2018年9月中國棉紡織行業景氣報告

　　棉紡織景氣指數

　　2018年9月中國棉紡織景氣指數48.18，與8月相比下降1.76，與預期不符。9月，本應進入傳統紡織旺季，但是市場被中美貿易摩擦持續籠罩著，不穩定的貿易環境使得市場參與者普遍較為謹慎，下游旺季不旺。多數紡企表示中上旬接單尚可，下旬訂單普遍減少，甚至不及7、8月份，生產也隨之放緩。9月24日，美宣布對約2000億美元的中國產品加征10%關稅，2019年1月1日起調升至25%，市場恐慌情緒濃郁。目前，“銀十”也已過半，但需求端仍然低迷，下游反映雙十一及圣誕節訂單較往年明顯不足，預計10月份中國棉紡織行業景氣指數仍然下降。

　　原料采購價格指數

　　9月原料采購價格指數50.83，與8月相比上升0.33，符合預期。9月，國內外棉花期貨震蕩下跌，受下游市場清淡影響，國內棉花現貨價格弱勢下行，儲備棉成交均價小幅下跌;化纖短纖方面，滌綸短纖價格保持高位運行，粘膠短纖也在預售訂單的支撐下價格相對堅挺。9月，CotlookA指數平均值90.36美分/磅，環比下降4.43%;國內3128B級棉花現貨均價為16230元/噸，環比下降0.51%;主流粘膠纖維均價為15172元/噸，環比上升5.5%;1.4D直紡滌短均價為11137元/噸，環比上升5.42%。10月份，國際棉價整體振蕩上揚，國內3128級棉花現貨價格持續低迷，主流粘膠價格在上旬較為平穩，下旬開始回落，滌綸短纖價格不斷下降，預計10月份原料采購價格指數下降。

　　原料庫存指數

　　9月原料庫存指數47.51，與8月相比下降1.63，與預期不符。跟蹤企業數據顯示，9月，企業原料庫存環比下降1.9%。其中，原棉庫存環比下降1.68%，進口棉庫存環比增加1.3%，非棉纖維庫存環比下降2.55%。主要原因：一、受中美貿易摩擦影響，國內外棉花期貨價格震蕩下行，加上對全球和國內棉花增產的預期，市場觀望態度彌漫;二、滌綸短纖價格前期超出預期快速上漲，市場普遍認為明顯虛高，加上之后快速下跌，使得企業采購謹慎;三、下游市場走淡，訂單減少，企業囤貨積極性不高。近期，新疆新棉上市，北疆籽棉開秤價格較去年略低，皮棉成本應聲下跌，加上接單情況不容樂觀，紡企囤貨的意愿不強，據調研了解，約40%的企業表示不會增加庫存，約56%的企業持觀望態度。預計10月原料庫存指數小幅下降。

　　生產指數

　　9月生產指數48.85，與8月相比下降2.13，與預期不符。9月中上旬，市場行情尚可，但是下旬開始，旺季特點淡然全無，尤其織廠，多為小訂單，加上北方地區正處秋收時節，部分企業放假，生產放緩。跟蹤企業數據顯示，9月紗產量環比下降1.03%，布產量環比下降2.14%。根據中棉行協調研了解，為維持工廠正常運轉，企業多生產庫存產品，設備開臺率基本保持穩定。步入“銀十”，市場并無好轉跡象，在中美貿易摩擦影響下，中國及全球經濟或多或少受到一定影響，進而影響消費。因此，10月生產指數下降概率較大。

　　產品銷售指數

　　9月產品銷售指數47.27，與8月相比下降3.35，與預期不符。9月氣流紡紗市場走淡，常規普梳紗表現尚可，純滌紗受原料價格帶動影響，銷售一般，人棉紗上半月以訂單執行為主，下半月新增訂單放緩。9月坯布市場恢復不明顯，整體需求不旺盛。價格方面，32支純棉普梳紗平均價格為24307元/噸，環比上升0.81%，純棉坯布(32*32 130*70 2/1 47"斜紋)平均價格為5.76元/米，環比上升0.17%。跟蹤企業數據顯示，9月紗銷量環比減少5.37%，布銷量環比增加0.02%。目前，約72%的企業表示接單情況較上月下降，28%的企業表示接單情況與上月基本持平，預計10月產品銷售指數繼續下降。

　　產品庫存指數

　　9月產品庫存指數46.33，與8月相比下降1.09，與預期不符。9月純棉紗市場旺季不旺，中上旬庫存水平小幅下滑，但較8月放緩，下旬庫存水平開始緩慢上升，跟蹤企業數據顯示，9月純棉紗庫存環比增加12.09%。多數織廠庫存壓力依舊偏大，部分地區降價銷售。跟蹤企業數據顯示，9月布庫存環比增加0.6%。10月，國際紗線展如約而至，但受整體經濟、貿易環境影響，企業接單情況不如往年，且大多為小單、短單。調研了解，約83%的企業銷售訂單到11月份，約17%的企業表示銷售訂單到12月份和2019年1月份。預計10月份產品庫存指數下降。

　　企業經營指數

　　9月企業經營指數為48.25，與8月相比下降2.43，與預期不符。9月純棉紗及棉花價格均有所下滑，但棉花下跌幅度大于棉紗，紡企即期理論利潤水平有所好轉，虧損面較去年同期減少3.66個百分點，多數企業仍對未來經營抱有信心。受工作環境及季節影響，全部從業人員平均人數繼續下降。目前新棉上市，國內市場棉花價格震蕩偏弱，中美貿易摩擦持續影響產業心態，紗布市場行情偏弱，預計10月企業經營指數會有所下降。

　　說明：中國棉紡織行業景氣指數采集自全國近200家骨干棉紡企業，通過對多個主要指標加權計算得出，當指數高于50，表示棉紡行業景氣程度向好，低于50則表示景氣程度欠佳。