天山紡織：估值最高的非虧損公司

　　紡織業的不景氣，讓非虧損公司。

　　紡織業今年以來的情況已經有所好轉，天山紡織雖有所改善，但是其競爭力仍然不強，而高管的內幕交易問題、礦業開采的前景不明確等也為公司未來增長蒙上陰影。

　　國都證券紡織行業分析師李韻向《投資者報》記者表示，天山紡織紡織業的競爭力不強，并連續幾年虧損，沒什么亮點，今年的行業情況不錯，凈利潤增長40%以上，但是隨著原材料的價格上漲，對未來的壓力增大。

　　天山紡織證券事務代表趙衛國也表示，去年受金融危機影響，紡織行業發展不好，不過現在的情況有所好轉，但是未來受制于內外情況，紡織行業利潤比較薄，具體如何還不好預期。

　　在紡織業舉步艱難的時候，天山紡織早就開始走重組之路，2009年7月22日公司原第一大股東新疆維吾爾自治區國有資產投資經營有限責任公司籌劃對本公司的重大重組事項，公司自2009年7月23日開始停牌，截至2010年7月9日，新疆凱迪投資有限責任公司(以下簡稱“凱迪投資”)已持有公司股份2.06股，占公司總股本的56.78%，成為公司控股股東。

　　但是，天山紡織在籌劃重大資產重組期間，重組方凱迪投資總經理姚榮江和公司副總經理曹戈等人涉嫌內幕交易、泄露內幕信息犯罪。

　　此事最終結果尚需證監會評判。天山紡織證券事務代表趙衛國向記者表示，關于資產重組的最后的結果情況，還在報證監會等待有關批復，現在還沒有接到任何相關通知，具體什么時間獲批還說不清。至于內幕交易對資產重組獲批有什么影響，不方便發表評論。

　　李韻分析師認為，內幕交易會讓資產重組存在一定障礙，但是解決和處理需要有個過程。如果處罰是針對個人，而對于公司沒有處罰的話，應該說就不會影響太大。

　　如果重組方案能夠完成，天山紡織將持有西拓礦業75%股份，變成有色礦產企業。

　　此次重組主導方是新疆國資公司全資子公司新疆金融投資有限公司，以及后者子孫公司新疆凱迪投資有限責任公司(凱迪投資)、新疆凱迪礦業投資股份有限公司(凱迪礦業)。另一相關方是新疆西拓礦業有限公司(西拓礦業)，擁有哈密黃土坡礦區73.41平方公里的銅多金屬探礦權。

　　重組最終方案確定是由天山紡織以非公開發行方式向凱迪礦業、青海雪馳(控制人王憬瑜)購買50%和25%的股權資產。按每股5.66元向重組方凱迪礦業、青海雪馳分別增發8198萬股、4099萬股，購買凱迪投資等持有的西拓礦業有限公司75%的股權。天山紡織由此變身礦企。

　　然而，2009年12月天山紡織公布自查報告，顯示凱迪投資部分工作人員親屬買賣股票情況后，市場對天山紡織重組中內幕信息被利用的質疑接連不斷。

　　從采礦權的時間看，從探礦權到采礦權，位于新疆哈密的黃土坡礦區銅鋅礦在5年間價值暴增近500倍。然而，國土資源部數據庫中顯示，其采礦證有效期僅有一年。

　　天山紡織證券事務代表趙衛國向《投資者報》記者表示，采礦權有效期是一年一年的續期，哈密黃土坡銅鋅礦的采礦權發證單位是新疆維吾爾自治區國土資源廳，續期肯定沒問題，只需要很低的工本費用，至于續多少年則看礦產的開采情況而定。

　　公告顯示，新疆哈密市黃土坡礦區Ⅰ礦段2010、2011為礦山建設期，不產生利潤;2012年投產，天山紡織控股西拓礦業75%股權，則礦區盈利數2012年、2013年、2014年三年分別歸屬于上市公司的盈利為5325.80萬元、7011.80萬元、7011.80萬元。

　　2009年6月30日，天山紡織的開盤價還在每股4元多徘徊。受重組方案影響，今年7月2日開盤之后，天山紡織的股價連續“一”字漲停。其中，今年9月1日達到最高價17.68元。