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面對匯率波動，中國工業該做什么準備

2010/4/22 11:55:00 來源: 評論(0)48

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匯率波動｜中國工業｜人民幣升值｜企業

面對人民幣升值預期，企業調整并優化產業結構，降低生產成本，提高核心競爭力才是生存和持續發展的根本。

在美國等利益集團的重壓之下，人民幣匯率走勢究竟如何？這成了國內眾多出口型企業老板們的一樁心事。與此同時，我國工業的產業結構亦或隨著中美匯率戰爭的爆發，再次面臨嚴峻的挑戰。

人民幣升值的不良影響

現如今，加工型企業，尤其是面對進出口的企業如果不關注匯率，很容易就會陷入被動的局面，對于習慣于壓低售價來面對競爭的企業更是會雪上加霜。

對于出口型工業來說，人民幣升值將大大壓縮企業的利潤空間，一些低附加值的企業或將面臨倒閉。人民幣升值將制約企業的出口增長，壓縮企業的利潤空間，增加企業應收外匯的結匯損失。

　　業界大部分專家預測人民幣升值幅度將在3%～5%之間，據中國機電產品進出口商會測算，如人民幣在短期內升值3%，家電、汽車、手機等生產企業利潤將下降30%至50%，許多議價能力低的中小企業將面臨虧損。據中國紡織品進出口商會測算，在其他生產要素成本和價格不變的情況下，人民幣升值１個百分點，企業利潤就也減少1%。

　　同樣，我國紡織服裝企業以中小企業為主，對人民幣升值的敏感性異常強烈。中國紡織工業協會副會長高勇表示，目前整個紡織行業的平均凈利潤率在3%～4%左右，不會超過5%。在利潤率已經逼近盈虧平衡點之際，如果人民幣升值重新啟動，大多數企業都將“無利可圖”。

　總而言之，人民幣升值意味著在出口銷售價格不變的情況下，出口收匯的人民幣減少，而采購成本和銷售、管理、財務三項費用幾乎沒有變化，其結果是利潤空間遭到壓縮，甚至虧損。

如何規避匯率風險？

　　目前，企業主要有三種方式規避匯率風險：提高商品銷售價格；提升企業自身的競爭力；運用避險類支付、結算和金融衍生工具。

　　１. 提高商品銷售價格。

　　提高商品的銷售價格是企業應對人民幣升值最直接有效的手段，但只是權宜之計。

　　據資料顯示，目前中國的服裝出口行業，95%以上是生產中低端的貼牌產品，沒有自己的品牌，競爭力低。此外，一些競爭激烈、產能過剩的行業議價能力也非常低，家電行業是其中典型的代表。據統計，全世界80%的空調產能、90%以上的激光視盤機產能和40%以上的冰箱、洗衣機產能都在中國。

　　想要提高售價，產品就要有高附加值，就要在產品特色、質量、包裝等一系列問題上做文章，同時要有意識地樹立品牌形象。

　　２.提高企業自身的競爭力。

針對上一輪升值周期中企業意愿的調查數據顯示，有高達59.9%的企業選擇改進技術來提高生產效率，以增加產品附加值的方式來維持出口利潤。這也說明大部分中小型企業在升值壓力下，愿意采取積極的、根本性的方法來增強長遠的競爭力。

　　許多企業選擇在企業內部優化資源配置，降低生產成本，比如通過取消一些國際市場的代理商環節來壓縮成本。除此以外，將生產鏈條向中西部以及國外轉移，也成為企業為降低成本而紛紛采取的措施之一。

　　另外，中國紡織企業除了行業和企業自身調整外，已經在東南亞、南美等國家和地區建廠生產，將一部分資本轉移出去，來消耗因人民幣升值所損失的成本。

　　３.合理利用金融手段。

　　運用避險類支付、結算和金融衍生工具，也是企業在長期的對外貿易中運用較多的方式。隨著人民幣升值幅度的加快，企業運用避險工具鎖定人民幣升值風險、規避匯兌損失的意識正逐步增強，例如通過出口預收貨款、出口押匯、遠期結匯、外匯理財等方式來避險。

　　而運用金融工具規避匯率風險的企業占比率很低。據統計數據顯示，2009年中國出口信用保險滲透率約為9.7%，低于世界平均水平的15%。這與我國目前的金融避險產品較少，出口信用保險服務網點少、覆蓋率低、市場整體承保能力低且費用較高等問題有關。

　　目前，國內銀行可提供兩種匯率避險工具，一是中遠期結售匯業務，客戶與銀行簽訂遠期結售匯合約，按照約定的幣種、金額、價格，在將來的某一時間辦理結匯或售匯業務；二是外幣兌人民幣的掉期業務。兩種業務都可以幫助企業規避風險。

　　因此，中小企業，特別是出口企業，如果能培養并提高企業綜合理財意識，在運用金融理財工具規避匯率風險的同時也為企業增加財富。

積極適應產業結構的調整步伐

　　談到人民幣升值，國人似乎更多地把注意力放在是否應該升值、何時升值上，而忽略中國工業正在進行的產業優化改革和調整發展戰略。

中國被稱為 “世界工廠”，但中國制造業大多大而不強，多數企業尚處于產業鏈中附加值曲線的底部，生產性服務相對落后。在發達國家，生產性服務已成為現代服務業的重要組成部分，許多跨國公司主要業務由單純的制造業向服務業延伸和轉移。

　　據統計，美國服務型制造企業占所有制造企業的58%，而中國只有2.2%。中國企業應順應制造業發展趨勢，通過整合產業鏈上下游資源，從簡單加工向自主研發、品牌營銷等服務環節延伸，創新商業模式，提高產品附加值，實現生產型制造向服務型制造轉變。

　　歸根結底，企業想要不受匯率問題的干擾，根本的解決之道仍在于提高自身的整體實力，通過加強品牌建設和新產品開發的力度，以消化匯率變化增加的成本。

　　降低硬性成本，提高軟性成本。硬性成本指的是企業的生產工具、廠房設施等成本，軟性成本指的是在用人、創新、研發等環節的成本支出。軟性成本往往投入時間相對較長，這就需要管理者有足夠的耐心和毅力，但想要形成自己的產業蛻變，這是必須忍受的階段。

此外，企業也可以從提高產品的品質入手，對產品的款式、功能和外觀等進行不斷的改進，同時還和國外知名品牌合作，提高品牌產品的附加值，以此緩解人民幣升值帶來的壓力。此外，中國紡織工業在三年前已經開始了品牌發展，現在已經初具成效。

人民幣升值帶來的好處

人民幣升值并不是一無是處，首先，進口產品的競爭優勢將提高，對進口原材料依賴度比較大的企業來說，成本降低將直接增加企業的贏利能力。

第二、吸引外資能力減弱而會有更多的國內企業走出去，到國外去投資建廠。雖然人民幣升值將增加在華外資企業的贏利能力（以美元計算），但相應的新增投資成本上升，原有的外資企業會繼續留守而新增資金回轉向其他國家投資；但國內企業去國外投資的成本將降低，會促使大量企業走出去，尤其是飽受反傾銷之苦的家電業，去美國建場就成為非常好的選擇。

　　第三、外債還本付息壓力減輕，一批依靠外資貸款的項目的贏利能力將得到改善。以幾個上市公司為例，從2003年的年報發現，漳澤電力、上海電力、遼通化工的匯兌損失都在5000萬元以上，尤其是漳澤電力的日元匯兌損失更是超過1.8億元，以前年度提取的匯兌損失將有機會逐步沖回記入利潤。

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