在越南砸7億為阿迪建廠的這家寧波企業(yè)，陸續(xù)招募外籍員工3.2萬人

今年10月份，中國最大的縱向一體化針織制造商——申洲國際集團(tuán)控股有限公司（以下簡稱“申洲國際”）曾發(fā)布公告，集團(tuán)將投資約1億美元于越南興建一座專為阿迪達(dá)斯而設(shè)的成衣生產(chǎn)設(shè)施，預(yù)期將于2021年開始逐步投產(chǎn)。


公告表示，董事會相信于越南興建成衣生產(chǎn)設(shè)施將使集團(tuán)生產(chǎn)基地多元化，紓緩集團(tuán)產(chǎn)能緊張情況，并于日漸復(fù)雜國際貿(mào)易形勢下提供靈活性。因此，董事會認(rèn)為興建新生產(chǎn)設(shè)施將會對其客戶、集團(tuán)及其股東整體而言有利。


國元國際分析師高翔表示，申洲國際與大客戶的深度合作可以反映在，對于大客戶所需要的產(chǎn)能的擴(kuò)充不一定必須要基于紙面的協(xié)議，而是基于長期的默契，也可以通過溝通達(dá)成。比如越南此次新建的阿迪達(dá)斯工廠是經(jīng)過雙方的了解和溝通，確定了未來幾年的產(chǎn)能擴(kuò)張計劃之后，專門為阿迪達(dá)斯建造的。而且由于公司的面料都是獨(dú)家開發(fā)的，因此訂單也具有排他性，大多數(shù)情況下可以做到“一款供全球”，即客戶不會拆單給其他供應(yīng)商。


在高翔看來，申洲國際對于大客戶，匹配市場需求是第一位的，近些年高端產(chǎn)能資源愈發(fā)稀缺，因此大客戶們的供應(yīng)鏈和運(yùn)營策略也在不斷調(diào)整，其供應(yīng)商的精簡和挑選也在不斷升級。Nike服飾供應(yīng)商數(shù)量從2014年的430家下降到2018年的334家；核心服飾供應(yīng)商中前五大占比從2014年的34%上升到2018年的49%，最大服飾供應(yīng)商從2014年的7%上升到2018年的高于10%。ADIDAS供應(yīng)商數(shù)量從2014年的340家下降到2018年的289家，其中戰(zhàn)略核心工廠在2018年達(dá)到了82家，84%的戰(zhàn)略核心工廠合作時間超過10年；服飾類最大供應(yīng)商的訂單占比近五年穩(wěn)定在10%左右。申洲國際在此趨勢下保持作為四大客戶的全球份額第一的成衣供應(yīng)商可以看出公司在保障客戶需求上的卓越能力。


同時，申洲國際也通過自身長時間的品質(zhì)保證給予了客戶信心，比如阿迪達(dá)斯早年間擔(dān)心申洲在其供應(yīng)商體系中占比過高，且增速很快。前幾年阿迪管理團(tuán)隊(duì)更換后，對申洲進(jìn)行了重新的評估，因此過去幾年公司供應(yīng)阿迪的增速落后于耐克。但幾年磨合之后，阿迪團(tuán)隊(duì)對于申洲的認(rèn)可度很高，且認(rèn)為目前優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈的高端產(chǎn)能資源不足，需要像申洲這樣的企業(yè)來幫助解決。因此，在此背景下，申洲國際在越南新建了阿迪達(dá)斯工廠。


高翔認(rèn)為，面對市場的不斷迭代升級，幾大客戶均在此方面有需求，申洲國際的訂單處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，因此在保持技術(shù)不斷創(chuàng)新，保持先進(jìn)性的背景下，公司未來的增長的最大因素主要是自身產(chǎn)能的不斷提升，而非擔(dān)心訂單下降。申洲國際新建的越南的成衣工廠規(guī)劃6000人（預(yù)計2019年二季度開始投產(chǎn)）、阿迪工廠規(guī)劃6000人（預(yù)計2021年開始投產(chǎn)），加上柬埔寨金邊的成衣工廠規(guī)劃在1.7-1.8萬人（預(yù)計2021年開始投產(chǎn)），未來三個工廠預(yù)計會增加約3萬人。


高翔指出，總體來看，申洲國際在海外具有先發(fā)優(yōu)勢，進(jìn)入時環(huán)保和稅收等方面都門檻相對較低，且具有規(guī)模優(yōu)勢，得益于寧波總部的強(qiáng)力技術(shù)和人員支持，才得以在海外克服了爬坡期，面料工廠基本和國內(nèi)在生產(chǎn)成本上差別已經(jīng)不大（自動化程度較高，不像成衣工廠更加依賴人工），成衣工廠經(jīng)過爬坡期已經(jīng)基本快要達(dá)到國內(nèi)的水平。


不過，高翔也談到，海外機(jī)遇與風(fēng)險并存。如今越南的總體貿(mào)易環(huán)境在好轉(zhuǎn)，包括其去年簽署的CPTPP(全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)議),越南紡織服裝行業(yè)將有機(jī)會擴(kuò)大在加拿大、新西蘭、澳大利亞等國家的市場份額，但同時也要注意到這幾年海外的人工成本也在快速上升，資源價格和土地價格，政府招商的熱情等都在調(diào)整，因此大規(guī)模的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移很難，申洲國際能夠在當(dāng)?shù)匕l(fā)展也是基于自身的規(guī)模優(yōu)勢，所以中小企業(yè)如果去海外投資建廠風(fēng)險還是比較大。


