行業運行：關注上半年化纖行業運行簡析

　　上半年，國內疫情反彈、國際地緣政治沖突等超預期突發因素對我國經濟運行帶來沖擊，發展面臨的風險挑戰不斷。在此背景下，原油價格高位大幅波動，下游需求持續低迷，化纖行業總體生產經營形勢嚴峻。但在國家一系列“穩增長”政策措施支撐下，紡織行業主要運行指標已經顯現承壓回升，預計下半年，隨著政策措施的進一步落地見效將為行業平穩運行、恢復向好帶來更多積極影響。

　　一、行業運行基本情況

　　（一）產銷情況

　　上半年，化纖行業總體開工負荷弱于去年同期，尤其在3月中旬之后有明顯下滑，此后總體保持低負荷運行。國家統計局數據顯示，今年以來化纖產量同比增速總體呈減緩趨勢（圖1），1-6月化纖產量3367萬噸，同比實現微弱正增長，且1-6月增速較1-5月有小幅回升。

圖1  2022年化纖產量同比增速變化

　　上半年，終端加彈、織造受訂單和高位庫存壓力影響，開工負荷較弱，對化纖的需求持續低迷，因此化纖行業產銷壓力較大，庫存整體處于高位，滌綸短纖和粘膠短纖庫存相對較低（圖2）。

圖2  2020年以來化纖主要產品庫存情況

　　（二）市場價格

　　2022年以來，原油價格總體保持高位大幅波動， 3月上旬和6月上旬WTI期貨兩次突破120美元/桶，之后出現震蕩下行趨勢，6月底降至106美元/桶，7月底進一步降至94美元/桶附近，較6月高點價格下降幅度超過20%，以滌綸為代表的化纖市場也呈現高位大幅波動走勢（圖3）。一方面，原油價格高位雖對化纖價格形成一定支撐，但下游需求持續低迷，化纖企業難以將上漲的成本順利向下傳導，因此化纖產品價格漲幅普遍小于上游原料（表1），利潤空間被擠壓；另一方面，原料和化纖產品價格的大幅波動增加了企業對行情判斷和生產經營管理的難度。

圖3  2020年以來國際油價、PTA、滌綸POY價格走勢

表1  上半年化纖主要產品及原料價格變化

　　（三）進出口情況

　　據中國海關數據統計（表2），1-6月化纖主要產品合計進口量同比減少37.6%，一方面反映國內市場需求減弱，更重要的是國內化纖產品從品種和質量上已能夠滿足下游需求。在艱難形勢下，化纖出口仍實現了正增長，1-6月主要產品合計出口量同比增加2.8%，反映出國際市場需求增加以及我國化纖產品競爭力的提高。特別值得一提的是，近兩年聚酯瓶片出口表現亮眼，2021年出口量同比增長36%，2022年1-6月同比增長45%。

表2  2022年上半年化纖主要產品進出口情況

　　（四）終端市場

　　從終端消費來看，內需市場受疫情多發散發沖擊一度表現有所波動，自5月以來，隨著國內疫情得到有效控制，國家“促銷費”政策顯效，紡織內需消費正在恢復向好。國家統計局數據顯示，1-6月全國限額以上單位服裝鞋帽、針紡織品類商品零售額同比減少6.5%，但降幅較今年1-5月收窄1.6個百分點；網絡零售渠道增長相對平穩，上半年全國網上穿類商品零售額同比增長2.4%，較今年一季度回升1.5個百分點，扭轉了自4月以來的負增長態勢。

　　紡織外需市場穩定增長，中國海關數據顯示，1-6月我國紡織品服裝出口總額達1564.9億美元，同比增長11.7%，在出口價格提升的支撐下，出口金額創歷年同期最高水平。出口產品中，紡織品出口金額為763.2億美元，同比增長11.3%；服裝出口金額為801.7億美元，同比增長12%。出口市場中，東南亞等國家的紡織供應鏈今年基本恢復正常運轉，帶動我國對其紗線、面料等產業鏈配套產品出口實現良好增長，1-6月我國對東盟共出口紡織品服裝277.1億美元，同比增長23.3%，其中紗線和面料出口增速分別達到29.9%和24.6%；我國對《區域全面經濟伙伴關系協定》（RCEP）成員國出口額達455.7億美元，同比增長13.7%，表明RCEP生效實施有利于出口環境穩定向好。

　　（五）經濟效益

　　上半年，化纖行業利潤空間被壓縮，同時由于2021年的基數較高，使得利潤同比下降明顯。據國家統計局數據（表3），2022年1-6月化纖行業營業收入5367億元，同比增加10.61%；營業成本同比增長16.35%，比營業收入增幅高5.74個百分點；實現利潤總額164億元，同比減少51.16%；行業虧損面達33.54%，虧損企業虧損額同比增長82.68%，比1-5月大幅收窄88.32個百分點。

表3  1-6月化纖及相關行業經濟效益情況

　　（六）固定資產投資

　　據國家統計局數據，1-6月化纖行業固定資產投資額同比增加31.9%，與2021年全年增速基本持平（圖4），一定程度上反映出企業對未來發展具備足夠信心。

圖4  2008年以來化纖行業固定資產投資增速變化

　　二、下半年行業運行走勢預測

　　從成本端來看，下半年原油市場主要受地緣政治沖突、美聯儲加息等影響，不確定性仍較強但偏空的概率在增加，預計可能仍會呈寬幅震蕩態勢，價格中心可能低于上半年，也不排除大幅下跌的可能。原油價格下跌將會減輕化纖企業原料成本和能源成本壓力，但企業需要控制好庫存，警惕庫存貶值影響到企業的賬面效益。

　　從消費端來看，紡織行業已呈現出逐步改善跡象，具備恢復向好的基礎。下半年預計隨著國家一系列扎實穩住經濟政策成效持續顯現，我國宏觀經濟有望進一步企穩回升，為內需市場改善回暖、產需循環保持暢通提供堅實基礎；同時，在“金九銀十”傳統旺季預期下，紡織內需市場有望實現弱復蘇；而外需市場面臨東南亞等國的競爭，預計下半年我國紡織品服裝出口保持穩定增長的壓力增加。

　　總體來講，預計下半年化纖行業運行壓力仍然較大，行業將繼續負重前行，預計化纖行業營業收入同比仍有望表現為增長態勢，整體盈利水平較上半年存在改善預期。

　　行業企業要堅定信心，相信困難是暫時的，相信我國化纖和紡織產業多年積淀形成的產業基礎和產業優勢依然突出。面對不確定，做確定的事，建議企業防范風險和修煉內功兩手抓，積極貫徹落實《關于化纖工業高質量發展的指導意見》的總體要求和重點任務，向高端化、智能化、綠色化的高質量發展邁進，以實際行動迎接黨的二十大勝利召開！

　　（來源：中國化學纖維工業協會）