男裝品牌2018一季度比拼 都說服裝業復蘇是真是假

　　對于本土零售業來說，服裝行業無疑是一張晴雨表，尤其近幾年一直脫離不了“唱衰”、“凜冬”等字眼。眼下一季度財報披露進入密集期，上市的中國男裝企業作為服裝行業的“排頭兵”，似乎在2018年的小半年里有了復蘇跡象。盡管男裝品牌們尚未完全恢復元氣，他們一季度的轉型有目共睹。

　　總體來看，2018年男裝品牌競爭優勢整體走強，業績提升主要靠戰略升級。有跡象表明，傳統男裝品牌利用電商平臺提高銷量的趨勢愈發明顯，線上線下融進一步加速。設計風格則在爭食年輕人的步伐亦不分仲伯。

　　雅戈爾風云：巨虧到巨贏只用了兩個月

　　2017年年報一出，股民心理拔涼，雅戈爾預虧33億。然而今年一季度卻預增近百億，這一切只發生在短短兩個月里。從業內知名男裝品牌，到地產“大佬”，再搖身一變轉為知名“炒股專家”。據了解，雅戈爾2018年第一季度的凈利潤大增和中信股份有千絲萬縷的聯系：在今年第一季度即將結束之際，雅戈爾斥資8810元增持1000股中信股份，持股比例也從4.999999547%提到了5.000002985%。4月10日，雅戈爾宣布對中信股份持股，從可出售金融資產變更為長期股權投資、并以權益法確認損益。中信股份的每股凈資產在19元港幣，不再按照股價計算，而是按照凈資產計算后，其差額是115.5億港幣，折合人民幣約93億，這就是雅戈爾凈利潤大增的奧秘。

　　要知道雅戈爾的市值僅在320億左右，一個季度盈利99.4億，其吸金能力不容小覷，這也直接導致價值投資者購買，雅戈爾在4月10日大幅高開6%，收盤漲幅6.85%。從減值33億到增值93億，雅戈爾就依靠這種財技造就股界史詩級神話。值得一提的是，盡管會計核算方式改變了，企業本身的盈利能力沒有實質性的突破。

　　摩登大道的取舍：將徹底告別曾經的男裝主業

　　3月底，摩登大道發布2018第一季度業績預告，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期減少，歸屬于上市公司股東的凈利比上年同期下降60.93% —66.07%，但凈利潤為正值。公司給出的解釋是去年同期出售控股子公司連卡福產生1億收益，相比之下今年一季度遜色不少，盡管線上與線下實體出現市場回暖跡象。

　　事實上，受競爭對手擠壓和消費者口味的變化，曾經“A股男裝第一股”摩登大道在轉型路上越走越遠，甚至即將徹底告別曾經的男裝主業!為了支撐轉型，摩登大道在最近兩年實施3次定增，頻繁對電商平臺進行重大投資，然而業績下滑速度肉眼可見，這也促使這個服裝集團另辟蹊徑：由曾經主營男裝卡奴迪路到后期變更為自主品牌兼代理品牌、運營時尚品牌電商平臺和投資并購。可見，從專心經營實體店到轉型押注多元化電商平臺，摩登大道的“新潮”做法仍具有發展潛力。

　　紅豆股份線上線下齊增長 新形象為大功臣?

　　紅豆股份的一季度財報表明1-3月，紅豆實現營業收入6.93億元，同期增長20.88%;營業凈利潤4657.89萬元，同比增長51.3%。這離不開紅豆大刀闊斧的轉型，2017年選擇順應國家發展服裝業務的政策，逆市回歸服裝主業，又依托自身產業優勢，將線下零售這塊“餅”畫大。

　　數據顯示，紅豆股份81.83%的營業收入來自于線下門店，18.17%源于線上銷售。未來紅豆的轉型方向離不開“智慧紅豆”，不僅是品牌形象還是營銷手法的創新，更多的是全渠道加速推進。

　　總結篇

　　從目前已出的男裝上市服裝企業一季度財報以及近兩年品牌戰略發展動向來看，大家都在逆境中尋找轉型升級的新出路。尤其是國內男裝乃至服裝行業經過高速增長階段后進入疲軟期，服企采用各類戰術去拓展新的業績突破口。一些企業選擇多元化全渠道發展來促使利潤增長，一些企業則選擇戰略重心的轉移，揚長避短，削減部分頹勢業務，回歸服裝主業。另有一些企業則頻繁跨界，加碼房地產、股票等市場賺得缽滿盆滿。但萬變不離其中的是各家男裝企業都選擇了創新模式和可持續發展。在未來幾年，男裝行業的格局分化會日益明顯，中國男裝行業經過快速增長期后步入調整期，這也意味著行業將開始新一輪的洗牌。只有順應消費升級趨勢，才有可能脫穎而出。