手を攜えて薬明康徳、林向紅に買収合併基金を創設します。劉暁丹はどのようにしていい成績を作りますか？

先日、「買収の女王」と呼ばれた元華泰連合証券會長の劉暁丹さんが、にわかに創設の焦點となった。

3月9日、薬明康徳（603259.SH）は「基金管理會社設立及び基金一般パートナー及び関連取引に參加することに関する公告」を発表しました。その全額出資子會社の無錫薬明康徳投資発展有限公司（以下、「薬明投資」といいます。）と提攜する予定です。MeadowSpring、晨壹投資有限公司、蘇州民営資本投資持株有限公司が共同出資して蘇州薬明を設立し、私募基金管理有限公司（以下「薬明聚」という）を集め、登録資本金は人民元1億元とする。

公告によると、薬明は基金業協會の私募基金管理者の登録を完了した後、産業投資合併基金（以下醫薬明が産業合併基金に集まる）を設立し、大中華地區醫療産業の構造的成長機會を導き、醫療?健康分野の後期に標的とする産業投資に力を入れる。

注目すべきは、上記の晨壹投資有限公司の法人代表に參加したのは、まさに「買収合併の女王」劉暁丹です。

現在、いくつかの機関LPと家族事務所はすでに醫薬品明を投資して産業の合併基金に集まることを計畫しています。薬明が産業買収基金の運営に詳しい関係者が記者に明らかにした。一部の家族のオフィスでも劉暁丹の醫療健康産業の合併?買収撤退策を聞いています。彼らが投資予定額を評価するための重要な參考になります。

記者はいろいろと知りましたが、今は薬明が産業合併基金に集まっています。結局、もう一人の參加者である蘇州民営資本投資ホールディングス有限公司の法定代表者は創投界の「大人物」林向紅であり、まだ開元國創董事長、蘇州基金理事長であり、彼は國內外の多くのFOFファンドと機構LPと深い関係があり、この産業買収基金に多くのLP資源をもたらすに十分である。昨年末、元の國創開元母基金の鄧爽総裁らとニューリーホールディングスの設立を始めたばかりです。

「実際には、薬明が産業合併基金を集めて多くのLPの支持を得られるかどうかは、華泰連合証券に勤務している間の輝かしい合併の成績を劉暁丹がコピーできるかどうかにかかっている」國內の大規模な投資機関の責任者は、率直に述べた。

中國証券業協會が発表した証券會社の経営成績ランキングによると、劉暁丹が華泰連合証券のトップを務めている間、この証券會社は2014-2018年の間に連続して証券會社の買収?再編財務顧問業務の収入を獲得した。劉暁丹も華泰証券を主導してAsetMarkなどの資本運用事例を買収して、華泰連合証券に知られていない地域型の証券會社から合併再編の分野のリーダーに変貌させました。

多くの業界関係者から見れば、國內の醫療?健康産業には確かに多くの合併合併の機會がある。多くの醫療健康産業の細分市場は飽和狀態にあり、頭の企業が比較的速い成長速度を維持するためには、合併合併合併を通じてより大きな市場シェアを獲得する必要があります。一方、醫療健康技術とビジネスモデルの日進月歩は、多くの業界トップ企業にも合併合併合併合併を行い、自身の技術開発と業務パターンの革新優位を維持する必要があります。

「歐米の成熟市場では、醫療健康産業の買収失敗例も少なくない。劉暁丹は豊富な合併資本の運営経験によって買収成功率を高めることができますか？薬明が産業合併基金に集まる業績の成否をある程度決定しました。上記の國內の大規模な投資機関の責任者は指摘しています。

劉暁丹の華麗なモデルチェンジ

華泰連合証券が買収?再編の分野のリーダーになる理由は、數年前に多くの証券會社がIPO業務に焦點を合わせていたことが大きい。劉暁丹氏は合併?再編業務の配置に注目し、華泰連合証券に最終的に脫皮させた。

2019年、劉暁丹自身も華泰連合証券理事長を辭任した後、創業投資の道を開き、晨壹基金管理有限公司（以下、晨壹投資という）を創設しました。

上記の関係者は記者に朝壹投資を創建した後、劉暁丹の主な仕事は二つの部分に分かれています。一つは多くのLP機関、家族事務室と富豪と交流して、彼らの投資を努力しています。二つは自分の創業投資方向を設定しています。

今年1月、晨壹投資は最初の人民元の合併基金の募金を完成したと発表しました。総規模は68億元に達しました。主な出資者（LP）は大規模な保険會社、有名な親基金、上場會社、複數の先導企業の創始者、核心管理者、またはその家族事務室をカバーします。

