“調整”成上半年業績承壓服裝企業共同動作

在目前已經披露中期業績報告的服裝企業中，業績“承壓”營收凈利雙下滑、或者增收不增利的服裝企業占了很大一部分。

一些企業在上半年特別是二季度推出更多調整措施，力求在下半年重新回到增長的軌道上。

太平鳥上半年扣非凈利同比下滑六成，重點關閉加盟店

8月19日，太平鳥發布2019年半年報，公司2019年上半年實現營業收入31.2億元，同比減少1.54%;實現歸屬上市公司股東凈利潤1.32億元，同比減少33.06%;實現扣非凈利潤2453萬元，同比減少66.87%。

太平鳥稱，公司一季度營業收入下降4.5%、歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益凈利潤下降65.4%，二季度公司控制管理費用，強化商品管理、零售運營，扭轉了一季度經營業績下滑的趨勢，營業收入相比去年同期增長2.0%，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益凈利潤減虧935萬元。

太平鳥稱，2019年上半年，公司重點關注門店盈利能力的提升和經營質量的改善。上半年公司門店新開直營店184家，加盟店324家;關閉直營店111家，加盟店556家，聯營店8家;公司上半年凈開直營店73家，凈關閉加盟店232家，聯營店8家，全品牌凈關閉店鋪共計167家。截止2019年上半年，公司的線下門店數量為4427家。

半年報顯示，截至2019年上半年，公司共有加盟門店2830家，占門店總數的63.9%。太平鳥稱，加盟商在經營決策、商品管理、人員管理、財務管理等方面獨立運營，在日常運營過程中可能會出現執行公司政策不到位、管理能力難以滿足公司要求，甚至出現改為代理其他品牌的情況，從而影響公司的品牌形象和經營業績。另外，公司存貨金額仍然較大，占總資產的比重較高，需要予以重點關注和管理。公司一方面通過推進供應鏈快反管理，提升新品產銷率，減少庫存形成，一方面通過電商、奧萊等渠道處理過季貨品，優化存貨結構。

羅萊生活上半年營收凈利同比微降，加強成本費用管控

8月21日，羅萊生活發布2019年半年報，公司2019年上半年實現營業收入21.87億元，同比降低0.43%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2.07億元，同比降低5.05%。

羅萊生活稱，2019年以來我國經濟承壓前行，下行的壓力加大。宏觀經濟增速下滑，消費增速放緩，家紡行業發展也面臨一定的壓力。2019年，公司面臨較多不確定性風險，主要體現在宏觀經濟增速放緩風險，終端消費需求放緩以及消費者偏好的變化、渠道變化、競爭加劇等。上半年公司聚焦主業，推動零售轉型、精細化管理，加強成本及費用管控。

羅萊生活稱，公司聚焦以床上用品為主的家用紡織品業務，通過百貨、品牌旗艦店、社區專賣店、購物中心、平臺電商、直營電商、B2B、禮品團購等線上、線下各銷售渠道，以覆蓋高端市場(廊灣、萊克星頓、內野)、中高端市場(羅萊、羅萊兒童)和大眾消費市場(LOVO)的多品牌產品，同時繼續探索全品類家居生活館模式。

羅萊生活2018年年報顯示，公司2018年實現營收48.13億元，同比增長3.24%;歸屬于上市公司股東的凈利潤5.35億元，同比增長24.92%。羅萊生活2019年一季報則顯示，公司2019年一季度實現營收11.44億元，同比下滑2.33%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.45億元，同比下滑7.59%。由此可見，羅萊生活沒有延續去年業績增長勢頭，不過二季度下滑勢頭有所扭轉。

錦鴻集團上半年凈利同比下滑近八成，推出一系列調整措施

8月22日，錦鴻集團發布2019年半年報，公司2019年上半年實現營業收入12.87億元，同比下滑6.53%;歸屬于上市公司股東的凈利潤2510.33萬元，同比下滑78.58%。

錦鴻集團稱，今年上半年，經濟環境復雜多變，社會消費品零售總額增長持續走低，線下零售實體受到較大沖擊。公司對經濟環境的變化預計不足，應對措施效果尚不明顯。公司上半年調整渠道結構，VGRASS品牌開始拓寬渠道結構，開設了VGRASS  STUDIO上海港匯等高端商場店鋪，店鋪形象升級，同時拓寬線下渠道范圍，開設天貓旗艦店，上半年凈增店鋪7家。TEENIE  WEENIE品牌優化渠道結構，新開了南京德基購物中心等店鋪，推出新一代的門店形象，并將男裝和童裝從女裝中獨立出來，開設獨立的天貓旗艦店。

錦鴻集團認為，今年以來，面對持續嚴峻的經濟形勢和公司一季度的業績下滑，管理層對公司的發展戰略和思路進行了反思并達成共識。一是產品的創新和提檔要與目標客戶的需求相匹配，要把握好“度”，落后會被淘汰，超前也不被接受。二是產品價格的提升要與目標客戶的能力和預期相匹配。三是品牌的發展不僅需要“質”的提升，也需要“量”的提升，要平衡好二者的關系。從今年二季度開始，公司對各品牌事業部從產品開發、定價策略、促銷策略、渠道策略、加盟和直營的政策等方面進行了一系列的調整;暫停或終止對業績沒有幫助的戰略項目;關閉虧損的店鋪;壓縮和控制非經營性的人員和費用;高層定點幫扶提升各品牌事業部的效率等。不過，公司亦稱，以上措施效果尚待驗證。