此外，從申洲國際的海外工廠的盈利情況來看，也需要看到以下幾個方面：


1、在毛利率方面，面料工廠基本和國內(nèi)差不多，成衣工廠現(xiàn)在效率上來以后，毛利率會比國內(nèi)高一點(diǎn)，但同時申洲國際在價格上也會給客戶一定折扣。但在海外產(chǎn)能不斷上來以后，中短期來看，對于凈利率的提升會大于毛利率，因?yàn)楹Ｍ庥斜容^長的稅收優(yōu)惠期，目前海外的成本優(yōu)勢已經(jīng)逐漸體現(xiàn)出來了，因?yàn)榍捌谕顿Y大，產(chǎn)能利用率也沒有滿負(fù)荷，效率也需要爬坡。


2、稅收方面，申洲國際位于越南的面料工廠2020年開始就要納稅，成衣工廠2021年開始納稅，但享受9年減半的優(yōu)惠，大概在5%的水平，再結(jié)合海外產(chǎn)能占比（成衣30%產(chǎn)能在海外，面料40%產(chǎn)能在海外，基本在越南為主），綜合下來看對于總體稅率會有一點(diǎn)影響，但不會太大。


綜上長期來看，高翔分析，申洲國際的海外成本也已經(jīng)開始上升，預(yù)期今后不能保證未來一直是海外更有優(yōu)勢，因?yàn)楫吘箛鴥?nèi)具有很強(qiáng)的基礎(chǔ)設(shè)施配套，完整的產(chǎn)業(yè)鏈，便捷的物流甚至于跨行業(yè)如IT等行業(yè)的支持等，中國這方面的優(yōu)勢也部分彌補(bǔ)了成本的劣勢。因此今后當(dāng)海外的成本優(yōu)勢與中國縮小以后，中國的其他方面的優(yōu)勢或許就會更大的體現(xiàn)出來。


而不久前赴申洲國際越南工廠調(diào)研的國信證券研究員王學(xué)恒也表示，申洲國際的越南項(xiàng)目正在爬坡，預(yù)計未來3年將持續(xù)高速增長，從具體產(chǎn)能情況來看：


1、成熟工廠：目前公司越南成熟成衣工廠員工約1.2萬人，產(chǎn)能約占公司總產(chǎn)能的15.6%，2019年在成熟工廠（世通成衣廠）保持20%以上的增長同時新項(xiàng)目（德利成衣廠）已經(jīng)開始招聘投產(chǎn)。


2、爬坡工廠：目前德利成衣廠已經(jīng)招聘到3000名員工，預(yù)計今年底將達(dá)到3.2萬件每天的產(chǎn)能，明年底/后年底預(yù)計分別達(dá)到15/20萬件每天的產(chǎn)能，爬坡迅速；


3、在建工廠：越南新建項(xiàng)目即公司近期公告的Adidas專用工廠，建在世通工廠廠區(qū)，計劃招聘6000名員工，首預(yù)計在2020年年底土地完工，2021春節(jié)后招聘分批逐步招聘，2-3年達(dá)產(chǎn)。


按照申洲國際計劃以及以往產(chǎn)能效率爬坡的節(jié)奏，王學(xué)恒預(yù)計，其越南地區(qū)產(chǎn)能增長將在未來三年保持高速增長，在2019-2022年分別同比增長44.0%、45.9%、42.0%、26.5%。


早在2019年8月，申洲國際管理層就提到，越南新服裝廠（設(shè)計產(chǎn)能8000名工人）已于2019年年中投產(chǎn)，柬埔寨新服裝廠（設(shè)計產(chǎn)能1.8萬名工人）預(yù)計于2020年年中投產(chǎn)。這三家新工廠建成后，雇傭工人總數(shù)為3.2萬人，計劃在2019、2020、2021、2022和2023年分別逐步雇傭4000人、6000人、8000人、7000人和7000人。


業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，申洲國際的目標(biāo)客戶群更加均衡。今年上半年，申洲國際30%以上的收入來自耐克，20%來自阿迪達(dá)斯。除此之外，管理層已經(jīng)表示，客戶的產(chǎn)能份額應(yīng)該從耐克向阿迪達(dá)斯傾斜。因此，設(shè)立阿迪達(dá)斯專門工廠較為合理。


截止2019年年中，申洲國際中國大陸、越南和柬埔寨的生產(chǎn)基地分別擁有3.8萬名、1.2萬名和1.1萬名員工。新工廠或有助于提高海外產(chǎn)能份額，幫助公司適應(yīng)國際貿(mào)易的不確定性。


公開資料顯示，申洲國際是中國最大的縱向一體化成衣制造龍頭企業(yè)，主要以代工方式為客戶提供優(yōu)質(zhì)針織品和服裝。公司主要客戶為國際知名品牌服裝零售商，前四大客戶分別為Nike、Adidas、Uniqlo及Puma。銷售市場覆蓋中國大陸、歐盟、美國及日本等。