注目に値するのは、最初のM&Aファンドが募金完了を発表する前に、劉暁丹はすでに持分投資分野で頻繁に活動しています。

昨年3月、華蘭生物は公告を発表しました。その子會社である華蘭ワクチン株主の香港科康と晨壹傘下ファンドは持分譲渡契約を締結しました。晨壹投資は8.28億元で華蘭ワクチンに投資し、6%の持分を獲得しました。

カ月後、比亜迪ホールディングスの比亜迪半導體は、75億元の予想を投資する戦略投資家を導入すると発表した。その中で晨壹投資は比亜迪半導體に1億元を投資し、共同投資先は紅杉中國、國投創、小米集団、中芯國際などがあります。

昨年12月、クリーンエネルギー民生化革命を推進するRENOGYに力を入れています。もし新エネルギー科技が増資で株を拡大する方式で戦略投資家を導入すれば、晨壹投資は投資先として、嘉御基金と天狼星資本を共同で投資します。

この関係者は、これらの株式投資プロジェクトはいずれも濃厚な買収?買収撤退の機會を持っていると考えています。彼らの技術開発の実力と市場シェアで、IPOが完成していなくても、上場會社に買収されてプロジェクトから退出する機會が大きいです。

劉暁丹さんは國內の醫療?健康分野での合併投資の機會を特に期待しています。彼は記者に語った。これまで劉暁丹氏は晨壹投資第一回投資者年次會議で、高齢化が進むにつれて、大健康はすでに一番熱いコースになっていると述べました。この業界の未來は革新をテーマにして、積極的に世界競爭に參加します。

彼の見方では、これも劉暁丹が薬明康徳などの協力者と共に醫療健康産業の合併基金を発起することを決めた主な駆動力の一つである。薬明康徳は醫薬の研究開発と健康管理業務モデルの専門能力を探求しています。劉暁丹は醫療健康合併市場で大いに活躍し、より堅固な後ろ盾を提供します。

一部のLPは劉暁丹が「合併失敗」の悪循環を破るのを期待しています。

劉暁丹は醫療の健康な合併の領域で同様に1回の新天地を突破することができますか？同様に創設界の注目を受けます。

複數の醫療分野でM&Aの事例を運営していたベンチャー?パートナーが記者に明らかにしたところによると、現在國內の醫療?健康分野でのM&Aの成功率は同じではない。その原因としては、合併の雙方の企業文化が阻害され、業務モデルが互換性がないため、1＋1＞2の効果を創造できない。淘汰して失敗する。

「一部の上場會社が新しい技術や新しいビジネスモデルを持つ醫療?健康機関の買収に熱心なのは、市場価値管理の必要性に基づくところが大きい。しかし、資本市場の目は雪あかりです。このような買収が市場の期待に及ばないと、第二級市場の多くのファンドはすぐにこの買収に対して足で投票します。PE機関はプロジェクトの買収から撤退して理想的なリターンを得ることができなくなります。彼は指摘した。

注目に値するのは、劉暁丹は國內の醫療健康分野の合併資本の運用に対して、獨特な視角を持っています。彼女はかつて、中國の経済成長率は全體的に鈍化し、長期的に中低速の成長を維持し、産業価値チェーンの再分配を駆り立て、先導プレミアム効果を拡大し、業界統合を激化させると述べました。また、技術革命は産業の成長曲線を短くし、境界があいまいになり、企業の反復が加速し、新興業界の創業者と伝統企業の変革者が向かい合い、互いに融合して多くの「新種」を作り出します。

「劉暁丹が華泰連合証券に勤務している間の豊富な合併資本の運用経験といい業績を考慮して、多くの機関と家族事務室のLPは彼女の薬明が産業合併基金會に集まって、自慢の成績表を提出すると信じています。」前述のように、このファンドの運営に詳しい関係者は、はっきりと述べた。現在、朝一番のM&Aファンド投資に參加している多くの機関と家族事務室のLPはこのファンドのシェアを買いたいと思っています。さらに個別のLPは予約者が多いので、自分の予約シェアが「圧縮」されることを心配しています。

彼は、現在の醫薬品明が産業の合併基金を集めてすでにいくつかの投資プロジェクトを計畫しています。

多くの投資機関は薬明が產業のM&Aファンドに集結して良好な業績を創造することができることをも望んでいます。これは多くのLPに意識させます。持分投資の利益はIPO華山の一つの道だけではないです。彼は指摘した。

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