紡織服裝行業(yè)：投資重心將回歸品牌零售行業(yè)

　　安信證券于2010年6月8日至9日在北京嘉里中心大酒店(行情,資訊,評(píng)論)舉辦2010年中期策略報(bào)告會(huì)。金融界網(wǎng)站作為特邀媒體將對(duì)安信證券發(fā)布2010年中期紡織服裝行業(yè)投資策略報(bào)告。

　　報(bào)告表示，2010年中期對(duì)于紡織服裝行業(yè)主要觀點(diǎn)是堅(jiān)持2010年度策略觀點(diǎn)，認(rèn)為紡織服裝行業(yè)出口和內(nèi)銷處于復(fù)蘇通道，預(yù)計(jì)2010年我國(guó)紡織服裝出口增速在10%-15%左右，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)穩(wěn)步恢復(fù)使得上市公司業(yè)績(jī)開始改善。目前紡織服裝板塊的估值已反映市場(chǎng)對(duì)于出口和國(guó)內(nèi)零售恢復(fù)的預(yù)期，下半年投資重心將回歸快速增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)品牌零售行業(yè)。

　　看好假發(fā)時(shí)尚、戶外用品和家紡行業(yè)：我們按照行業(yè)增長(zhǎng)速度、競(jìng)爭(zhēng)程度、行業(yè)集中度等指標(biāo)，系統(tǒng)梳理了紡織服裝各子行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，認(rèn)為假發(fā)時(shí)尚、戶外用品、家紡等三個(gè)子行業(yè)處于幼稚和快速發(fā)展期，行業(yè)增速在20%以上，行業(yè)發(fā)展大于競(jìng)爭(zhēng)，品牌企業(yè)通過(guò)快速的外延式擴(kuò)張將充分享受行業(yè)快速增長(zhǎng)的成果。

　　維持行業(yè)“同步大市-A”投資評(píng)級(jí)：目前紡織服裝板塊的估值已反映市場(chǎng)對(duì)于出口和國(guó)內(nèi)零售恢復(fù)的預(yù)期，下半年人民幣升值預(yù)期和原材料、勞動(dòng)力成本上升都將挑戰(zhàn)行業(yè)盈利能力，對(duì)估值產(chǎn)生壓力，安信證券維持行業(yè)“同步大市-A”投資評(píng)級(jí)。在投資標(biāo)的的選擇上，考察了品牌零售上市公司的運(yùn)營(yíng)質(zhì)量。