內外價差持續為正 棉布銷量有所增加（2020年5月18-22日）

　　一、棉紗現貨微跌 期貨價格大漲

　　本周，國內紗線現貨價格繼續下行并創年內新低，環比跌幅繼續收窄。國家棉花市場監測系統紗線指數CNCotton C32S均價18761元/噸，較上周下跌10元/噸，紗棉價差7239元/噸，較上周縮小99元/噸；棉紗期貨主力結算均價19332元/噸，較上周上漲433元/噸，高于現貨571元/噸，價差較上周擴大443元/噸。

　　本周，比較有代表性的全棉坯布63"40*40 133*72均價8.16元/米，與上周持平。

　　二、國際棉紗價格繼續下跌 內外價差持續為正

　　(一)32支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價18580元/噸，較上周下跌320元/噸，中印價差[1] [1]較上周擴大310元/噸至181元/噸；越南港口提貨均價18550元/噸，較上周下跌190元/噸，中越價差較上周擴大180元/噸至211元/噸。

　　(二)21支棉紗

　　本周，印度港口提貨均價17490元/噸，較上周下跌410元/噸，中印價差較上周擴大340元/噸至310元/噸；巴基斯坦港口提貨均價17340元/噸，較上周下跌250元/噸，中巴價差較上周擴大180元/噸至460元/噸。

　　(三)10支氣流紡紗

　　本周，印度港口提貨均價12400元/噸，較上周下跌6元/噸，中印價差較上周收窄8元/噸至-525元/噸。

　　最近一周，隨著國內紡織品服裝生產的恢復，印度棉紗國內價格企穩，出口價格繼續下滑；巴基斯坦棉紗內銷和出口價格繼續下跌，下游加工企業返崗復工緩慢，需求依然非常疲軟，對棉紗價格無法形成支撐。

　　三、化纖價格上漲

　　目前歐美放松管制開始復工，外貿訂單詢價增多，前期部分被暫停的訂單恢復生產，對滌短市場有一定支撐，但持續上漲動力暫時不足。本周，國家棉花市場監測系統化纖指數，CNCotton PS(1.4D直紡滌短)均價5790元/噸，較上周上漲160元/噸，棉滌價差較上周縮小71元/噸至5732元/噸；CNCotton VS(主流粘膠短纖)均價8800元/噸，較上周上漲300元/噸，棉粘價差較上周下跌211元/噸至2722元/噸。

　　四、后市展望

　　1、今年月度用電量首次正增長 經濟恢復勢頭明顯

　　日前，國家統計局和國家能源局相繼發布2020年4月份國民經濟運行數據和全社會用電量數據，數據顯示，全社會用電量增速實現由負轉正，多項經濟運行指標繼續好轉，釋放出經濟社會發展正加快恢復的明顯信號。4月份，國家電網經營區全社會用電量同比增長0.7%，為今年以來首次月度正增長。

　　2、今年4月份以來中國輕紡城棉布銷售量較前2個月明顯增加

　　據中國輕紡城市場成交統計數據顯示，2020年1月中下旬，受新冠肺炎疫情疊加中國春節因素影響，布的銷售停滯，在中國疫情得到有效控制后企業逐漸復工復產，2月底布的銷售開始回暖，尤其是4月份以來，布的銷量較前2個月明顯提升，其中針織布銷量領先于棉布、滌棉布(見下圖1、圖2)。

　　       3、沒有跡象表明全球貿易最糟糕時期已過

　　盡管中國的疫情已得到有效控制，并顯示出復蘇跡象，但沒有明顯跡象表明全球貿易最糟糕的時期已經過去，其中韓國5月1-20日出口同比下降20.3%，主要是對美國和歐盟出口繼續下降；5月份，日本JIBUN BANK制造業PMI降至38.4，顯示出制造業活動出現自2009年3月以來最強勁的收縮。

　　4、經濟形勢不確定性大 守住“六保”底線穩經濟

　　考慮到全球疫情和經濟形勢不確定性很大，中國發展面臨一些難以預料的影響因素，第十三屆全國人民代表大會第三次會議上的政府工作報告沒有提出全年經濟增速具體目標，并表示，“六保”是今年“六穩”工作的著力點。守住“六保”底線，就能穩住經濟基本盤，以保促穩、穩中求進。

　　目前，隨著國外越來越多的國家解除封鎖，市場需求緩慢回升，紡織企業詢價階段性增加，但持續上漲動力受國內下游企業庫存較高、訂單和資金不足的影響，國外疫情防控效果及全球經濟恢復速度仍待觀察。

　　[1]文中價差均為國內紗價格與國外紗價格之差。