東亞期貨：棉花跌破5日線，但下跌空間不大

　　8日洲際交易所(ICE)棉花期貨周二繼續收低。指標ICE-3月期棉合約下滑0.06美分，報每磅1.3037美元，交投區間為1.2821-1.3425美元。

　　國際上，市場處在盤整格局，買家在周五的美國農業部報告出爐前，選擇謹慎觀望。市場人士預計，在美國農業部(USDA)周五公布月度供需報告前，交易量仍將相對較低。此外，市場人士將焦點轉為諸如美國和中國等國家的2011年春季棉花種植預期，其將關注這兩個國家是否能夠生產更多棉花。

　　現貨市場上，今中國棉花價格指數(328)為26756元/噸，上漲117元/噸。12月7日進口棉花價格指數(FCIndex S)為165.70美分/磅，下跌1.46美分;折1%關稅27921元/噸，下跌244元/噸;折滑準稅28291元/噸，下跌242元/噸。

　　國內棉花基本面沒什么變化，短缺的情況并沒有得到改善，棉花供給仍處偏緊狀態。在產業鏈中，棉花中間企業前期高價收購棉花大量囤積，并不愿低價銷售，等待價格回調。短期政策影響因素仍在，但隨著棉價逐漸企穩，后期走勢將回歸基本面，市場將逐漸確定其合理價格區間。

　　從盤面走勢看，棉價今日在外盤繼續收低影響下低開，盤中一路震蕩下行，跌破5日線。棉價在突破底部震蕩區間后，底部已經確認。從價差上看，棉花近期合約跌幅小于遠期合約，棉花供應仍比較緊張，現貨保持升水。短期市場在調控影響下仍然比較謹慎，但后期下跌空間不大。操作建議上多頭繼續持有，但倉位不宜過重。