ゼロになった「A株ホットスポット」昔107社がP 2 Pに參加：リスク計上は容易で名譽回復は難しい

「インターネット金融リスクが大幅に低下し、全國で実際に運営されているP 2 Pネットローン機関はピーク時の約5000社から、今年11月中旬には完全にゼロになるまで徐々に低下している」と11月27日、中國銀保監會の劉福壽首席弁護士が公開の場で発言した。

國內初のP 2 P會社拍拍貸（信也科技）が2007年6月に設立されてから、P 2 P業界は無から有へ、さらに至る所で花を咲かせ、さらに多くのリスク市場が発生し、最終的にはゼロに終わったが、前後はわずか13年だった。

産業資本の重要な力として、特に2014年-2015年の間、上場企業が「インターネット+金融」に參加する風が熱く、現在の國境を越えた気風にはるかに勝っていた。

その間、P 2 Pプラットフォームは頻繁に上場企業に注入され、企業の評価を後押ししたいと考えている。

數年ぶりに長期持分投資の減損を切り離し、計上するか、プラットフォームへの持株権を放棄し、一般財務投資に転換し、身を引くことになった。

まだ一般投資家がいて、長い間待っています。

「進展はなく、裁判所の審理を待っている」、12月3日、P 2 Pプラットフォーム団貸網の投資家が21世紀経済報道記者に語った。

連隊を組んで昔のことをする.

「互金企業はユーザーを中心にすべきだが、戦略的には規制第一、コンプライアンス第二、風力制御第三、収入第四、利益第五でなければならない」と述べた。

彼から見れば、「資金プール、期限の誤配、自己融和、詐欺などの違法違反行為に関連し、P 2 Pプラットフォームのユーザー権益を損なうだけでなく、中小株主の権益も弁償し、監督管理はP 2 P金融リスクが1、2級市場にまたがって拡大することを許さず、ゼロにするのは必然的な傾向だ」という。

P 2 Pに関する資本の物語は、2014年から展開される。

2014年3月には、ケイン株式（002012）、退市大控（本名大連ホールディングス）、中捷株式（002021）の3つの上場企業が浙報メディアホールディングスと共同で、総投資額は2000億元で、P 2 P事業會社の前海理想金融を共同で開始した。

3カ月後、鵬鼎創盈（傘下プラットフォーム鵬金所）は當時最大規模の上場企業であるP 2 P社に出資した。

増資を経て、鵬鼎創盈の登録資本金は5億2800萬元に達し、天源迪科（30047）、ウォル核材（002130）、科陸電子（002121）、海能達（002583）、興森科技（002436）、奧拓電子（002587）、得潤電子（002055）、順絡電子（002138）、新綸科技（002341）など16社の上場企業が參加し、これらの會社はいずれも2000萬元を出資し、それぞれ約3.79%を占めている。

主に花火の生産と販売を行っているパンダ花火（600599）は、より大きな力を入れている。

A株花火業界の唯一の上場企業として、パンダ花火は2014年にP 2 Pネットローンプラットフォームの銀湖網を発売し、1年後の2015年3月、パンダ花火は「パンダ金控」の名稱変更を発表し、インターネット金融業界に大挙進出し始めた。

2015年3月23日から30日までのわずか7日間で、パンダゴールドコントロールは5億5000萬元を出資して4つのインターネット金融會社を設立すると発表した。また、5000萬元はパンダのビッグデータに投入され、インターネット金融分野の転換を高調に発表した。

當時、パンダ花火は一時、傘下のP 2 Pプラットフォーム銀湖網のCEOを募集するために1000萬元の年俸を出した。

パンダのキンコンの所在地である湖南省瀏陽とは千里に満たない距離にあり、広東省中山市では同年、「冷蔵庫輸出チャンピオン」と呼ばれるオマー電気（002668）もP 2 P業界に進出した。