富安娜上半年營收凈利同比雙降，推出扶持經銷商政策

8月22日，富安娜發布2019年半年報，公司2019年上半年實現營業收入11.05億元，同比減少3.58%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1.55億元，同比減少16.22%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤1.26億元，同比減少21.11%。其中，經銷商業務收入占比約為23%，直營門店占比約為28%，電商業務收入占比約為36%，其他業務(包括團購和家居)占比約為13%。富安娜稱，凈利潤下滑的幅度大于營業收入下滑的幅度主要原因是凈利潤率最高的經銷商業務占比下降較大，同期下降約10%。

富安娜稱，2019年上半年，公司渠道管理更加扁平化，實施多渠道戰略，多品類發展，調動前線銷售人員能動性，績效考核由以銷售為主調整為以回款考核為主，并建立快速補貨績效體制。另外，公司重視發展電商業務，重新構建電商平臺運營構架，對多品類產品精細化運營，進行電商供應鏈改革，截止2019年6月底，公司電商平臺銷售收入同比增長23%。

富安娜稱，公司不盲目擴張開店，更關注經銷商的長遠發展和抵抗風險的能力，公司2019年上半年對經銷商區域負責團隊以回款為獎金考核指標，以推進業務團隊幫助經銷商去終端庫存，幫助其提升自身利潤。8月6日，富安娜發布公告，公司擬以連帶責任保證方式對招商銀行深圳分行給予符合資質條件的公司下游品牌經銷商貸款提供擔保，擔保額度不超過授信總額度1億元(含1億)，公告稱，此次擔保是為了幫助下游品牌經銷商拓寬融資渠道，獲得發展所需要的資金及實現風險共擔。

安莉芳控股上半年凈利同比下滑四成，關閉上百家零售點

8月22日，安莉芳控股發布2019年中期業績報告，公司2019年上半年實現收益11.99億港元，同比下滑11.45%;毛利9.35億港元，同比減少13.63%;公司擁有人應占溢利6739.9萬港元，同比減少41.99%。

安莉芳控股稱，收益減少主要由于外圍經濟環境前景不穩致零售消費氣氛疲弱。其中來自零售的營業額為9.92億港元，占集團總收益82.73%，較上一個期間減少14.23%。網上及批發業務的營業額由1.9億港元上升4.86%至2.04億港元，占總收益17.02%。毛利9.35億港元，同比減少13.63%，整體毛利率較去年同期下跌1.97百分點至77.9%，主要由于集團面對市場競爭激烈，故提高折扣率以爭取市場份額。純利下跌由上述因素綜合導致，一是零售景氣持續疲弱，令銷售額下跌;二是集團提高折扣以應對市場需要，因而使毛利率下降。另外，營運成本占體收入的比例亦上升。

安莉芳控股稱，過去半年間，集團繼續推行全渠道策略，并關閉或重置效益偏低的門店。截止2019年上半年，集團共經營1737個零售點，其中銷售專柜及專門店數量分別為1463個和274個，零售點數量比2018年底凈減少100個。集團設計網購專項商品，擴展線上線下覆蓋率。集團將繼續按照銷售渠道的特性，開發相應的產品及調整店內的多品牌產品組合，把握網購市場的增長潛力，加強集團的全渠道覆蓋。另外，為應對國內生產成本的攀升，集團近年優化供應鏈，整理并集中各地倉庫的成品庫存于山東濟南的智能立體倉，集團的智能物料倉將于2019年底起進行調試。

“調整”成業績承壓服裝企業上半年共同動作

服裝企業中期業績密集披露，總體上來說，在目前披露半年業績報告的服裝企業中，相對于業績“飄紅”營收凈利大幅增長或者陷入虧損境地的一部分服裝企業來說，業績“承壓”營收凈利雙降、或者增收不增利的服裝企業占了很大一部分。

對于這種“錢難賺”的總體狀況，服裝企業很大程度上歸結于受宏觀經濟運行狀況影響。企業普遍認為，目前國內乃至全球的宏觀經濟處于發展周期尾部，導致零售消費氣氛疲弱，企業經營外部市場壓力加大。這種狀況在今年以來表現更為明顯，體現在服裝企業業績表現上，便是一些上半年營收凈利雙降的企業，并沒有保持去年全年業績增長的態勢，在今年一季度乃至上半年交出了疲軟的業績表現。上述提到幾家上半年營收凈利雙下滑的企業，如太平鳥、羅萊生活、錦鴻集團、富安娜等企業，均沒有保持去年全年業績營收凈利同比增長的態勢。

企業面對外部沖擊，會首先暴露出企業本身競爭力較弱或者營運效率較差的業務或部門。比如，太平鳥認為加盟業務需要更多調整，同時存貨問題也是一個風險;富安娜認為其經銷商業務需要更多扶持，羅萊生活和安莉芳控股認為要管控營運成本等等。面對業績下滑的狀況，各家企業共同的營運主題詞便是“調整”。比如，太平鳥上半年關閉多家加盟店而多開直營店，羅萊生活加強成本及費用管控，錦鴻集團推出多項整改措施并拓寬渠道結構，富安娜改變績效考核制度并推出經銷商扶持政策等等。

總的來說，這些業績承壓的服裝企業的調整動作均著眼于提高企業運營質量，削減成本支出，同時也在尋找“開源”點，比如加大電商渠道的投入，進一步拓展渠道多元化等等。這些企業大多在上半年特別是二季度加大了調整的力度，力求在下半年扭轉業績下滑勢頭，重新回到業績增長的軌道上。