総額は6379億元に達し、営業(yè)収入は6371億元に達する。これは歴史上の山東七大鉱務(wù)局がこれで再び一つになったことを意味する。

10月になると、山西省のエネルギー企業(yè)産業(yè)クラスターの優(yōu)位性を発揮し、集中度を高め、エネルギー革命の総合改革の試行を推進して重大な突破を得るため、山西省は國家エネルギーグループに対して、同炭グループ、晉炭グループ、晉能グループ省所屬の3戸の石炭企業(yè)を共同で再編し、同時に28510安グループ、華陽新材料科學(xué)技術(shù)グループの関連資産と改革後の中國（太原）石炭取引センターは、晉能ホールディングスを設(shè)立した。

10月30日、晉能ホールディングスが正式に発足した。これは山西省が國資國有企業(yè)の改革再編を推進し、重大な突破を?qū)g現(xiàn)することを意味する。再編を経て、將來の売上高は6000億元前後の規(guī)模になると大まかに試算し、晉能ホールディングスは國家エネルギーグループに次ぐ中國第2位、世界第3位の石炭企業(yè)になった。

「晉能控股集団の設(shè)立作業(yè)所が標(biāo)的としているのは國家エネルギー集団である。國家エネルギー集団は2017年に中國國電集団と神華集団の元世界トップ500企業(yè)2社が合併再編したものだ」と李朝林氏は紹介した。現(xiàn)在、その資産規(guī)模は1兆8000億元を超え、2019年の売上高は5561億元、石炭生産量は5億1000萬トンである。

この統(tǒng)合の傾向は2020年に顕著になった。山東省、山西省など石炭大省の統(tǒng)合が加速しているほか、西北部の石炭資源が集中している寧夏、新疆、內(nèi)蒙古の3つの自治區(qū)も積極的に計畫している。これまでの能研シンクタンクの不完全な統(tǒng)計によると、中央企業(yè)レベルでは、中炭グループ、國家エネルギーグループ（中國神華）、國新グループ、誠通グループも中央企業(yè)の石炭資産統(tǒng)合プラットフォームを構(gòu)築しており、華潤グループ、保利グループ、國投會社、中鉄資源會社などの石炭資産の合併再編を計畫している。

従來、石炭業(yè)界の集中度は低く、30萬トン以下の小企業(yè)が數(shù)千社存在している。そのため、石炭企業(yè)の再編は現(xiàn)在の石炭業(yè)界の散、亂、弱問題を解消する重要な措置となっている。

「中國のエネルギー資源の基本的な特徴は石炭が豊富で、油が不足し、ガスが少ないことだ。しかし、エネルギー産業(yè)の急速な発展に伴い、石炭の使用も年々低下している。國はマクロレベルからも新エネルギーと再生可能エネルギーの使用を?qū)Гい皮い搿工壤畛质悉?1世紀の経済報道記者に分析し、改革開放後の「黃金の10年」多元的な市場主體がエネルギー業(yè)界の市場競爭に參加することを促進し、市場の活力を引き出し、エネルギー構(gòu)造も絶えず調(diào)整しており、新エネルギーと再生可能エネルギーの比率が持続的に向上していることも石炭業(yè)界の発言権を生産側(cè)から消費側(cè)に徐々に移転させている。

共同経営の新しいモデル

統(tǒng)合後の內(nèi)部構(gòu)造の最適化による內(nèi)部成長をどのように実現(xiàn)するかは、これらの業(yè)界大手企業(yè)の最優(yōu)先課題となっています。

李朝林氏は、科學(xué)技術(shù)の進歩、省エネ?消費削減は國の大きな趨勢だと指摘した。石炭企業(yè)としては、経済の発展に適応し、科學(xué)技術(shù)の進歩に適応し、なんとか効率を高めなければならない。「河南神火グループのように産業(yè)構(gòu)造を調(diào)整することで、固有の石炭プレートは基本的に収支の橫ばいを?qū)g現(xiàn)することができ、ここ數(shù)年徐々に電解アルミニウムに転向しても、上半期に10億元以上の利益を上げた」。

新たに設(shè)立された晉能ホールディングスのやり方は、石炭、電力、裝備製造などの優(yōu)位分野に焦點を當(dāng)て、體內(nèi)の優(yōu)位資源を融合させて石炭産業(yè)、電力産業(yè)、ハイエンド化知能化裝備製造業(yè)を重點的に発展させることである。晉能ホールディングスの設(shè)立は、山西省の7大石炭企業(yè)に関する戦略的再編の枠組みが徐々に形成されていることを意味している。

山東省では、山東省エネルギーグループの設(shè)立も山東省の新舊運動エネルギー転換を牽引するリーダーと見なされている。「新しいエネルギーグループは石炭という伝統(tǒng)的な工業(yè)原料を基礎(chǔ)として、ハイエンド裝備製造、新エネルギー新材料の発展に力を入れることを目標(biāo)として、すでに徐々に業(yè)界內(nèi)の共通認識になっている」と李朝林氏は、石炭、電力、再生可能エネルギーにはさらに融合発展の余地があると考えている。

中國國電グループと神華グループが合併して設(shè)立された國家エネルギーグループを例に、再編後の中國神華の石炭回路港航産業(yè)チェーン一體化モデルと國電グループの発電分野での市場優(yōu)位性が十分に融合し、石炭電共同経営の発展の新しいモデルを切り開いた。2020年8月10日、國家エネルギーグループは804億9800萬ドルの営業(yè)収入で『フォーチュン』誌が発表した2020年度世界500強ランキング108位に躍進し、國務(wù)院國家資金委員會が出資?監(jiān)督した48社のランクインした中央企業(yè)の中で15位にランクインした。

しかし、李朝林氏は同時に「石炭発電共同経営のモデルは確かに企業(yè)のコストを下げることができるが、現(xiàn)在は消費が大きいため多くの発電所が利益を得ていない。異なるエネルギープレート間の障壁はまだ完全には通じていない」と懸念を示した。

「これは、石炭業(yè)界のこれらの企業(yè)がそれぞれの強みを結(jié)合しながら、他の安定した経済を探して道を増やさなければならないことを意味している。石炭資源自體が再生不可能であれば、資源枯渇の問題に直面しているに違いない。ある意味では、できるだけ早く道を探さなければならない」と李朝林氏は付け加えた。

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