2015年11月6日、オマー電器は中融金（北京）科技有限公司（以下「中融金」）の株式51%を現金6億1200萬元で買収すると発表した。

この取引に対して、2級市場の反響は熱烈である：オマー電気製品が複牌した後、8つの1字板を連続して受け取った。

同年10月末から11月26日までの1カ月足らずで、株価は34元から最高値の128.98元（復札前）に上昇し、新舊株主はみな鉢をいっぱい稼いだ。

2017年4月、オマー電器はまた7億8400萬元の現金で中融金の殘り49%の株式を買収した。

つまり、オマー電器は中融金の買収で13億9600萬元の真金白銀を使った。

21世紀の経済報道記者が整理したところ、P 2 P事業を展開している上場企業の多くは、主要業務が天差であることが分かった。

例えば、ノプシン（002215）の主な製品は殺蟲剤で、ニューリーファイナンス（600318）はセメント事業をしている、昇達林業（002259）は床を売っている。これらの伝統的な業界の企業は、P 2 Pの兵馬競爭の戦場に次々と進出している。

資本の輪の加持があれば、すべてが幻のように疾走する。

業界の研究データによると、わずか2 ~ 3年で107社の上場企業がP 2 Pプラットフォームの運営に122社の投資に參加し、うち77%の上場企業はインターネットや金融業に関する経験がない。

狂った後

リスクが訪れると、常に市場の認知の限界を打ち破っていく。

2016年、一連の業界規制政策が相次いで実施され、インターネット金融はコンプライアンス元年を迎えた。2017年はP 2 Pネットローン業界にとって「氷と火」が溶け合う年だった。

業界コンプライアンスの圧力の下で、業界はシャッフルブームを始め、500社を超えるP 2 Pプラットフォームが淘汰された。もう一方の複數のプラットフォームは赤字から黒字に転換し、インターネット金融プラットフォームの海外上場ブームを巻き起こした。

この年、関連概念株もこのような分化の中で、氷の火の二重天の相場を迎えた。

2018年7月14日、深セン市公安局南山支局は投資家の「資金集め詐欺の疑い」について立件捜査を正式に行い、投資家の累計投資額は265億元を超えた。

投資家のほか、唐小僧、善林金融、牛板金、草の根投資に代表されるP 2 Pプラットフォームもその年に崩壊し、華聞メディア、萬家楽など多くの上場企業につながった。

このようなニュースが絶えず伝えられ、インターネット金融の最後のホットスポットの防御線を完全に打ち破った。

ネットローンの家のデータによると、2016年末、4大ネットローンの重鎮は広東、北京、上海、浙江で、正常な運営プラットフォームの數はそれぞれ473、461、331、280だった。2018年末になると、四大地域のプラットフォーム數は236、211、114、79となった。

2019年3月23日、オンライン運営10年、累計4000億元を超えるP 2 Pプラットフォームの貸し出しを行っている紅嶺創投は清盤を発表し、董事長の周世平氏は紅嶺コミュニティに「清盤だが、さよならではない！」と投稿し、モーメンツに個人不動産を売卻してプラットフォーム投資家に支払うと発表した。

5日後、頭部プラットフォーム団貸網はリスクを暴露し、20萬人以上の貸出人に関連し、関連するA株會社の派生科學技術実制御人唐軍は自首し、非吸引の疑いで立件捜査された。

2019年11月15日、互金業界で最も有名な「83號文」が発行され、條件に合致する一部のネットローン機関を小ローン會社に転換させ、ネットローン機関の預金量業務リスクを積極的に処理し、解消し、貸出者の損失を最大限に減らし、社會の安定を維持し、普恵金融規範の秩序ある発展を促進することを明確に提案した。

その後、山東、湖南、河南、重慶、深センなどの地方金融弁公室は相次いでP 2 Pに対して「清場」を行うと発表した。

2019年9月末現在、廃業したネットローン機関は1200社を超え、全國で786社を立件捜査している。

その過程で、早くもその変化に気づいた上場企業もある。

2019年6月24日、ハイニンピアシティ（002344）ホールディングスのP 2 Pプラットフォーム「ピアシティファイナンス」の運営停止を発表した。皮城金融によると、2019年6月19日にすべてのプロジェクトの支払いを完了したという。

