北美最大女裝集團艱難重組 銷售50億美元 市值僅2億

　　北美大型女裝集團Ascena Retail Group Inc. (NASDAQ:ASNA) 虧損大幅加劇，截至5月4日三季度，該集團凈虧損由4,020萬美元惡化至2.379億美元，每股收益-1.20美元，而上年同期為-0.20美元。

　　總部位于新澤西的公司表示，季度虧損主要因1.74億美元非現金減值因素，經調整后，期內凈虧損由1,570萬美元加劇至5,140萬美元，每股虧損由0.08美元加劇至0.26美元，唯好于FactSet 預期的0.37美元和Zacks 預期的0.38美元。

　　集團首席執行官Gary Muto 表示，三季度可比銷售受高端業務推動，伴隨公司關閉性價比品牌部門，人力和財務支出變動，將支持公司重回增長路徑。

　　5月20日，Ascena 宣布關閉性價比品牌Dressbarn ，計劃在年底前關閉品牌所有650間門店。該北美女裝集團表示，關閉Dressbarn 是集團聚焦核心品牌轉型計劃的一部分，繼續通過集中資源于盈利品牌，全面評估和優化投資組合，以實現業務長期增長和股東價值提高。

　　決定關閉Dressbarn 之前，該公司已經出售性價比品牌部門另一品牌maurices ，交易價值3億美元，撇除費用后，公司合共收到2.1億美元稅前現金。

　　不過交易無阻Ascena 步入仙股行列，市值于2億美元左右徘徊，該公司自2015年初完成對高端女裝集團Ann Inc. 的收購后，高杠桿負面效益以及整合不利，適逢服裝行業遭遇增長放緩以及被在線零售商嚴重沖擊的五年，市值蒸發95%。

　　在股價暴跌的同時，Ascena 還遭遇多間律所的集體訴訟，該北美女裝巨頭被認為在收購Ann Inc. 時，刻意隱瞞后者的經營困境，并推遲Ann Inc. 的商譽減值，直到2017年5月17日的2017財年三季度，該公司才披露因上述原因錄得每股5.29美元的巨額虧損，其中主要因13.24億美元合每股收益5.22美元的非現金商譽減值。

　　5月1日，集團功勛首席執行官，同時是促成Ann Inc. 交易的David Jaffe 晚節不保，從主席和CEO 職位下臺，取代其CEO 職位的為集團品牌總裁及首席執行官Gary Muto。后者由收購Ann Inc.  加入集團，2008年加入公司后一路晉升，2013年擔任LOFT 品牌總裁，2017年8月開始負責集團所有品牌業務。

　　David Jaffe 的集團主席職位則由Carrie W. Teffner 臨時擔任，她于2015年-2019年4月任職Crocs Inc.(NASDAQ:CROX) 卡駱馳集團，見證“洞洞鞋”重新復興。

　　在三季度業績報告中，Carrie Teffner 表示，公司正在簡化和精簡業務，以期可以重新實現盈利和可持續的營收增長。伴隨maurices 品牌的成功剝離和Dressbarn品牌的退出，已經基本關閉Value Fashion 部門，而在過去兩年中，正是該部門的表現一直低于預期，并造成了巨額虧損。在公司繼續評估投資組合的同時，會專注于合理調整公司的管理費用結構。

　　Gary Muto 補充稱，在3億美元成本節省計劃Change for Growth 之外，公司還發現仍有1.5億美元的精簡成本機會，并預計這些增量將在下一財年釋放。

　　在高端品牌可比銷售5%增長的刺激下，Ascena 三季度收入基本維持持平為12.657億美元，去年同期為12.667億美元。與此同時，大碼女裝和童裝業務可比銷售分別錄得3%和4%的跌幅，即將退出的Dressbarn 三季度可比銷售跌幅5%。

　　毛利率三季度大跌240個基點至57.1%，主要因庫存上升加大促銷影響，另外復活節前高端女裝和童裝銷售疲軟，而大碼女裝品牌Lane Bryant 上裝銷售也業績不佳。

　　截至5月初的三季度，集團庫存6.540億美元，較2018財年同期5.660億美元上漲16%。

　　截至周一收盤，Ascena Retail Group Inc. (NASDAQ:ASNA)股價報1.04美元，對應2.02億美元市值，全日下跌2.80%，該股今年迄今已經暴跌58.57%，同期標普500指數漲幅15.15%。