また、祥源文化（600576）の持株子會社である浙江衆連オンラインネットワーク科學技術有限公司は、2019年9月4日に「黃河金融」公式サイトとアプリを正式に閉鎖すると発表した。

衆連オンラインは、ネットローン情報仲介業務を停止することを決定し、傘下の「黃河金融」プラットフォームは運営せず、2019年9月2日にすべての貸出人の資金引換を完了したと明らかにした。

ラベルを外す

「実は昨年、株式投資は一度に減損を計上したが、本當にP 2 Pのラベルを外し、名譽的な影響を取り除くのは難しい」と、同上場企業に近い関係者は21世紀の経済報道記者に語った。

P 2 P事業に出資していた複數の上場企業の責任者が同様の表現をしていた。

感慨の背後には、當面の急務、経路整理がある。

「例えばP 2 P事業を切り離し、P 2 Pプラットフォームを通常の財務投資に転換するなど、業界內にはさまざまな転換方式がある」12月3日、上海漢盛弁護士事務所の高級パートナー、李旻氏は21世紀経済報道記者に語った。

これによりますと、ネットローン業界から直接撤退するほか、一部の上場企業はP 2 Pプラットフォームを脫退した後、上場企業とP 2 Pプラットフォームとの直接的な株式関係を回避するために、グループまたは関連主體がプラットフォームを保有し続けるということです。

李旻氏によると、金融業界の発展は法律?法規に規定された枠組みの中で徐々に進む必要があり、革新的すぎることは業界の監督管理に重大な挑戦をもたらす可能性がある。

興味深い例の1つは、當時14億元近くを費やして中融金を買収したオマー電器が、4年後に2元の象徴的な価格でこの相互金資産を「譲渡」したことだ。

受け手は、その年の取引相手の一人であるオマー電器の実控人兼理事長の趙國棟である。

別のA株上場企業は、2019年に出資したP 2 Pプラットフォームに數億元の長期持分投資を行って減損を計上した。

光起電力企業の中來株式（300393）もP 2 Pプラットフォームとの関係を明らかにしようと努力している。

2020年3月16日、中來株式はリスク提示公告を発表し、銅米金融の27.55%の株式を保有し、投資金額は900萬元で、財務的な投資にすぎないと述べた。

「會社はすでに銅米金融が提供する財務狀況に基づいて、2018年末に一部の投資金を計上し、2019年半年度に銅米金融に投資する900萬元の投資金すべてに投資損失の計上を行った。銅米金融が立件されたことは、會社への影響を制御でき、會社の財務狀況、日常経営に重大な影響を與えない」

中來株式投資から5年、銅米金融の業績は長年赤字だった。2015年-2018年と2019年上半期、銅米金融の純利益はそれぞれ-3872.91萬元、-3010.47萬元、170009萬元、-345.77萬元、-12.68萬元だった。

ラベルを外すことを急いでいるのは、P 2 Pプラットフォームを代弁した金融圏外の人々もいる。

例えば、7月2日、有名な司會者の汪涵チームは、2016年末から2018年までP 2 Pプラットフォーム「愛銭進」アプリを代弁していた?！笎垆E進」製品に資金引換困難のニュースが伝えられた後、汪涵氏は代弁について関連監督管理部門に詳細な狀況説明を行った。

赤星美凱龍（601828）のモデルチェンジ事例は參考に値する。

2016年10月17日、紅星美凱龍傘下の完全子會社である上海家金所金融情報サービス有限公司（以下「家金所」）は、10月30日から貸借仲介サービスを提供しないと発表した。

これは、レッドスターのマクラーレンがP 2 P事業から撤退することを意味する。

P 2 Pプラットフォーム家金所は2015年8月28日に設立され、登録資本金は1億元で、將來の住宅商圏の融資サービスは、赤星美凱龍傘下の小貸會社を通じて直接完成すると公告した。

このターンは、明らかにほとんどの人よりずっと早い。

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